五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了第(dì)一共和银行(xíng)，这是本轮美国(guó)银(yín)行业危机(jī)中第四(sì)家倒下的银行，同时也是美国(guó)历(lì)史上第二大的(de)破产银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行业危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看(kàn)，第(dì)一共和(hé)银(yín)行又(yòu)倒下(xià)了。随着经济(jì)的衰退(tuì)，银行的资产(chǎn)将持(chí)续(xù)减(jiǎn)值，高息又(yòu)会(huì)令(lìng)其成本抬升，银行的经(jīng)营(yíng)将(jiāng)持续恶化，新(xīn)一轮(lún)银行(xíng)业危机(jī)将再(zài)度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再度(dù)成为(wèi)焦(jiāo)点，美(měi)国(guó)政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，避(bì)免政府部门停(tíng)摆及可能(néng)出现的(de)债务违约(yuē)。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票通过(guò)债务上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限，以换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债(zhài)务上限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人(rén)必须在没(méi)有任何(hé)要(yào)求和(hé)条件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可(kě)能性，并解决(jué)债务上限问题(tí)。两党(dǎng)在提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限问题上(shàng)分(fēn)歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局，这加(jiā)剧了美(měi)债违约的(de)风险。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦(lún)当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月(yuè)1日致函众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债务违(wéi)约，这将(jiāng)是(shì)美国(guó)历史上的首次债务违(wéi)约(yuē)。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是(shì)2011年(nián)以(yǐ)来最高的一次。美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出现信用(yòng)危机(jī)，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全(quán)球经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美(měi)元的(de)历史(shǐ)新高，而且是自2008年全(quán)球金融(róng)危机以(yǐ)来(lái)，时隔14年，再(zài)度出现贸易(yì)逆差。今年第一季(jì)度韩国出(chū)口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片(piàn)出(chū)口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期(qī)减(jiǎ敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思n)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五(wǔ)分之一的半导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的(de)出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球经(jīng)济数据可(kě)能比任(rèn)何人都多，他称(chēng)温(wēn)和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的(de)本质(zhì)是债(zhài)务危机，因(yīn)为信贷会(huì)产生周(zhōu)期。有借就要(yào)有(yǒu)还，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大(dà)支出刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌(diē)，违约率就将激增，债务(wù)危(wēi)机就(jiù)将引爆(bào)。2008年(nián)，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅(fú)回落，反弹(dàn)大概率已经结(jié)束了(le)。从月线(xiàn)来看(kàn)，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪(làng)平(píng)台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现破位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再度中阴(yīn)创新低(dī)，预(yù)示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于(yú)高位，这(zhè)一次见顶很可能(néng)是历(lì)史性的(de)大(dà)顶(dǐng)，未来下跌空间(jiān)巨大。此前(qián)我们(men)已经强烈建议有权限的投(tóu)资者(zhě)做(zuò)空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度(dù)掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约(yuē)已经触及(jí)70美(měi)元，预计3月(yuè)低点必(bì)将不保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能(néng)跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可看作(zuò)是C3浪，目(mù)标将指向2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不(bù)会(huì)距离太(tài)远，最(zuì)终极目标则是(shì)将跌敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本(běn)轮(lún)早就该爆发的，但由于美(měi)联(lián)储的无限量(liàng)QE，危(wēi)机(jī)被一再(zài)推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟(chí)到的危机(jī)将更加猛烈(liè)！本(běn)轮(lún)危机将是(shì)对全(quán)球的一次暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重(zhòng)建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局不是(shì)说着(zhe)玩儿的(de)，我们(men)将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪里？怎么(me)还(hái)不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都(dōu)活在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽然(rán)多(duō)年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认(rèn)为(wèi)它要出现的时候，最(zuì)终却发现它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越08年的(de)世纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星(xīng)火等在至暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来(lái)过，一次(cì)一(yī)次(cì)放过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如歌(gē)。想(xiǎng)不想看(kàn)花海(hǎi)盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永(yǒng)不言弃，对真理执(zhí)着追求的人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必(bì)将一战(zhàn)封神！

　　一定要(yào)看到花开，你(nǐ)一定等燕(yàn)子归来，想着他们都会(huì)回来，你誓死为了(le)这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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