投资者除(chú)了(le)关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并(bìng)将为(wèi)社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科(kē)技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(z2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗hǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软(ruǎn)件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的(de)合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末(mò)的(de)数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高(gāo)的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案的(de)提供商(shāng)，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮(cháo)中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的(de)突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立(lì)起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨(zhǎng)至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业(yè)绩(jì)的验证，半(bàn)导体行(xíng)业(yè)一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询(xún)首(shǒu)席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发(fā)展，带(dài)动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资(zī)的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗得期待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需要关(guān)注业绩(jì)验证以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气(qì)能够反映在未(wèi)来的(de)业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标的也(yě)要以合(hé)适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道(dào)。

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