券商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股(gǔ)市良好表现以及去年较低(dī)的基数，行业业(yè)绩(jì)全面(miàn)爆发(fā)。券(quàn)商(shāng)板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券(quàn)商或上市(shì)主体披(pī)露(lù)一季(jì)报，至(zhì)此51家上(shàng)市券(quàn)商或上市主(zhǔ)体一季(jì)报悉(xī)数披(pī)露(lù)，券商整体一季(jì)度表现较(jiào)好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增(zēng)速较为显著的有20家，净利(lì)增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利排名，新的十大分(fēn)别是中信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)一(yī)季度(dù)“月赚”超18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对券商一(yī)季报的优秀表现给(gěi)予了正面回(huí)应，4月28日，证券板(bǎn)块(kuài)指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中(zhōng)35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中(zhōng)国银(yín)河(hé)盘一度(dù)涨停，二者(zhě)收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收阳(yáng)线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家归母净利同(tóng)比(bǐ)增速为正(zhèng)，其(qí)中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上市(shì)主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信证(zhèng)券母公司(sī)国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍(bèi)的有3家(jiā)，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别(bié)是(shì)华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别(bié)是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有(yǒu)3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证券(quàn)、华(huá)西证(zhèng)券、东北(běi)证券(quàn)、西部证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证(zhèng)券(quàn)、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅(jǐn)2家券(quàn)商股净利润同比(bǐ)增速为负值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均出现下滑(huá)，公(gōng)司一季(jì)报显示，报(bào)告期(qī)内公司实(shí)现营(yíng)业总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿(yì)元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成(chéng)的(de)头部券商包括(kuò)海通(tōng)证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对优(yōu)势(shì)，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业(yè)利润(rùn)仍未(wèi)实现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家券商(shāng)营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模增速(sù)方面(miàn)，51家券商(shāng)中44家同比增速为正、7家增速为(wèi)负，同(tóng)比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增(zēng)速领(lǐng)衔，其今年一(yī)季度(dù)同比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与其去年同期营(yíng)收(shōu)不足亿元的低基(jī)数有(yǒu)关，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)营收增(zēng)速超(chāo)过2倍的(de)有2家券商，分(fēn)别是天风(fēng)证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是(shì)财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收(shōu)增幅接近1倍(bèi)，分别(bié)是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下滑幅度(dù)较大(dà)，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿(yì)元）、华泰(tài)证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国(guó)银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中(zhōng)，海通证(zhèng)券(quàn)营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高(gāo)的增速杀入营收排名前(qián)十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸招(zhāo)商证券反而被挤出前十，招商证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与(yǔ)中(zhōng)信建投(tóu)营收增幅(fú)显(xiǎn)著较小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一(yī)季报高增

　　自营业务驱动行业(yè)业(yè)绩高增，这一观(guān)点被卖(mài)方研究普遍(biàn)认可。

　　开(kāi)源证券(quàn)在(zài)解读东方证券一(yī)季报时称，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产规模(mó)为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营驱动一(yī)季报高增，全年盈利增(zēng)速有望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆(gān)经(jīng)营投资(zī)致使利息支坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸出有所增(zēng)长(zhǎng)，市场回暖下投资(zī)业务表现亮眼，收(shōu)入同比(bǐ)增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借(jiè)卓越(yuè)的创新业(yè)务能力，看好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券在(zài)关于国金证券的研报(bào)中称，自营投资(zī)成为影响(xiǎng)国金证券业绩(jì)核心因素，一季度(dù)自(zì)营业务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司(sī)完成再融资后，公司金融投资规模(mó)稳步(bù)提(tí)升420亿元较去(qù)年底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心(xīn)，预期(qī)将在一季度迎来反转。投资业(yè)务(wù)方面，下半年重点关注差异化监管(guǎn)的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预(yù)期将(jiāng)是券(quàn)商业绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受到自(zì)营业(yè)务(wù)冲(chōng)击(jī)大(dà)的公司预期(qī)将在年内实现(xiàn)较(jiào)大幅度的改善(shàn)。

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