北交所(suǒ)开市至今一年半(bàn)，公募基金(jīn)投资北交所步伐不(bù)断推(tuī)进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北(běi)交所(suǒ)布局力度，今(jīn)年更有新基金密集(jí)公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随(suí)着北证50指数推出(chū)，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资(zī)者(zhě)积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北(běi)交所(suǒ)的(de)意(yì)愿也在增加。从长期投资(zī)的角度看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更(gèng)具成长空间(jiān)，符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军和科(kē)技、制造等(děng)行业，长期投(tóu)资(zī)价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机(jī)构挖掘北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次(cì)新基金(jīn)公告可投资(zī)于北京证券交(jiāo)易所(suǒ)上市股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外(wài)哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点，还有华商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金等(děng)多家基金(jīn)公司也发布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法发行上市的(de)股票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定的投资目(mù)标、投资策略、投资范(fàn)围、资产(chǎn)配置比(bǐ)例、风险收益特征和相(xiāng)关风(fēng)险控(kòng)制(zhì)指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下(xià)新(xīn)增(zēng)基(jī)金(jīn)如(rú)果符(fú)合(hé)基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中信(xìn)建投基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之(zhī)所以(yǐ)密(mì)集公告可投(tóu)北交所，一方面表明专业(yè)投资机构敏(mǐn)锐地发现了(le)北交所相关股票(piào)潜在的投资机(jī)会，开(kāi)始加大布局(jú)力度；另一(yī)方面，北交所(suǒ)上市公司(sī)是除沪深两市以外国内(nèi)最优(yōu)质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值水平偏低(dī)，具备(bèi)投资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续增加。另(lìng)一方面(miàn)，相较(jiào)于(yú)上证、深(shēn)证，北交所上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较(jiào)弱，去年11月北(běi)交所推出北证(zhèng)50指数(shù)以(yǐ)来(lái)，被动资(zī)金(jīn)的加入使得整(zhěng)个(gè)板(bǎn)块的(de)成交变得更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司(sī)的良好表现也使得越来越多投(tóu)资者关注到(dào)北交所，自然(rán)也(yě)引来(lái)更多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于(yú)北交(jiāo)所市场的(de)赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期(qī)北(běi)交所市(shì)场出现积(jī)极(jí)信号：2022年年报(bào)中，多只公募(mù)基金产(chǎn)品出现在(zài)北交所(suǒ)公司前十大股(gǔ)东(dōng)名单中；北交(jiāo)所较大规模(mó)公(gōng)司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈利表现继续向好；次新基(jī)金在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中度高。“预(yù)计随着后续市场流动性的改(gǎi)善和创新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)的(de)高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流(liú)通(tōng)市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上(shàng)也存在差(chà)异(yì)，但未来(lái)会加(jiā)大(dà)对(duì)北交所市(shì)场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示，结合(hé)北(běi)交(jiāo)所的战略定位和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金(jīn)投资(zī)将深入细分产(chǎn)业(yè)链的(de)研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业绩确定(dìng)性强(qiáng)的个股机会。同时，也可(kě)根据(jù)主(zhǔ)板(bǎn)上一些成长赛道的(de)公司估值水平，在北交所中进(jìn)行(xíng)映射，选择估值(zhí)水(shuǐ)平显著偏低的(de)公司进(jìn)行(xíng)投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上，力求(qiú)均衡和风险(xiǎn)分(fēn)散(sàn)，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北(běi)交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)基金(jīn)也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也称，我们高(gāo)度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主题(tí)基(jī)金，未(wèi)来一方(fāng)面(miàn)会根据市(shì)场情况，择(zé)机发行更多(duō)以北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)为主要(yào)投资范围的基金产品(pǐn)，另一方(fāng)面(miàn)，不排除(chú)将存量基金产品的投资范围(wéi)扩大至(zhì)北交(jiāo)所股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交所股票(piào)总市值哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点情况看(kàn)，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持(chí)有北(běi)交所个股(gǔ)数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长24％；但持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日(rì)开(kāi)市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀升的态势(shì)。

　　“北(běi)交所开板初期(qī)上市公司中，与新能源行业相关的个股市(shì)值(zhí)占比较高，而去年(nián)下半年新能源行业整体回调幅(fú)度较大，带动(dòng)投资北交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来(lái)震(zhèn)荡下行，目(mù)前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期(qī)投资的(de)角度看，北交所(suǒ)的投资价值仍然(rán)受到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下(xià)呈现的(de)特征类似于一(yī)级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大(dà)多数(shù)公(gōng)司而言又相对早期，可(kě)投资标的规模(mó)也相(xiāng)对更小；但从(cóng)长期投资的角度来说，这也(yě)意味着更大的成长空间和收益(yì)率预期，故(gù)我们(men)认为北(běi)交所(suǒ)具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我(wǒ)们(men)对于(yú)具(jù)体(tǐ)行(xíng)业没有明(míng)确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看好细分行业(yè)的、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性(xìng)的隐(yǐn)形(xíng)冠(guān)军：这些(xiē)公司虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其所属行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发(fā)投入(rù)的强度上、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由(yóu)于市(shì)值较小，可能(néng)反而拥(yōng)有(yǒu)更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示(shì)，从中长期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易制度的不断完(wán)善、已上市企业的投资价(jià)值不(bù)断明(míng)确，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃的资(zī)金(jīn)流入(rù)。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方面，投资(zī)者可(kě)重点(diǎn)关注具有高成长(zhǎng)性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可(kě)能聚焦在科技和(hé)制造两(liǎng)大(dà)赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士也(yě)称，北交所有(yǒu)一大批(pī)优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国(guó)家政(zhèng)策支(zhī)持的东风和(hé)企业自身的努力，我们相(xiāng)信会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为(wèi)大(dà)型企(qǐ)业，这(zhè)个成(chéng)长的过程会(huì)给投资(zī)者带(dài)来丰厚(hòu)回报，因(yīn)此我们(men)认为(wèi)北交所具备长期(qī)投资价值。“具体细分(fēn)而(ér)言(yán)，我(wǒ)们更加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生物等(děng)三个领域(yù)。”

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