美东时间周三，美联储发布的最新会(huì)议纪(jì)要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一(yī)步加息(xī)的问题上(shàng)存在(zài)明显分(fēn)歧(qí)，更多(duō)官员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者(zhě)指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的(de)预期一致，那(nà)么在这次会议之后可能没有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策。”他(tā)们预期美国经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一步(bù)顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程收紧货(huò)币政策(cè)的必要(yào)性。

　　其(qí)他(tā)部(bù)分与会(huì)者认为(wèi)“在未来的会议上可能有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的(de)目(mù)标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为(wèi)消(xiāo)费(fèi)者支(zhī)出强于(yú)预期，劳动力市场吃(chī)紧(jǐn)，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的(de)影响被证明是温和(hé)的。

　　然(rán)而，也有委员们(men)指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓程(chéng)度还(hái)不(bù)足以证(zhèng)明结束加(jiā)息(xī)是合(hé)理的(de)。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)内的其他人暗(àn)示(shì)，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估(gū)过去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣布连续第十次加息(xī)后(hòu)，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济(jì)前(qián)景的不确定性(xìng)和(hé)近期银(yín)行业(yè)的压力，官员们透露未来的决策(cè)将转向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无(wú)数变量将决定加息(xī)周(zhōu)期是(shì)否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加(jiā)息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行(xíng)大概率不会给出一个明(míng)晰的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一些与会者(zhě)强调，至关重(zhòng)要的是(shì)不(bù)要传达(dá)降(jiàng)息的可能(néng)性(xìng)，或(huò)者已经排除了进(jìn)一步提(tí)高利率的可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会议上决定继续调(diào)高(gāo)利率或是维持利率不(bù)变都(dōu)是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能(néng)需要在(zài)今(jīn)年晚些(xiē)时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩(suō)周期(qī)的最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底前(qián)降息25个(gè)基点。这(zhè)种预期是基(jī)于这样一种假设(shè)，即经(jīng)济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否(fǒu)进(jìn)一步加息问题上的(de)分歧(qí)，以(yǐ)及官员们(men)采(cǎi)取的是依(yī)赖(lài)数据的做(zuò)法——这并不意(yì)味着他(tā)们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支(zhī)持这样的观(guān)点，即他们现在对进一步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业(yè)危机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联(lián)储官(guān)员(yuán)们(men)对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工(gōng)具，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够的流动(dòng)性(xìng)来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联(lián)储经(jīng)济学家曾指出，银行(xíng)业压力(lì)导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基(jī)本(běn)停止。尽管地区性银行的(de)股价(jià)在此期间进(jìn)一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来(lái)说，这些下(xià)跌似(shì)乎主(zhǔ)要(yào)反映了对盈利能力(lì)下降的(de)预期，而(ér)不是对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力(lì)再次加剧(jù)的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联(lián)储会议纪要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性银(yín)行业危机(jī)带来(lái)的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存(cún)在(zài)太多(duō)的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球(qiú)高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到(dào)，必须(xū)及时(shí)提高债务上(shàng)限(xiàn)，以避(bì)免金融(róng)体系和(hé)整体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指(zhǐ)出了美国国(guó)债市场有序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继续解(jiě)决与(yǔ)市场(chǎng)韧性(xìng)相关(guān)问(wèn)题的重要性(xìng)。一些与会者强调(diào)，美联储应随(suí)时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性工(gōng)具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和(hé)宏观审慎(shèn)监管和(hé)监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判代表继(jì)续(xù)举行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美国财政部(bù)长耶(yé)伦重申她的(de)部门最(zuì)早可能在6月1日(rì)耗(hào)尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美(měi)国联(lián)邦政(zhèng)府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的不确定性而言，美联(lián)储会议(yì)纪要只是(shì)次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下(xià)美联储会倾(qīng)向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了一口气，因为(wèi)他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后(hòu)现暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理论上美国违约的(de)“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍(réng)处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美国(guó)众议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接(jiē)受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方(fāng)正(zhèng)在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非(fēi)常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了(le)太(tài)多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数据(jù)，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按(àn)照这(zhè)样的(de)“剧本(běn)”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟(wěi)达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作(zuò)题材的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠(huì)于(yú)云计算平台(tái)和(hé)大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿(yì)美(měi)元营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊的是(shì)，英(yīng)伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望引发(fā)全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依(yī)然只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克(kè)中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多(duō)多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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