文(wén)/解(jiě)运亮博(bó)士信达证券首席宏观分析师(shī)

　　核心观(guān)点

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议通稿，一个整体印象(xiàng)是会议精神超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时隔(gé)一年零四个月之后，中央提出最(zuì)新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场(chǎng)对(duì)于稳增长(zhǎng)力度(dù)可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升向(xiàng)好的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工作(zuò)都做(zuò)了积极(jí)部署，对(duì)社会各界的关切都做了积极(jí)回应，半(bàn)导体(tǐ)、新(xīn)能源、人工智能、平台企业、消费、投资、一带一(yī)路等领域都看到了利(lì)好。

　　第六，会议专门提到(dào)，在(zài)超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，可能带来经(jīng)济新的增长点，值得高(gāo)度重(zhòng)视(shì)。

　　第(dì)七，所有(yǒu)这些变化(huà)，背后都反(fǎn)映出(chū)整体(tǐ)经济工作(zuò)思路已经发(fā)生(shēng)了大变化(huà)。为市场主(zhǔ)体做好(hǎo)服务，以发(fā)展经济为己任，这可能是4月份政(zhèng)治局会议向市场(chǎng)释(shì)放(fàng)的深刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期(qī)，国际政治局(jú)势演变超预(yù)期

　　正(zhèng)文

　　第一(yī)，纵观4月政治(zhì)局会议通稿，一个整体印象是会议(yì)精(jīng)神超出市场预期。每年(nián)4月份的政治(zhì)局会议(yì)，在经济工作领域，重要性可能(néng)仅(jǐn)次(cì)于几个月前的中央(yāng)经济工作会议。原(yuán)因也(yě)简(jiǎn)单(dān)，如果说(shuō)中(zhōng)央经济工作会议(yì)确定了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确(què)定了(le)未来(lái)8个月(yuè)的政策(cè)导向。今年4月的政(zhèng)治(zhì)局会议，在方方面面都体现出对经济(jì)的(de)呵护和支持，既好于(yú)往年同期，也超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提(tí)出(chū)时隔一年零四个月之后，中央提出最新(xīn)判断，“三重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解(jiě)。2021年12月(yuè)中央经济(jì)工作会议(yì)提出，中国经济面(miàn)临需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三(sān)重压力，整个2022年，三重压(yā)力徘徊不去(qù)。去(qù)年底疫(yì)情防控政策优化(huà)至今，中央指出“我国(guó)疫情防控(kòng)取得重(zhòng)大决定性胜利”，“经济社会(huì)全面(miàn)恢复(fù)常态化运行”。今年(nián)一季度经(jīng)济(jì)增(zēng)长大幅好于预期，“五一”旅游出行远(yuǎn)超(chāo)2019年同期水平，都体现(xiàn)出经济社会常态化运行(xíng)中的强大修复动(dòng)能。“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)，反映了疫后中国经济修(xiū)复的巨大成(chéng)效。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱(ruò)的(de)担(dān)忧。4月会(huì)议对经(jīng)济面临(lín)问题的定性是(shì)“当前我国经济(jì)运行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还(hái)不强(qiáng)，需求仍(réng)然不足，经(jīng)济转型升级面(miàn)临新的阻力，推(tuī)动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难(nán)挑战。” 问题(tí)决定对策，有什么样的问(wèn)题，就有什(shén)么样的(de)对(duì)策。2019年(nián)4月(yuè)，问(wèn)题(tí)定性是“更多是(shì)结(jié)构性、体(tǐ)制性的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定性是“稳(wěn)增长压力(lì)较(jiào)小的窗(chuāng)口期(qī)”。这(zhè)两次会议之后(hòu)，稳增(zēng)长力度都有(yǒu)回收。今年(nián)一季度(dù)经济增长超预期，市场又(yòu)出现了对(duì)后续(xù)稳增(zēng)长力度减弱的担(dān)忧。但从这(zhè)次中(zhōng)央对问题的定性看，经济内(nèi)生(shēng)动(dòng)力仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就(jiù)意味(wèi)着稳增长(zhǎng)力度可能不但不会(huì)减(jiǎn)弱(ruò)，还(hái)要有针(zhēn)对(duì)性地加(jiā)大。这就(jiù)冲(chōng)淡了市场的一(yī)大(dà)担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和(hé)扩大需求(qiú)是当(dāng)前(qián)经济(jì)持续回升向好的关(guān)键所在”。会议(yì)提出“四个(gè)持(chí)续”，即“推动经济运行持(chí)续(xù)好转、内生动力(lì)持续增强、社(shè)会(huì)预期持续(xù)改(gǎi)善、风险隐患持续(xù)化解”。会议还(hái)提(tí)到一个词(cí)“乘势而上”，表明我们(men)不会因(yīn)为一季度经济的(de)良好(hǎo)开局而就(jiù)此满足，而是继(jì)续努力(lì)，“乘(chéng)势(shì)而上”。而要实现“四个持(chí)续”和“乘(chéng)势而上”，具(jù)体抓(zhuā)手就是“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第五，会议(yì)针对多方(fāng)面工作(zuò)都做了(le)积极部署(shǔ)，对社会(huì)各界的关(guān)切都(dōu)做了积(jī)极回应，半(bàn)导体、新能源、人(rén)工(gōng)智能、平台企(qǐ)业、消费、投资(zī)、一带一路等领域(yù)都(dōu)看到了利好。

　　——半(bàn)导(dǎo)体。会(huì)议提(tí)出“要夯实科技(jì)自(zì)立自(zì)强(qiáng)根(gēn)基，培(péi)育壮大新(xīn)动能(néng)”。

　　——新能源(yuán)。会议(yì)提出(chū)“要巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快(kuài)推进(jìn)充电桩、储(chǔ)能(néng)等设施建设和配套(tào)电(diàn)网改(gǎi)造”。这(zhè)表明，对新能(néng)源(yuán)产业的扶(fú)持仍会继续(xù)，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配(pèi)套电网(wǎng)，都是(shì)新(xīn)能源产业相对的短(duǎn)板，也(yě)有望(wàng)是未来重点发力的方向。

　　——人(rén)工智(zhì)能。会(huì)议提出(chū)“要(yào)重视通用人工智(zhì)能发(fā)展，营造(zào)创新(xīn)生态，重视防(fáng)范风(fēng)险”。首提人工(gōng)智(zhì)能，市场热度较高的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平(píng)台企(qǐ)业。会议(yì)提出“要(yào)推动平台企业规范健康发(fā)展，鼓励头(tóu)部(bù)平台企(qǐ)业探索创新(xīn)”。对(duì)平(píng)台企(qǐ)业的(de)支持(chí)力度(dù)进一(yī)步加大，去年12月中央(yāng)经(jīng)济工作会议提的(de)是“支持(chí)平台企(qǐ)业(yè)在引领发(fā)展(zhǎn)、创造就(jiù)业、国际竞争(zhēng)中大显身手(shǒu)”，这次进一步升(shēng)级(jí)为“鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费。会议(yì)提出(chū)“要多(duō)渠(qú)道增加城(chéng)乡居民(mín)收入，改(gǎi)善(shàn)消(xiāo)费环境，促进文(wén)化旅游(yóu)等服务(wù)消费”。今年一(yī)季度社会消费品(pǐn)零售累计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热度高，而中(zhōng)央精神(shén)是(shì)继(jì)续(xù)呵护和促进(jìn)消(xiāo)费(fèi)增长。

　　——民间(jiān)投资。会议(yì)提出“要发挥好政府投(tóu)资和政(zhèng)策激励的引(yǐn)导作(zuò)用，有效带动(dòng)激发民间投资”。今年一季度，民间(jiān)投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于(yú)全(quán)部固定(dìng)资(zī)产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是(shì)投(tóu)资中的薄弱环节(jié)。这次会议专门提出“有效带动激发(fā)民(mín)间投资(zī)”，未来(lái)可能(néng)会有相应政策(cè)发力(lì)。

　　——一(yī)带一路。会议提出“要把吸引外商投资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试验区和自由(yóu)贸易港(gǎng)对接国际高标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展(zhǎn)改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式(shì)挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试(shì)验区及海南自由贸易(yì)港(gǎng)。在新一轮对(duì)外开放(fàng)先行(xíng)先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放和合作的重点方(fāng)向。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特大(dà)城市积极(jí)稳步推进城中村改造和“平(píng)急两(liǎng)用”公(gōng)共基础(chǔ)设施建(jiàn)设，可能带(dài)来经济新的(de)增(zēng)长点，值得高度重视。根据(jù)《国务院(yuàn)关于调整(zhěng)城市规(guī)模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住(zhù)人(rén)口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特大(dà)城市，城区常住人口1000万以上的城市为超(chāo)大城市。目前，超大城市包括上海(hǎi)、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连(lián)14城。“平急两(liǎng)用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功能(néng)，遇重(zhòng)大公共突发事件时可(kě)立(lì)即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急(jí)能力建(jiàn)设短板，同时提(tí)升(shēng)大城市(shì)山区旅(lǚ)游(yóu)居(jū)住(zhù)品(pǐn)质，助(zhù)力大(dà)城(chéng)市周边乡村(cūn)振兴发(fā)展，更好统(tǒng)筹大(dà)城市发展和安全(quán)。“平急(jí)两用”设施建设(shè)，涉及建设改造一(yī)批“平急两用”的民宿和酒店(diàn)、储(chǔ)备一批单(dān)体大型(xíng)方(fāng)舱医(yī)院、升级一批应急医疗(liáo)服务点等。21个超大特大城市的城中村改造和“平(píng)急两用”设(shè)施建设，不仅对房(fáng)地产投资(zī)，乃至(zhì)对整体固定资产投资(zī)，都(dōu)有望带来新的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后都反(fǎn)映出(chū)整体经济(jì)工作思路已经发(fā)生(shēng)了大变化。过去几年很多政(zhèng)策，如疫(yì)情防控、房地产调(diào)控、打击(jī)资本无序扩张、治理教培互联网等，初(chū)衷是好的，也取(qǔ)得了重大成效，但客观上也一定程度上(shàng)影响了(le)市场的(de)预(yù)期。此(cǐ)前，中(zhōng)央已(yǐ)经明确表示，要慎重出(chū)台收缩性政策(cè)，从这(zhè)次4月份会议看，这个(gè)要求已经落到(dào)了(le)实处，没(méi)有收缩(suō)性政(zhèng)策(cè)，各项政策都(dōu)是呵护和支持经济的。近期(qī)，淄博烧烤火出圈，淄博市政(zhèng)府受到了全国人民的大力点(diǎn)赞，大家都看(kàn)到了淄博市政府在搞好营商(shāng)环境(jìng)、促(cù)进经(jīng)济增(zēng)长上的努力。而从(cóng)4月份政治(zhì)局会(huì)议看，淄博(bó)市政府可(kě)能只(zhǐ)是一个(gè)缩影(yǐng)，整体经济工作思路都在发生(shēng)大(dà)变化，为市(shì)场主体做好服务，以发(fā)展经济为己任，这(zhè)可能是4月份(fèn)政治局会议向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中(zhōng)央(yāng)政(zhèng)治局4月(yuè)28日(rì)召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中(zhōng)央总书(shū)记习近平主(zhǔ)持(chí)会(huì)议。（每(měi)年4月份(fèn)的政治局(jú)会议，在(zài)经济工作领域，重要性可能(néng)仅次于几(jǐ)个(gè)月前的中央经济(jì)工作会议。原因(yīn)也简单，如果说中央经济工作会(huì)议(yì)确(què)定了此后一(yī)年的政策导向，那么4月份会议(yì)就确定了未来8个月的政(zhèng)策导(dǎo)向。）

　　会议认为(wèi)，今年以来，在以(yǐ)习(xí)近(jìn)平(píng)同(tóng)志为核(hé)心的党(dǎng)中央坚强领导(dǎo)下，各地区各部门更好统(tǒng)筹(chóu)国(guó)内国际两个大局，更好统筹疫情防(fáng)控和经济(jì)社会发展，更好(hǎo)统筹发展和安全(quán)，我国疫情防控(kòng)取(qǔ)得重大决定(dìng)性胜利(lì)（全国政协委员、中国(guó)疾病预防控制中心流行(xíng)病(bìng)学首席专(zhuān)家吴尊友日前表示，新冠(guān)病毒在未来出现地方性流行或者(zhě)散发可能性比较大，再出(chū)现较大(dà)规(guī)模流行的可能性较小。），经(jīng)济社会全面恢复(fù)常态化运(yùn)行（今年“五(wǔ)一(yī)”旅游出行，已经(jīng)远超2019年同期水(shuǐ)平，体(tǐ)现出(chū)经济(jì)社会常态化运(yùn)行中的巨(jù)大消费(fèi)动(dòng)能），宏观政策靠前(qián)协同发力，需求收(shōu)缩、供给(gěi)冲(chōng)击(jī)、预期(qī)转弱三(sān)重压力得到缓(huǎn)解，经济增(zēng)长好于(yú)预期，市(shì)场需求逐步(bù)恢复，经济发展呈(chéng)现(xiàn)回升向好态势(shì)，经济运行实现良好开局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工作会议上。时(shí)隔一年零四(sì)个月之(zhī)后，疫情影响逐步减弱(ruò)之(zhī)下(xià)，“三重(zhòng)压力(lì)”得(dé)到缓(huǎn)解。）

　　会议指出，当前(qián)我国经济运行(xíng)好转主要是恢复性的(de)，内生动力还不强，需(xū)求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级(jí)面临新的阻力，推动高质量发展仍需要(yào)克服(fú)不少困(kùn)难挑战。（这一段是(shì)对当(dāng)前经(jīng)济中面临的(de)问题的定性，问题决定(dìng)对策(cè)，有什么样的问题，就有(yǒu)什么样的对(duì)策，对问题的定性非常重要。2019年4月，问(wèn)题定(dìng)性是(shì)“更多是结(jié)构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压力较(jiào)小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳(wěn)增长(zhǎng)力度都有回收。今(jīn)年一季(j往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么ì)度经济(jì)增(zēng)长超预期，市(shì)场又(yòu)出现了对后续稳增长力度减弱的(de)担忧。但从这次(cì)中央(yāng)对问题的定性看(kàn)，经济内生动力仍(réng)需增强，需(xū)求(qiú)仍需扩(kuò)大，这就意味着稳(wěn)增长力(lì)度(dù)不但不(bù)会(huì)减(jiǎn)弱，还要有针(zhēn)对性(xìng)地加大(dà)。这就冲淡(dàn)了市场(chǎng)的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展学(xué)习贯彻习近平新时代(dài)中国特色社会主义思想主题教育(y往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么ù)，认真落实中央经济工作会议精神(shén)，坚持(chí)稳中求(qiú)进(jìn)工(gōng)作(zuò)总基调，完(wán)整、准(zhǔn)确、全面(miàn)贯(guàn)彻(chè)新发(fā)展理(lǐ)念，加快构建新发展格局，全面深化改革(gé)开放，把发挥(huī)政策效力和激发经营主体活(huó)力结合起(qǐ)来，形成推(tuī)动高(gāo)质(zhì)量发展的(de)强大动力，统(tǒng)筹推动(dòng)经济运行持续好转、内生(shēng)动(dòng)力持续增强、社会(huì)预期持(chí)续(xù)改(gǎi)善、风(fēng)险(xiǎn)隐(yǐn)患持(chí)续化(huà)解(jiě)（提出四个“持续(xù)”，其实现有赖于稳增长(zhǎng)政(zhèng)策持(chí)续发(fā)力），乘势(shì)而上（这个词表(biǎo)明(míng)我们(men)不会因为一季度(dù)经济的良好开局而就(jiù)此满足，而是继续努力(lì)，“乘(chéng)势而上”。），推动经济实现质的(de)有(yǒu)效提(tí)升(shēng)和量的合理(lǐ)增(zēng)长。

　　会议指出，要加快(kuài)建设以(yǐ)实体经济为支撑(chēng)的现(xiàn)代(dài)化产业体系，既要逆势而(ér)上，在短(duǎn)板领域加快突(tū)破，也(yě)要顺势而为，在优势领域做大做强。要(yào)夯(hāng)实科技自立自强根基(jī)，培(péi)育壮大新动能(néng)（或利好半(bàn)导体）。要巩固和扩(kuò)大新能(néng)源(yuán)汽车(chē)发展优势，加快推(tuī)进充电(diàn)桩、储能(néng)等设施建设(shè)和配套电网改造（对(duì)新能源产业的(de)扶(fú)持仍会继续，专门提(tí)到的充电桩、储能、配套电网，都是新能(néng)源产业相对(duì)的短板，也(yě)是未(wèi)来重点发(fā)力(lì)的方向）。要重视通(tōng)用人工智能发展(zhǎn)，营造(zào)创新生态(tài)，重视防范风险（首提人工智能，市场(chǎng)热度(dù)极高(gāo)的方向，中央高度(dù)重视，行稳方(fāng)能(néng)致远）。

　　会议(yì)强调(diào)，恢复和扩(kuò)大需求是(shì)当前经(jīng)济持续回升(shēng)向(xiàng)好的关键所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的(de)货(huò)币政(zhèng)策要精准有(yǒu)力(lì)，形成扩大需求的(de)合力。要(yào)多渠(qú)道增(zēng)加城(chéng)乡居(jū)民收入，改善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务消费（今年一(yī)季度社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市场预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文(wén)旅消费更是热度高，而中央精神(shén)是继续呵护和促(cù)进消费增长）。要(yào)发挥好政(zhèng)府投资(zī)和(hé)政策激励的引(yǐn)导作用，有(yǒu)效带动(dòng)激发民间投资（今年一季度，民(mín)间投资(zī)累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固(gù)定资(zī)产(chǎn)投资增速4.5个百(bǎi)分(fēn)点，民间(jiān)投资仍是投资中(zhōng)的薄弱环节。这次会议专门提出“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来可能会有相应政(zhèng)策发力(lì)）。

　　会(huì)议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，破除影响各类所有(yǒu)制企业(yè)公平(píng)竞争、共同发展的法律法规障碍(ài)和(hé)隐性壁垒(lěi)，持续(xù)提振经营主体信心(xīn)，帮(bāng)助企(qǐ)业恢(huī)复元气(qì)（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展公(gōng)有制经济，毫不动(dòng)摇鼓(gǔ)励(lì)、支持和引导非(fēi)公有(yǒu)制(zhì)经济发展”。重申“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，有(yǒu)助于(yú)进一(yī)步解决民营企业信心(xīn)和元气不足问题）。各(gè)类(lèi)企业(yè)都要依法合(hé)规经营。要(yào)下(xià)决(jué)心(xīn)从根本上(shàng)解决企业账款拖欠问题(tí)。要推动平台企(qǐ)业规范健康发展，鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业探(tàn)索创新(xīn)。（对平台企业的(de)支持力度进一(yī)步加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支持(chí)平(píng)台企业在引领发展、创(chuàng)造(zào)就业、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励头部平台(tái)企(qǐ)业探索创新”。）

　　会议(yì)强调，要全面(miàn)深化改(gǎi)革(gé)、扩(kuò)大高水平对(duì)外开放。认真落实党和国家(jiā)机构改革方案，推(tuī)进国家治理体系和治理能力现(xiàn)代化。要把吸(xī)引外商投资放在更加重要的位(wèi)置，稳住(zhù)外(wài)贸外资基本盘。要支持(chí)有(yǒu)条件的(de)自贸(mào)试验(yàn)区和自由贸(mào)易港对接国(guó)际高标准经贸规则，开(kāi)展改革开放先行(xíng)先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区正式挂(guà)牌成立至今(jīn)，全(quán)国已设立21个自贸试验(yàn)区及海南自(zì)由贸易港(gǎng)。在(zài)新(xīn)一轮(lún)对外(wài)开放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国(guó)家可能是(shì)开放(fàng)和合作的重点方向。）

　　会议指出(chū)，要有效防范(fàn)化解重点领域风险，统筹(chóu)做好(hǎo)中小银行、保险和信托机(jī)构改革化险工(gōng)作。要坚持房子(zi)是用(yòng)来住的、不(bù)是(shì)用来炒的定(dìng)位，因城施策，支持刚性和(hé)改善性(xìng)住房需求，做(zuò)好保(bǎo)交楼、保民生、保稳(wěn)定工作，促(cù)进房(fáng)地产(chǎn)市场平稳健康发展，推动建立房地(dì)产业发展(zhǎn)新模式(shì)。在超大特(tè)大(dà)城(chéng)市(shì)（《国务院关于调整城市规模(mó)划分标准的通(tōng)知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人(rén)口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万以上(shàng)的城市为超大城(chéng)市(shì)。目前，超(chāo)大城市包括上海、北(běi)京、深(shēn)圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包(bāo)括(kuò)武(wǔ)汉(hàn)、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济(jì)南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步推进城中(zhōng)村改造（7个超大城市和(hé)14个特大城市的(de)城中村改(gǎi)造，可(kě)能会给房地产带来新的增长点(diǎn)，有(yǒu)利(lì)于房地产市场实现(xiàn)平稳健康发展）和(hé)“平急两用”公共基础设(shè)施建设（“平急两用(yòng)”设(shè)施指平(píng)时用作旅游、康养等功能，遇(yù)重大(dà)公共突发事件时可(kě)立即转换(huàn)为(wèi)应(yīng)急场所的设施(shī)，能够有(yǒu)效补(bǔ)齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游(yóu)居住品质，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴(xīng)发展，更好(hǎo)统(tǒng)筹大城市发展和安全。建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿(sù)和酒(jiǔ)店、储(chǔ)备一批单体(tǐ)大型方舱医院、升级(jí)一批(pī)应急医(yī)疗服务点(diǎn)，将对投(tóu)资带来(lái)新的增长点。）。规划(huà)建(jiàn)设(shè)保障性住(zhù)房。要加强地方政府债务管理，严控(kòng)新(xīn)增隐性债务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会(huì)议(yì)强调，要(yào)切实保(bǎo)障和改善(shàn)民生，强(qiáng)化就业优先导向，扩大高校(xiào)毕(bì)业生就业渠道，稳定农(nóng)民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前(qián)就(jiù)业工(gōng)作的重点。日前国办发布(bù)《关于优(yōu)化(huà)调整稳就(jiù)业政策措施全力促发展惠民生的通(tōng)知》（国办(bàn)发(fā)〔2023〕11号(hào)），提(tí)出支持国(guó)有企业扩(kuò)大招聘规模，2023年可给予一次性增人(rén)增资，核增部分据实(shí)计入工(gōng)资总额并作为下一年度工资总额预算基数。我们预(yù)计(jì)后续青年失(shī)业率将明(míng)显下降。）。要以“时时放心不下”的责任感，持续抓好安(ān)全(quán)生(shēng)产。要做好迎(yíng)峰度夏电力(lì)供应保障(zhàng)。要巩固(gù)拓展脱(tuō)贫攻(gōng)坚成果，抓好粮食生产和(hé)重(zhòng)要农产品供应保障，全面推进乡村(cūn)振兴。要加强(qiáng)生(shēng)态(tài)环境(jìng)系统治理。各(gè)级领导干部要带头大兴调(diào)查研究，奔着问题去，切实帮助企业(yè)和(hé)基层(céng)解决困难(nán)。

　　（“会议还研究了其他事项”的(de)表述以(yǐ)往经常出现(xiàn)，但这(zhè)次没有出现(xiàn)，可见这次会议是专(zhuān)门(mén)聚焦经济工作的一(yī)次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落(luò)地不及预期，国际(jì)政(zhèng)治局势演变超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体(tǐ)经济工作(zuò)思路(lù)已经发(fā)生大(dà)变化(huà)——逐句解读4月(yuè)政治局会议通(tōng)稿》

　　报告(gào)发(fā)布时间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机构：信达证(zhèng)券研究开发中心

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