投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)规模最(zuì)高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该基(jī)金还(hái)持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资(zī)的热(rè)潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(sm6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸hù)十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案(àn)的提(tí)供商(shāng)，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要(yào)来源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的(de)规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业发展之间(jiān)存在(zài)着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的(de)业(yè)绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景(jǐnm6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸g)气亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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