文/解运(yùn)亮博士(shì)信达证券(quàn)首席(xí)宏(hóng)观分析师

　　核心(xīn)观(guān)点

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议(yì)通(tōng)稿，一个整体(tǐ)印象(xiàng)是会议精(jīng)神超出(chū)市场预(yù)期。

　　第二，在“三(sān)重压(yā)力”提(tí)出时隔一年零四个月之(zhī)后(hòu)，中(zhōng)央提出最新判断(duàn)，“三重(zhòng)压力”得到缓解。

　　第三，会议冲(chōng)淡了(le)市场对于稳增(zēng)长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。

　　第(dì)四(sì)，会(huì)议明确(què)提出“恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升向好的(de)关键所在”。

　　第五，会议针对多(duō)方面工作都做(zuò)了积极部署，对社会各(gè)界的关切(qiè)都做了积极回(huí)应，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平(píng)台企业、消费、投资、一带一路等领(lǐng)域都看(kàn)到(dào)了利好。

　　第(dì)六，会议专(zhuān)门(mén)提到，在超大特大城(chéng)市积极稳步推进城中村改造和“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”公共基(jī)础设(shè)施建设，可能(néng)带(dài)来经(jīng)济新的增(zēng)长点，值(zhí)得高度重视。

　　第七，所有这(zhè)些(xiē)变(biàn)化(huà)，背后都反映出整体经济(jì)工作思路已(yǐ)经发生了大变(biàn)化。为市场主(zhǔ)体做好(hǎo)服(fú)务，以(yǐ)发(fā)展经(jīng)济为己任，这可能(néng)是4月份政(zhèng)治局会议向(xiàng)市场(chǎng)释放的深(shēn)刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国(guó)内政策(cè)落地不及预期(qī)，国际政治(zhì)局(jú)势演变超(chāo)预(yù)期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通(tōng)稿，一(yī)个整体印象是会议精(jīng)神超(chāo)出市场预期。每(měi)年4月(yuè)份的(de)政治(zhì)局会议，在(zài)经济工作领域，重要性可能仅次于几个月前(qián)的中央经济工作会(huì)议(yì)。原因(yīn)也简(jiǎn)单，如果说中央经济工作会议确定了此后一年的政策(cè)导向，那么4月份会议就确定(dìng)了未来8个月(yuè)的(de)政策导向(xiàng)。今年4月(yuè)的政治局会议，在方方面(miàn)面都体(tǐ)现出对经济的呵护和支持，既好于往年同期，也(yě)超出(chū)市场预期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重(zhòng)压力”提出时隔(gé)一年零四个月之后，中(zhōng)央提出最新判(pàn)断，“三重压(yā)力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中(zhōng)央经(jīng)济工作(zuò)会议提出(chū)，中国(guó)经济面临需求(qiú)收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压(yā)力(lì)，整(zhěng)个2022年(nián)，三重压力徘徊不去。去年底疫(yì)情防(fáng)控政策优化(huà)至今，中央指(zhǐ)出“我国(guó)疫情防控取(qǔ)得(dé)重大(dà)决定性胜利”，“经济社会全面恢复常态化运行”。今(jīn)年一(yī)季度经济(jì)增长大幅好于预(yù)期，“五(wǔ)一”旅游出(chū)行远(yuǎn)超(chāo)2019年同期水平，都体现出经(jīng)济社会常(cháng)态(tài)化运行中的强大修复动能(néng)。“三重压力”得到缓解，反映了疫(yì)后中国经济修复的巨(jù)大成效。

　　第三，会议(yì)冲淡了(le)市(shì)场(chǎng)对于(yú)稳增长力度(dù)可(kě)能减弱的(de)担忧。4月会议对经济面临(lín)问题的定性是“当(dāng)前我国经济运行(xíng)好转主要(yào)是(shì)恢复(fù)性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经(jīng)济转型升级面临新的阻力(lì)，推动高质量发(fā)展仍(réng)需要克服不少困难(nán)挑战(zhàn)。” 问题决定对策，有(yǒu)什(shén)么样的问题，就有什么(me)样的对策(cè)。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是结构性(xìng)、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压(yā)力较小的(de)窗口(kǒu)期(qī)”。这两次会议之后(hòu)，稳(wěn)增长力度(dù)都有回收。今年(nián)一(yī)季度经济增长超(chāo)预期，市场(chǎng)又出现了对后续稳增长力度(dù)减弱(ruò)的(de)担(dān)忧。但从这次中央对(duì)问题的定性看，经(jīng)济内(nèi)生动力仍(réng)需增强，需求仍需(xū)扩大(dà)，这就意(yì)味着稳(wěn)增长力度可能(néng)不但不会减(jiǎn)弱，还要(yào)有针(zhēn)对(duì)性地加大。这(zhè)就冲淡了(le)市场的一大担忧(yōu)。

　　第四，会议(yì)明确提出“恢复和扩(kuò)大需(xū)求是当前经(jīng)济持续回升向好的关键所在”。会议提(tí)出“四个(gè)持续”，即“推动经济运行持续好转、内生动力持(chí)续增强(qiáng)、社会预期(qī)持续改善(shàn)、风(fēng)险隐患持续化解”。会议还提到一个词“乘势而(ér)上”，表明我们不会因为一季度(dù)经济的良(liáng)好开(kāi)局(jú)而就此(cǐ)满足，而是继续努力(lì)，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手就(jiù)是“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工(gōng)作(zuò)都做了(le)积(jī)极部署，对社会各界的关切都做了(le)积极回应，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平台企业、消费、投资、一带一路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯实科技自立(lì)自强根基(jī)，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提(tí)出(chū)“要巩固和扩(kuò)大新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等(děng)设施建设(shè)和配套(tào)电网改造”。这表明，对(duì)新能源产业(yè)的扶持仍会继续(xù)，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业相对的短板，也有望是未来重(zhòng)点发力的方向。

　　——人(rén)工(gōng)智(zhì)能。会议提出“要重视通用人工智能(néng)发(fā)展，营造创新生态，重视防范风险”。首提人(rén)工智能，市(shì)场热度较高的方向，中央(yāng)高度重视，行(xíng)稳方(fāng)能(néng)致(zhì)远。

　　——平台企业(yè)。会议提出“要推动(dòng)平台企业规范健康(kāng)发展，鼓励(lì)头部平台企业探(tàn)索创(chuàng)新”。对(duì)平台(tái)企业的支持力度进(jìn)一步加(jiā)大，去年12月中央经济(jì)工作会议提的是(shì)“支持平(píng)台企(qǐ)业在引领发展(zhǎn)、创造就业(yè)、国际竞争中(zhōng)大(dà)显身手”，这次(cì)进(jìn)一步(bù)升级为“鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探(tàn)索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要多(duō)渠道增加城乡(xiāng)居民(mín)收(shōu)入，改善消费(fèi)环境，促(cù)进文化旅游(yóu)等服务(wù)消费”。今年一季度社会消费品(pǐn)零售累计(jì)增长5.8％，好于(yú)市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度高(gāo)，而中央精神是继续(xù)呵护和促进消费增长(zhǎng)。

　　——民(mín)间投(tóu)资。会(huì)议提出“要发挥好(hǎo)政府投资和政策激(jī)励(lì)的引导(dǎo)作用，有效带动激(jī)发民间投资”。今年(nián)一季度，民(mín)间投资累计(jì)增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投资(zī)增速4.5个百分点，民间投资仍是(shì)投资中(zhōng)的(de)薄弱环节。这次会议专门提(tí)出(chū)“有效(xiào)带动激发(fā)民间(jiān)投资(zī)”，未(wèi)来可(kě)能(néng)会有相应(yīng)政策(cè)发力。

　　——一带(dài)一(yī)路。会议提出“要(yào)把吸引外商投资放在(zài)更加重要的位(wèi)置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要(yào)支持有条件的(de)自贸试验区和自由(yóu)贸易(yì)港对接(jiē)国际高标准经(jīng)贸规则，开展改革开放先(xiān)行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国(guó)已(yǐ)设立21个自贸试验区(qū)及(jí)海南自由贸易港。在新一轮对外(wài)开放(fàng)先(xiān)行先试中，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家可(kě)能是开放和合作的重点方(fāng)向。

　　第六，会议专门提到(dào)，在(zài)超大(dà)特大(dà)城市积极稳(wěn)步推进城(chéng)中村改造和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设，可能(néng)带(dài)来经济新的增长点，值(zhí)得高度(dù)重视。根据(jù)《国务院关于调整城市(shì)规模(mó)划分(fēn)标准(zhǔn)的通(tōng)知》（国(guó)发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口(kǒu)500万以上1000万以(yǐ)下的(de)城市为(wèi)特大城市(shì)，城区(qū)常(cháng)住人(rén)口1000万以上的(de)城市为(wèi)超(chāo)大城市。目(mù)前(qián)，超大城市包括(kuò)上海(hǎi)、北京(jīng)、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城(chéng)市(shì)包(bāo)括(kuò)武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈(shěn)阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急场所(suǒ)的设(shè)施，能(néng)够有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短板(bǎn)，同(tóng)时提(tí)升(shēng)大城(chéng)市(shì)山区旅游居(jū)住品质，助力大城市周边(biān)乡(xiāng)村(cūn)振兴发展，更好(hǎo)统筹大城市发(fā)展和安全(quán)。“平急两用(yòng)”设施(shī)建设，涉(shè)及(jí)建设改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一批单体大型(xíng)方舱医院(yuàn)、升级一批(pī)应急医(yī)疗服务点等(děng)。21个(gè)超(chāo)大特大城(chéng)市的城中(zhōng)村改造和“平(píng)急两用”设施建设，不仅对房(fáng)地产投资，乃至对整体固定资产投资，都有望带来(lái)新的(de)增(zēng)长点。

　　第七，所(suǒ)有(yǒu)这些变化(huà)，背(bèi)后(hòu)都反映(yìng)出整体经(jīng)济工作思路已经发生了(le)大变化。过(guò)去几年很多政策，如(rú)疫情防控(kòng)、房(fáng)地产(chǎn)调控(kòng)、打击资本(běn)无序扩张、治理教(jiào)培互联网等，初(chū)衷(zhōng)是好的，也取得了重(zhòng)大(dà)成效，但客观上也一定程度上(shàng)影(yǐng)响了市场(chǎng)的预期。此前，中(zhōng)央已经明确(què)表示，要慎重出台(tái)收缩性(xìng)政策，从这次4月份会(huì)议看，这(zhè)个(gè)要求已(yǐ)经落到了(le)实(shí)处(chù)，没有收缩性政策，各项(xiàng)政策都(dōu)是呵护(hù)和支持经济的(de)。近(jìn)期(qī)，淄博烧烤火出圈，淄博市政府(fǔ)受到了全(quán)国人民的大力点赞，大(dà)家都(dōu)看到了淄(zī)博市(shì)政府在搞好营商环境、促进经(jīng)济(jì)增长上的努(nǔ)力。而从(cóng)4月份政治局会议看，淄博市政府可能只是一(yī)个缩影，整体经济工作(zuò)思路(lù)都在发生大变化，为(wèi)市场主体做好服务，以发(fā)展(zhǎn)经济(jì)为己(jǐ)任，这可能(néng)是4月份政治局(jú)会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政治局(jú)4月28日(rì)召开会(huì)议，分(fēn)析研究当前(qián)经济形(xíng)势和经济工作。中共中央总书记(jì)习近平主持会(huì)议。（每年4月份的政治(zhì)局(jú)会议(yì)，在经济工(gōng)作领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅次于几个(gè)月(yuè)前的(de)中央经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果(guǒ)说(shuō)中(zhōng)央经(jīng)济工作(zuò)会议确定了此后一年(nián)的政策导向，那么(me)4月(yuè)份会(huì)议就确定了未来8个月的(de)政策(cè)导向。）

　　会议认(rèn)为，今年(nián)以来(lái)，在(zài)以(yǐ)习(xí)近(jìn)平同志为核(hé)心的党中央坚强(qiáng)领导(dǎo)下，各地(dì)区各部门更(gèng)好统筹国内国际两个(gè)大局，更好(hǎo)统(tǒng)筹疫(yì)情防控和经(jīng)济社(shè)会(huì)发展，更好(hǎo)统筹发展和安(ān)全，我国疫情防控取得(dé)重大决定性胜利（全国政协委员、中(zhōng)国疾病预(yù)防控制中心流行病学首(shǒu)席专家吴(wú)尊(zūn)友日(rì)前(qián)表(biǎo)示，新冠病毒在(zài)未来出现地方性流行或者(zhě)散发可能性比较大，再(zài)出(chū)现较大规模流(liú)行的(de)可能(néng)性较小。），经济社会(huì)全(quán)面恢复(fù)常态化运行（今(jīn)年“五一(yī)”旅游出(chū)行，已(yǐ)经远超2019年同期(qī)水(sh亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思uǐ)平，体现出经(jīng)济社(shè)会常态化(huà)运行中的巨大消费动能），宏观政策靠前协同发力(lì)，需(xū)求收缩、供(gōng)给冲击(jī)、预期转弱三重压力得到缓解，经济增(zēng)长好于预期，市(shì)场需求(qiú)逐(zhú)步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回(huí)升向好态势，经济运(yùn)行实现良好开(kāi)局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年(nián)12月中央经济工作(zuò)会议上。时隔一(yī)年零(líng)四个月(yuè)之(zhī)后，疫情影响逐步减(jiǎn)弱(ruò)之(zhī)下，“三重(zhòng)压力”得到缓解(jiě)。）

　　会(huì)议指出，当(dāng)前我国经济运行好转主要是(shì)恢(huī)复(fù)性的，内(nèi)生(shēng)动力(lì)还(hái)不强(qiáng)，需求仍然不足，经(jīng)济转型升级面(miàn)临新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需要克服不少困(kùn)难(nán)挑战。（这(zhè)一段是对当前经济中面临的问题的定(dìng)性，问(wèn)题决定对策，有什么样的问题，就有什么样的对(duì)策(cè)，对问题的(de)定(dìng)性非常重要(yào)。2019年4月，问题(tí)定性(xìng)是“更(gèng)多(duō)是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定(dìng)性是“稳增长压力(lì)较小的(de)窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回(huí)收。今年一季度(dù)经(jīng)济增长超(chāo)预期(qī)，市场又出现(xiàn)了对后续(xù)稳增长力度减弱(ruò)的担(dān)忧(yōu)。但从这次中(zhōng)央对问题(tí)的定性(xìng)看，经(jīng)济内(nèi)生(shēng)动力(lì)仍需(xū)增强，需(xū)求(qiú)仍(réng)需扩大，这就意(yì)味(wèi)着稳(wěn)增长力度不但不会减弱，还(hái)要有针对性地加大。这就冲(chōng)淡了市场的(de)一大担(dān)忧。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要深入开展学习贯彻习(xí)近(jìn)平(píng)新时代中(zhōng)国特(tè)色社会主(z亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思hǔ)义思想主题教育，认真落实中央经济工作会议精神，坚(jiān)持稳中求进工作总基调，完整、准确(què)、全面贯彻新发展理念，加(jiā)快构建(jiàn)新发展格(gé)局(jú)，全面深化改(gǎi)革(gé)开(kāi)放，把发挥(huī)政策(cè)效力和激(jī)发(fā)经营主(zhǔ)体活力结(jié)合起来，形成推(tuī)动高质量发展(zhǎn)的强(qiáng)大动力，统筹推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内生动力持(chí)续增强(qiáng)、社会预期持(chí)续改(gǎi)善(shàn)、风险隐患持续化解（提出(chū)四(sì)个“持续”，其实现有赖于稳增长政策持续发力），乘势而上（这个(gè)词表明我们(men)不(bù)会因为一季度经(jīng)济的良好开(kāi)局而就此满足，而是继续努力，“乘势而(ér)上”。），推(tuī)动经济实现质的有效提(tí)升和量的合理增长(zhǎng)。

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要加快建设以实(shí)体经济(jì)为支(zhī)撑(chēng)的(de)现代化(huà)产(chǎn)业体系，既要(yào)逆势而上，在短板领(lǐng)域加快(kuài)突破(pò)，也要(yào)顺(shùn)势而为，在优势领域做(zuò)大做强。要夯实科技自立自(zì)强(qiáng)根(gēn)基(jī)，培(péi)育壮大新动能(néng)（或利好半(bàn)导(dǎo)体）。要巩(gǒng)固和(hé)扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改(gǎi)造（对(duì)新能源产业的扶持仍会继(jì)续(xù)，专门提到(dào)的充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是(shì)新(xīn)能源产业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也是未来(lái)重点发(fā)力的(de)方(fāng)向）。要重视通用人工智能发展(zhǎn)，营造(zào)创新生态(tài)，重视防(fáng)范(fàn)风险（首提人工智能，市场(chǎng)热(rè)度极高的方向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和扩大需(xū)求(qiú)是当前经济(jì)持续回(huí)升向好的关键所(suǒ)在。积(jī)极的财政政策要加力(lì)提效，稳健(jiàn)的货币(bì)政策(cè)要精准有力，形(xíng)成扩(kuò)大需求(qiú)的合力。要多渠道增(zēng)加城(chéng)乡居民收(shōu)入，改善消费环境，促进(jìn)文化旅游等服务消(xiāo)费（今年一季度社会消费品零售(shòu)累计(jì)增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度高，而中央精(jīng)神是继续呵护(hù)和促进消(xiāo)费增长）。要发挥好政(zhèng)府(fǔ)投(tóu)资(zī)和政(zhèng)策激励(lì)的(de)引导作用，有(yǒu)效带(dài)动(dòng)激(jī)发(fā)民间(jiān)投资（今年一季(jì)度(dù)，民间(jiān)投资(zī)累计增速只有0.6％，低(dī)于(yú)全(quán)部固(gù)定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资(zī)中的薄弱环节。这次会议专门提出“有(yǒu)效(xiào)带动激发民间投资”，未来可能会有(yǒu)相应政策发力）。

　　会议指出(chū)，要(yào)坚持“两个毫不(bù)动摇”，破(pò)除(chú)影响(xiǎng)各类所有(yǒu)制(zhì)企业公平竞(jìng)争、共(gòng)同发展的法律法规障碍和隐性壁(bì)垒(lěi)，持续(xù)提振(zhèn)经营(yíng)主体信心，帮助(zhù)企业恢(huī)复元气（“两个(gè)毫(háo)不动摇”，即“毫不动(dòng)摇(yáo)巩固和(hé)发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持(chí)和引(yǐn)导(dǎo)非公有制(zhì)经济发展”。重申“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，有助于进一步解(jiě)决民(mín)营企业信(xìn)心和(hé)元气不足(zú)问题）。各类(lèi)企业都(dōu)要依法合规经营。要(yào)下决心从根(gēn)本上(shàng)解决(jué)企(qǐ)业账款拖欠问题。要(yào)推动(dòng)平台企业规(guī)范健康发(fā)展(zhǎn)，鼓励头部(bù)平台企业(yè)探索创新。（对平台企业的(de)支持力度进一步加大，去年12月中央经济工(gōng)作会(huì)议提的(de)是“支(zhī)持(chí)平台企业在引领发展、创造就业、国(guó)际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身(shēn)手”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头部(bù)平台企业(yè)探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高(gāo)水平对外(wài)开放。认真落实党和国家机(jī)构(gòu)改革(gé)方案，推进国家(jiā)治理体系和(hé)治理能(néng)力现代(dài)化。要把吸引(yǐn)外(wài)商(shāng)投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住(zhù)外贸(mào)外(wài)资基本(běn)盘。要支持有条(tiáo)件的(de)自贸试验区和自由(yóu)贸易港对接国际(jì)高标(biāo)准(zhǔn)经贸规则，开展改(gǎi)革开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由(yóu)贸易(yì)试验区(qū)正(zhèng)式挂牌成立至今(jīn)，全国已设立21个自贸试验区及海南自(zì)由贸易港(gǎng)。在新一轮对(duì)外开放先行先试中，“一带(dài)一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向(xiàng)。）

　　会(huì)议(yì)指出，要有效(xiào)防(fáng)范(fàn)化解(jiě)重点领域风险(xiǎn)，统筹做好中小银行、保(bǎo)险和信(xìn)托机构(gòu)改革化险工(gōng)作。要坚持房子是用(yòng)来住的、不(bù)是(shì)用来(lái)炒(chǎo)的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需(xū)求，做好保交楼(lóu)、保民生、保稳(wěn)定工作，促进房地产市场平(píng)稳健康发展(zhǎn)，推动(dòng)建立房地(dì)产业发(fā)展新(xīn)模式。在超大特大(dà)城市（《国务院关于调整城市(shì)规模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以上1000万以下的城市为特(tè)大(dà)城市(shì)，城(chéng)区常住人(rén)口1000万以上(shàng)的(de)城市为超大(dà)城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城(chéng)，特大城市包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞(guǎn)、西安(ān)、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青(qīng)岛(dǎo)、济南、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步(bù)推(tuī)进城中村改造（7个(gè)超(chāo)大城(chéng)市(shì)和14个特(tè)大城市的城中(zhōng)村改造(zào)，可(kě)能会给房地产带(dài)来(lái)新的增(zēng)长点，有利于房地(dì)产(chǎn)市(shì)场实现平稳健康(kāng)发展(zhǎn)）和“平急两用(yòng)”公(gōng)共(gòng)基础设施建设（“平急两用”设施(shī)指(zhǐ)平时(shí)用作旅游、康养(yǎng)等功能(néng)，遇重(zhòng)大(dà)公共突发事件时可立(lì)即转换为应急场(chǎng)所的(de)设施，能够有效(xiào)补齐大城(chéng)市应急能力建设短板(bǎn)，同(tóng)时提升大城市山(shān)区旅游居住品(pǐn)质，助力大(dà)城市周(zhōu)边乡村(cūn)振兴发展，更(gèng)好统筹大城市发展和安全。建设改造(zào)一(yī)批“平急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单(dān)体大型方(fāng)舱医(yī)院、升级一批应急医(yī)疗服(fú)务(wù)点，将对投资带来新的增长点。）。规划建设保障性住房。要加(jiā)强(qiáng)地方政府债务管理，严控新增隐(yǐn)性债务(wù)。要继续抓好新冠疫情防控工(gōng)作(zuò)。

　　会议强调，要(yào)切实(shí)保障和改善民生，强化就业优先导(dǎo)向，扩大高校毕(bì)业生(shēng)就业渠道(dào)，稳(wěn)定农民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失业率高达19.6％，降低青(qīng)年失业率(lǜ)已成为当(dāng)前(qián)就(jiù)业(yè)工作(zuò)的(de)重(zhòng)点(diǎn)。日(rì)前国办发布《关(guān)于优化(huà)调(diào)整稳就业(yè)政(zhèng)策(cè)措施全力促发展惠(huì)民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招(zhāo)聘规模(mó)，2023年可给予一(yī)次性增人增资，核增部分据(jù)实计入工资总(zǒng)额并(bìng)作为下一年度工资总额预算(suàn)基数。我们预计后续青年失业率(lǜ)将明显下降。）。要以“时时放心不下”的(de)责任感，持续抓好安全生产。要(yà亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思o)做好迎(yíng)峰度夏电力供应保障。要(yào)巩固(gù)拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好粮(liáng)食生产和重要农产品供应(yīng)保障(zhàng)，全面推进乡村振(zhèn)兴(xīng)。要(yào)加(jiā)强生态环境系统治理。各(gè)级领导干部(bù)要带(dài)头大兴调(diào)查研(yán)究，奔着(zhe)问题去(qù)，切实帮助企业(yè)和基层解(jiě)决(jué)困难。

　　（“会议还研究了其他事项(xiàng)”的表述以往经常出现，但(dàn)这次没有(yǒu)出现，可见这次会议是(shì)专门(mén)聚焦经(jīng)济工作的一次会议(yì)。）

　　风(fēng)险因(yīn)素:

　　国(guó)内政策落地不及预(yù)期，国际政治(zhì)局势演(yǎn)变超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工(gōng)作(zuò)思路(lù)已(yǐ)经发(fā)生大变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构(gòu)：信达证券研究开发中心

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