今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合(hé)作。而(ér)从(cóng)机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富(fù)基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系(xì)的(de)基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频(pín)繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构(gòu)数(shù)量增多(duō)及(jí)监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合(hé)作，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合(hé)作关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力(lì)，基(德国有多大面积，德国相当于中国哪个省jī)金公(gōng)司会依据自(zì)身(shēn)的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希(xī)望(wàng)能(néng)有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联(lián)网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业(yè)协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去德国有多大面积，德国相当于中国哪个省6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市(shì)场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销售行(xíng)业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)服务(wù)有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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