金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年(nián)的日(rì)本(běn)股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的(de)活过来(lái)了(le)，甚至还在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似(shì)乎这(zhè蜡的熔点是多少度)次(cì)有点不(bù)一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市(shì)变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不(bù)可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约蜡的熔点是多少度合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本(běn)五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前(qián)在(zài)日(rì)本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样蜡的熔点是多少度(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其(qí)实非(fēi)常简单，也(yě)非(fēi)常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们(men)也能很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通过(guò)融资解决(jué)汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在(zài)日本与(yǔ)投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面(miàn)发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也(yě)有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的(de)角度看，对股市拥(yōng)有独特(tè)理(lǐ)解的巴(bā)菲特对国(guó)际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都成为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们(men)也会(huì)发现(xiàn)日(rì)本的设(shè)备(bèi)投资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是(shì)，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化(huà)的(de)巴(bā)菲特，一直在等待出手的(de)时机(jī)。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到(dào)了(le)被低(dī)估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大商社也(yě)用业绩证明自己(jǐ)的确被(bèi)低估(gū)了。据(jù)日(rì)经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推也是一(yī)股不(bù)容忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经(jīng)营(yíng)能力的(de)改善和(hé)价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和(hé)股价经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日(rì)本(běn)可(kě)能正接近十年(nián)一(yī)遇(yù)的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将由时(shí)间给(gěi)出答案吧(ba)。

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