今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引发了全行业所有基(jī)金经理关注，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了(le)基金经理的(de)观(guān)点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报基金，一季度主要(yào)投资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端等(děng)领域，因抓住(zhù)了市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动(dòng)权益(yì)基金。同(tóng)时，较好的业绩(jì)也(yě)让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇(yǔ)就在(zài)一季报(bào)表示，一季度在人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智(zhì)能板块的带动下，走(zǒu)出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场(chǎng)机(jī)遇，业(yè)绩(jì)一(yī)路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道：随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能出(chū)现(xiàn)了(le)突飞(fēi)猛进的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的(de)行(xíng)业，或将(jiāng)成(chéng)为未来(lái)最强的(de)产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引(yǐn)领，从(cóng)算(suàn)法大模(mó)型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结(jié)合(hé)自身业务的人工智能领(lǐng)域的(de)研(yán)究，在股价(jià)飞涨的(de)背(bèi)后(hòu)，是(shì)相关(guān)公司在(zài)产业端的积极布局，人工智能(néng)浪(làng)潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报(bào)基金(jīn)一季度(dù)主要投资在人(rén)工智(zhì)能领(lǐng)域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看(kàn)，前(qián)十大(dà)重仓股进行了(le)较大幅(fú)度的(de)调(diào)整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前(qián)十大重仓(cāng)股之列外，其(qí)他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川科技、华(huá)海清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆科(kē)技、韦尔(ěr)股份(fèn)、浪潮(cháo)信息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的(de)头号重仓(cāng)股(gǔ)中微公司，截至4月(yuè)21日，今年(nián)以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信息更(gèng)是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推动基(jī)金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺(nuò)安积极回报并没有(yǒu)保持去年(nián)底(dǐ)的(de)高仓位，一季(jì)度末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中(zhōng)性(xìng)水平。去年三、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年(nián)三季末、四(sì)季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只(zhǐ)基金诺安(ān)成长(zhǎng)并没有太大变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底(dǐ)变化(huà)很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写(xiě)道，主要布局芯片板块，在当(dāng)前的市(shì)场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两(liǎng)大细分(fēn)领域，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今年一(yī)季度(dù)拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业(yè)端一(yī)季度(dù)库存(cún)水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利率水平见底(dǐ)。伴随(suí)着(zhe)疫后经济(jì)恢复，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该(gāi)觉(jué)察到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。海外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力(lì)芯(xīn)片的(de)突飞(fēi)猛(měng)进，产业(yè)进展迅(xùn)速。而算力(lì)几(jǐ)何(hé)级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉(lā)动，都(dōu)是(shì)未(wèi)来芯(xīn)片需求的重要增长(zhǎng)。新需求将让(ràng)芯(xīn)片周期拐点提(tí)前到来。

　　另(lìng)外一个重(zhòng)要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美(měi)国对(duì)中国半(bàn)导体的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口(kǒu)新法(fǎ)案对我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一(yī)步的制裁(cái)已经乏(fá)善可(kě)陈。国(guó)内晶(jīng)圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方(fāng)面在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继(jì)续研发攻克先(xiān)进制程。虽然美(měi)国的(de)制裁(cái)对我国先进制程的扩产造成了(le)一定的影响，但是另外(wài)一个角度(dù)看(kàn)，芯片设备的国(guó)产化率却取得(dé)了(le)突(tū)飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于下行(xíng)周(zhōu)期的(de)大背(bèi)景下，国(guó)产(chǎn)替(tì)代进程加(jiā)速对(duì)设(shè)备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可能(néng)会(huì)超(chāo)预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于(yú)业绩(jì)一路(lù)领跑，冠军基(jī)金的规模也(yě)出(chū)现迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松管理的(de)诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业(yè)绩最(zuì)强的(de)主动权益(yì)基金。这一业绩还是(shì)受到(dào)4月21日AI、半导体等(děng)领(lǐng)域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安(ān)积极回报去年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季(jì)度(dù)末规(guī)模已达到7.11亿元，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季(jì)度(dù)的净值(zhí)涨幅，这一规(guī)模暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题(tí)也屡见报端，成(chéng)为(wèi)基(jī)民(mín)热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净(jìng)值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的(de)5只(zhǐ)基金在一季度(dù)规(guī)模(mó)均出现(xiàn)上(shàng)涨，除(chú)了诺安积(jī)极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配(pèi)置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市(shì)场(chǎng)上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向也受(shòu)到市场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最新一(yī)季报披露情况(kuàng)看，谢(xiè)治宇(yǔ)主要加仓半导体(tǐ)及光模(mó)块相关板块(kuài)，他也坦言在(zài)一季度主要对对人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合(hé)润基金一季度(dù)新进了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎(hū)全部是(shì)与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在(zài)4月15日(rì)发布的《投资(zī)者关系活动记录表(biǎo)》中，海(hǎi)康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技(jì)术对海康威(wēi)视的营(yíng)收增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和(hé)人工智能领域提(tí)提供以芯片为基(jī)础(chǔ)的(de)解决(jué)方案(àn)，目(mù)前主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨股份也是全球(qiú)布(bù)局、国内领先的(de)无(wú)晶圆半(bàn)导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在积(jī)极加仓，仅(jǐn)一个季(jì)度的时间(jiān)就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进(jìn)第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括(kuò)立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒(méi)、普洛药(yào)业在内的四只个股(gǔ)在一季度退出兴全合润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除了兴全(quán)合润(rùn)，谢治宇管理的另(lìng)外一(yī)只可投港(gǎng)股的兴全(quán)合宜基金在一(yī)季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块(kuài)中(zhōng)的腾讯控(kòng)股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一(yī)季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板(bǎn)块分化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。431mm是多少厘米 431mm是多少米>

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字(zì)头的(de)“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内(nèi)维持了(le)较(jiào)高仓(cāng)位，对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核(hé)心竞争力在当年(nián)弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关注的基金(jīn)经(jīng)理。

　　招商核心竞争力(lì)一(yī)季报的披(pī)露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看，一(yī)季度末(mò)该基(jī)金股票市值占基金(jīn)总资产比431mm是多少厘米 431mm是多少米(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该基金成(chéng)立(lì)以来的最高值(zhí)，显示出一种积极的(de)态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股比(bǐ)例有(yǒu)所降低，配置(zhì)港股比(bǐ)例(lì)有(yǒu)所(suǒ)提升。数据显示，招商核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力配(pèi)置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国香港股(gǔ)票市值占基金净值(zhí)比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来(lái)看(kàn)，重(zhòng)点布局了信息技术、可选(xuǎn)消费等(děng)。前十大重仓(cāng)股来看，重(zhòng)431mm是多少厘米 431mm是多少米仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁(níng)健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱红裕整体做了一(yī)些(xiē)持(chí)仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前(qián)十大重仓(cāng)股之列，通(tōng)威股份(fèn)、希望教育、中航光电(diàn)则(zé)退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一(yī)季(jì)度初期，我们基于对经济复苏预(yù)期大概(gài)率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济(jì)复苏(sū)敏(mǐn)感度相对较高的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众消费(fèi)品(pǐn)等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中可(kě)能面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽然创造(zào)了一(yī)定(dìng)的超额收益，但市场的博(bó)弈程度超出了我们的预期，导致对部(bù)分行业的定(dìng)价出现了较为显著的(de)偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行(xíng)业研(yán)究视野，逆势而(ér)行。

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