金(jīn)融界5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重(zhòng)磅(bàng)消息，再次点燃了(le)“中特估”概(gài)念股(gǔ)的(de)情绪(xù)。

　　据(jù)上(shàng)证(zhèng)报表示，由上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪(hù)市金融业(yè)专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周三召开。此(cǐ)次会议(yì)讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促(cù)进金融(róng)业估值提升和高质量发(fā)展”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券(quàn)商(shāng)人(rén)士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块(kuài)开启(qǐ)加速键，券(quàn)商(shāng)、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘(pán)大(dà)涨超(chāo)过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿(yì)级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后集(jí)体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和创业板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的看法并不相(xiāng)同，反函数常用公式大全，反函数运算公式p>

　　对(duì)此中金(jīn)策(cè)略指出(chū)，部分高分红国企(qǐ)标的近期(qī)显著盘(pán)整是(shì)对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非(fēi)意味着整体高(gāo)分红国企投(tóu)资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来(lái)随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较(jiào)强(qiáng)的持(chí)续性(xìng)。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先后步入(rù)了(le)热度(dù)很高、波动很大但是区间(jiān)回报(bào)不(bù)明显的(de)阶段，表现出(chū)典型的板块(kuài)内(nèi)部(bù)博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新发继(jì)续低迷(mí)，4月新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外(wài)资在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍(réng)有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈特(tè)征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系(xì)统性(xìng)恢复(fù)是(shì)渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转需要(yào)时(shí)间和耐(nài)心，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场(chǎng)定价的(de)有效性(xìng)，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低位业(yè)绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进(jìn)。据券商中国(guó)报道(dào)，有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在(zài)当前(qián)位(wèi)置对他而(ér)言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估(gū)值的角度而言许多市场(chǎng)参与者可以给出(chū)许多个继续买入中(zhōng)特估(gū)的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资(zī)金参与方的(de)短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不(bù)过在资(zī)金(jīn)面，“中特(tè)估”有(yǒu)好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)也(yě)逼(bī)近(jìn)10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场(chǎng)规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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