美国债务违约的风险比(bǐ)以往(wǎng)任何时候都要(yào)大(dà)，并有可能将全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下(xià)，投资者应(yīng)如何(hé)保护自身(shēn)的财富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于(yú)那些寻(xún)求(qiú)避(bì)风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能履行其(qí)义务，他(tā)们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在美(měi)国债务违(wéi)约情(qíng)况(kuàng)下，第(dì)二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是美国(guó)国债(zhài)。这毫(háo)无疑(yí几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了)问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府(fǔ)可能拖欠支付(fù)的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相对(duì)悲观的分析师也认为，债券(quàn)持(chí)有者最终会(huì)得到偿付——只是要(yào)晚一(yī)些。事实上，即便在上一(yī)次(cì)最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标(biāo)准普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美(měi)国长(zhǎng)期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货币也(yě)有(yǒu)一(yī)些(xiē)拥趸，但它们都不(bù)如美(měi)元。或者说，更受欢(huān)迎的(de)是比(bǐ)特币(bì)——被一(yī)些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投资(zī)者和(hé)散户投资者(zhě)在美国(guó)债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和(hé)金融界的大佬们(men)已经纷纷(fēn)发(fā)出(chū)警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会发生什(shén)么。美国(guó)总统拜(bài)登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通首席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限危机风(fēng)险更大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过去美国所经历的(de)最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保(bǎo)险成本(běn)已飙升至了(le)远超之(zhī)前几次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性(xìng)相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都(dōu)如(rú)此顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买(mǎi)入黄(huáng)金进行对冲(chōng)并不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先是受到中国(guó)买(mǎi)家(jiā)不断增长的(de)需(xū)求的(de)提振，然后是(shì)银(yín)行业危机和美国债(zhài)务违约引发的避(bì)险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时(shí)候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资(zī)者都认(rèn)为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌(diē)落(luò)债务悬崖(yá)会发生(shēng)什么，专业人士意见(jiàn)不一(yī)。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国(guó)国(guó)债将走软。基准美国国债(zhài)收益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局(jú)推高了一(yī)些期限(xiàn)非常短的(de)国(guó)库券(quàn)收益率，这(zhè)些短期国库券被认为最(zuì)有(yǒu)可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益率最高的是(shì)6月初(chū)左右到期(qī)的国(guó)库券，因(yīn)为这批票据最为(wèi)接近(jìn)美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦所警告的(de)最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日触发的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会从(cóng)预期的纳(nà)税和其(qí)他收入措施中获(huò)得一点的喘息空间，从(cóng)而(ér)能够继(jì)续“苟延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库券的(de)市(shì)场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾激(jī)增，将10年(nián)期(qī)国(guó)债收益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前景预(yù)测，没有(yǒu)散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期(qī)违约，市几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了场(chǎng)反(fǎn)应将给国会带(dài)来(lái)提(tí)高债务上限的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表(几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了biǎo)示，如果美国政府违约(yuē)，美元作(zuò)为全球主要储备货币(bì)的地位(wèi)将面临风险。

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