总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的(de)科创板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次(cì)资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)的启动(dòng)，将为科(kē)创(chuàng)板市场的科技创(chuàng)新投(tóu)资(zī)带来风险(xiǎn)管理工具(jù)，进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)。而相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的(de)关注(zhù)度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数的(de)场(chǎng)内期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权(quán)品种形成(chéng)良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进(jìn)上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)决(jué)策部署的(de)重(zhòng)要(yào)安排(pái)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板(bǎn)，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官网也发(fā)布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发(fā)展战(zhàn)略(lüè)的重要(yào)举措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根据(jù)市场需(xū)求(qiú)积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运行和(hé)风险防控工作，多(duō)举措确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一(yī)直(zhí)高度重视(shì)ETF期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况(kuàng)改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特(tè)点，实(shí)施了(le)投资者(zhě)适当性(xìng)管理制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持仓限额(é)制度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施(shī)，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权(quán)已有(yǒu)实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思(de)风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判(pàn)，全(quán)面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和流(liú)动(dòng)性受(shòu)益(yì)

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作(zuò)为(wèi)股票市(shì)场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上交所就(jiù)上(shàng)市交易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投(tóu)资人(rén)士对此(cǐ)表示，目前我国(guó)已经(jīng)推(tuī)出了不(bù)同类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不(bù)同品种对(duì)应市场不同(tóng)的市值的(de)公司和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出(chū)，将对科创板市(shì)场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有(yǒu)了(le)风险管理工具(jù)，这将(jiāng)有(yǒu)利(lì)于投(tóu)资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资(zī)者的投(tóu)资交(jiāo)易(yì)需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次(cì)于(yú)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银(yín)瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的的可(kě)能(néng)性较(jiào)大，管理规模和产品(pǐn)流动性都具(jù)备突出(chū)优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市后(hòu)，投(tóu)资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具进(jìn)行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配(pèi)套策(cè)略也会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产品交易(yì)需(xū)求，流动(dòng)性进一(yī)步提高，进而促(cù)进(jìn)规模的(de)提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，有利(lì)于(yú)吸引中长(zhǎng)资(zī)资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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