近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协(xié)会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查的(de)大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会(huì)已对(duì)多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会(huì)已对中国建设(shè)银行股份(fèn)有限公司(sī)债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头(tóu)部房地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度(dù)在(zài)近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行、青岛银行(xíng上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗)和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易商协(xié)会(huì)通过深入调(diào)查发现，大连(lián)银(yín)行等多家机(jī)构存(cún)在债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式(shì)，每(měi)日滚(gǔn)动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易商协(xié)会(huì)在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根(gēn)据(jù)交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名(míng)直(zhí)接(jiē)责(zé)任人。作出的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具未(wèi)按(àn)照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造(zào)成了一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参(cān)与机构在(zài)从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自(zì)觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重(上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市(shì)交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策(cè)监(jiān)管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易(yì)商协会将继续(xù)贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国有大(dà)行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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