看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温(wēn)警报(bào)

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和(hé)一(yī)年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四(sì)所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失(shī)守2000美(měi)元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连(lián)续(xù)第二(èr)周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续(xù)下(xià)挫，在(zài)中(zhōng)国公布(bù)3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求(qiú)，加之(zhī)全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨(zhǎng)。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源部公布(bù)上周(zhōu)库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来(lái)将继(jì)续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以对(duì)利率政策做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商(shāng)品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和(hé)交通运输(shū)等(děng)方面价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价(jià)格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等(děng)。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这(zhè)一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风(fēng)暴预测(cè)中心(xīn)表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而(ér)临时(shí)停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社(shè)报(bào)道，当(dāng)地(dì)时间(jiān)20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂(niè)波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的(de)需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地(dì)区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌(diē)入(rù)负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来(lái)看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及(jí)目前(qián)菜(cài)油的累(lèi)库(kù)程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油(yóu)的(de)利空阶(jiē)段性算是(shì)交(jiāo)易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增速不(bù)会(huì)像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多(měi)月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个(gè)月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需要(yào)保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开(kāi)，未(wèi)来菜(cài)油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较为明(míng)确，后期国内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空(kōng)的思(sī)路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增供(gōng)应或(huò)者(zhě)上(shàng)游成本端的(de)变化因(yīn)素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国(guó)内菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)情(qíng)况和国内豆油的(de)价格，预计接下(xià)来一(yī)段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短(duǎn)期开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会(huì)继(jì)续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可(kě)陈(chén)，预计本周全国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油的(de)替(tì)代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面(miàn)的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库(kù)加基(jī)差下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多降库(kù)预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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