财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉(xī)，近期监管部门正(zhèng)陆续(xù)召集(jí)相关(guān)保险公(gōng)司开会，主(zhǔ)要内容(róng)是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司(sī)调(diào)整新开发产品的(de)定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价(jià)利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公司开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司(sī)调(diào)整(zhěng)产(chǎn)品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不(bù)久(jiǔ)前监(jiān)管召集(jí)险企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引导人身险业降低负债(zhài)成(chéng)本，加(jiā)强行业(yè)负债质量管理，银保监会人身(shēn)险部(bù)组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研(yán)普(pǔ)通险预定利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低责任准备金评估(gū)利率对公(gōng)司(sī)和(hé)行(xíng)业的影(yǐng)响，包(bāo)括对新(xīn)产(chǎn)品定价(jià)、存量业务退(tuì)保、销售行(xíng)为、市(shì)场竞争分析变化(huà)等(děng)的影响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在北京(jīng)、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会(huì)的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南(nán)京参会的保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)合众人寿、国(guó)富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识，有公司建议(yì)分阶段调(蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样diào)整，比如普通型长期年金的(de)责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目前(qián)为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调(diào)整方案还有(yǒu)待监管研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人士对(duì)财联社记者表示，此次(cì)主(zhǔ)要(yào)涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率(lǜ)避(bì)免(miǎn)利差损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企资产配置(zhì)风(fēng)格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步(bù)提升(shēng)，其(qí)他资产以非标资产为(wèi)主(zhǔ)、投资比例持(chí)续回落，股(gǔ)票(piào)和(hé)基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给(gěi)有限，保险固收类(lèi)资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益(yì)市场波动率较大(dà)、对投资(zī)收益率影(yǐng)响较大。近年蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样监(jiān)管按产品(pǐn)类型(xíng)调整评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团(tuán)队此前(qián)曾表示(shì)，短期(qī)来(lái)看(kàn)，引导降低(dī)负债(zhài)成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停(tíng)售炒作(zuò)难以避(bì)免。中期(qī)来看，预定(dìng)利率跟随评估(gū)利(lì)率下(xià)行(xíng)，保(bǎo)险公(gōng)司(sī)分红(hóng)险占比提升，有望缓解人(rén)身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本身保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史(shǐ)上有过(guò)多(duō)次调(diào)整评(píng)估利(lì)率(lǜ)的(de)行动(dòng)。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司为了和(hé)银行竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预定利(lì)率均在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保监(jiān)会下(xià)发(fā)《关(guān)于调整寿(shòu)险保单预(yù)定利率的(de)紧急通(tōng)知》，全(quán)面叫停高预定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率调整为(wèi)不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年(nián)左右，美国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下(xià)行(xíng)，投(tóu)资承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保(bǎo)险公司破(pò)产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以后，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量对利(lì)率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负(fù)债端(duān)主要(yào)通过调(diào)整寿(shòu)险产品(pǐn)结构、下调(diào)预(yù)定利(lì)率的方式来避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差(chà)损风险、险(xiǎn)企利润承(chéng)压(yā)。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通过发布产品负(fù)面清单、下调(diào)演(yǎn)示(shì)利率、分产品(pǐn)调整评估利率等(děng)降(jiàng)低负债端(duān)成本(běn)。

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