金(jīn)融(róng)界5月(yuè)18日(rì)消息 “农化(huà)巨头”先正达的(de)A股上市之路可谓是一波三折，犹如坐过山(shān)车一般(bān)，跌(diē)宕(dàng)起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门(mén)一脚之际被取(qǔ)消(xiāo)上会(huì)后，先正达的上市之路再添一段(duàn)新的历(lì)程。先正达将作别科创板，将目光转向沪市主(zhǔ)板。

　　据上交所网(wǎng)站显示，上交所(suǒ)日前做出决定(dìng)终(zhōng)止对先(xiān)正达集团股份(fèn)有限(xiàn)公司首次(cì)公开发行股(gǔ)票并在科创板上(shàng)市(shì)，先(xiān)正达集科创板IPO审核状态(tài)变更为(wèi)“终止”。

　　就在市场错(cuò)愕不已(yǐ)，唏嘘(xū)感叹之际。上(shàng)交所发(fā)布答(dá)记者(zhě)问(wèn)对先正达是上市予以(yǐ)了回应。上交所相关负责人表示，已收到先(xiān)正(zhèng)达集团(tuán)提交的撤回在科创板首发上市的申请，并已按照(zhào)规则完(wán)成相关(guān)流程。

　　上交所(suǒ)相关(guān)负(fù)责人在回应中透露，先正(zhèng)达集(jí)团表示将转申报沪市主板，对此，上交所(suǒ)尊重企业对上市板块的自(zì)主选择，支持(chí)大型农业科技企业上市，推进(jìn)相关工作平稳有序(xù)进行(xíng)。

　　不过，上交(jiāo)所对于为何科创(chuàng)板向先正(zhèng)达关(guān)闭上市大门，并(bìng)未做出(chū)明确解释，至于外界关心的(de)“农(nóng)化巨头”先(xiān)正达属性与科创板(bǎn)定位是否一致问题，也未作明确答复。

　　只是时间(jiān)证明，出于市场稳定考虑并不是科创(chuàng)板将先正达拒之(zhī)门外的(de)原因(yīn)。

　　3月28日，先正达(dá)突然被取消上会。对于审议会议(yì)取消(xiāo)原因，市场人士分析不排除(chú)是出于市场(chǎng)稳定考虑，“目前国际国内(nèi)形势复杂，又正处于全(quán)面(miàn)实行注(zhù)册制(zhì)改革(gé)关键(jiàn)期，主板首批注册企业正在发行、缴(jiǎo)款过(guò)程中。先(xiān)正达集团自身规(guī)模和(hé)募(mù)集资金量较大，市场关注度(dù)也比较高。”

　　农化巨(jù)头先正达(dá)集(jí)团

　　先正达(dá)集团(tuán)成立(lì)于2020年，由中(zhōng)国中化集团(tuán)与(yǔ)中国化(huà)工集(jí)团旗下农化板块(kuài)业务整合而(ér)成(chéng)，主要由瑞(ruì)士先(xiān)正达、安道(dào)麦及中化集团(tuán)农业业务组(zǔ)成，直到2022年才运行满三(sān)年。

　　先正(zhèng)达集团控股股东为农化(huà)公司，农化公(gōng)司(sī)由中国中化通过其全资子公司中国化工间接(jiē)全资持有(yǒu)，实际控制(zhì)人(rén)系国务院国资委。集团(tuán)旗下现分四个业(yè)务单元：总部位于瑞士(shì)巴塞尔的先正达(dá)植保、总部位(wèi)于(yú)美国芝加哥(gē)的先(xiān)正达种子、总部位于(yú)以色(sè)列的(de)安(ān)道麦(mài)以及先(xiān)正达(dá)集团中国。业务主要分布在北美(měi)洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲非洲及中东(dōng)地区、中国及除中国以外的亚(yà)太地(dì)区(qū)。

　　先(xiān)正达(dá)集团主营业务涵盖(gài)植物保护、种子、作物营(yíng)养(yǎng)产品的研发、生产与销售，并(bìng)从(cóng)事现(xiàn)代(dài)农业(yè)服务。招股书称，2021年先正达集团(tuán)在全球植保行业排名第(dì)一(yī)、种子行业(yè)排名第(dì)三；在中(zhōng)国植保(bǎo)行(xíng)业排(pái)名第一、种子行业排名第一、作物营养行(xíng)业排名(míng)第一。2019年至2022年，先正达分别实现营业收(shōu)入1587.79亿(yì)元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元(yuán)，同期归母(mǔ)净利润分别(bié)为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集团资产总额为5731.02亿元(yuán)，资产(chǎn)负债率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽然先正达背(bèi)景(jǐng)雄(xióng)厚，但是先(xiān)正达自身质地也(yě)有让人忧虑之(zhī)处。

　　先(xiān)正达的上(shàng)会稿显(xiǎn)示其(qí)商誉账面价值惊人。2020年末、2021年(nián)末和2022年(nián)末，公司商(shāng)誉账面(miàn)价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此(cǐ)同时公司(sī)归属于母公司(sī)股(gǔ)东(dōng)权益合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元(yuán)，公司扣除商誉后的归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东权益合计的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元(yuán)和358.38亿元(yuán)。

　　上(shàng)交所在问询函中要求先正达就可能面临的商誉(yù)减值风险对公司财务状况(kuàng)的进一步影响进行风险提(tí)示。

　　对此(cǐ)，先正(zhèng)达回复称，尽管(guǎn)报告期内(nèi)公司未对商誉(yù)计提减值(zhí)，但如果被(bèi)收购公(gōng)司未来(lái)运(yùn)营状况(kuàng)未能(néng)达到预期，公司可(kě)能面临商誉减值的风险，建议投资者充分关注商誉减值的风险。

　　先正达之前计划(huà)募资650亿元

　　先正达(dá)在被科(kē)创板终止前，是科创板(bǎn)现存排队企业中最为“老资(zī)格”的企(qǐ)业。先(xiān)正达集团于2021年6月宣(xuān)布拟申(shēn)请科创板上市。当年9月，因(yīn)发(fā)行上市申请(qǐng)文件中(zhōng)记载的(de)财务(wù)资料已过有效期，需要补充提交，上交所中止其发行上市审核；随(suí)后(hòu)的10月(yuè)，上交所恢复其发行上市审核。

　　值得注意的是，先正(zhèng)达之前(qián)计划募资650亿(yì)元，若能(néng)成功(gōng)上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市场前四。前三名分别是，农业银(yín)行募资(zī)685.29亿(yì)元，中(zhōng)国(guó)石油(yóu)668亿元(yuán)，中国神华665.82亿(yì)元。

　　对(du反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别ì)于如此(cǐ)规模的募(mù)资规模(mó)，先正达(dá)表(biǎo)示，130亿元将用于(yú)尖端农(nóng)业科技(jì)研发(fā)的(de)费用和(hé)储备，39亿元(yuán)用于生产资产的扩展、升级和维(wéi)护以及(jí)其他资本支出，78亿元用于(yú)扩(kuò)展现代农业(yè)技术服务平台（MAP），208亿(yì)元(yuán)用于全球并(bìng)购项目，剩余195亿元(yuán)用(yòng)于偿还(hái)集团的长期债务。

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