今年(nián)以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合作(zuò)。而(ér)从机构(gòu)类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机(jī)构之间的合(hé)作(zuò)本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额(é)。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构(gòu)的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机(jī)构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合(hé)作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的(de)基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代(dài)销机构的(de)合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责(zé)人透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套(tào)完整(zhěng)的(de)基(jī)金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系(xì)统维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责(zé)人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择(zé)主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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