公募(mù)基(jī)金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度(dù)末保持(chí)了(le)高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的(de)权益(yì)资产仓位均(jūn)超过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金股票(piào)仓位基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对结(jié)构进(jìn)行(xíng)了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业的配置(zhì)，降低(dī)了金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度(dù)均实(shí)现(xiàn)了正收益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了(le)不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式(shì)出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到(dào)它(tā)们用事(shì)实卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针(zhēn)对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条可积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”是(shì)很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主要(yào)宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上(shà卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗ng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别(bié)为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中指出(chū)，今(jīn)年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应(yīng)措(cuò)施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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