5月(yuè)9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份(fèn)发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发行股(gǔ)份及支(zhī)付(fù)现金购(gòu)买(mǎi)上(shàng)海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系(xì)头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至20我国最穷的5个城市，哪一个省最穷21年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交易(yì)软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月(yuè)活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开资(zī)本(běn)市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到(dào)2015年(nián)，当(dāng)年11月，文(wén)华(huá)财经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决(jué)定终止对(duì)其首次公开发(fā)行(xíng)股票并在创业板上市的审(shěn)核。文华财(cái)经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告(gào)显示(shì)，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意向方接(jiē)洽(qià)，初步确(què)定的交易(yì)对方(fāng)包(bāo)括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨(zī)询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易(yì)对方合计持(chí)有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示，根(gēn)据(jù)《上(shàng)市公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对(duì)方(fāng)与公(gōng)司不存在关联(lián)关(guān)系。本次(cì)交(jiāo)易完成后，交易对(duì)方(fāng)尚守哲(zhé)持(chí)有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易。本(běn)次交易前，公(gōng)司(sī)无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第(dì)一(yī)大股(gǔ)东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司(sī)股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际控(kòng)制人，预计不构成(chéng)公司(sī)重大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资本(běn)4000万元(yuán)，实际控(kòng)制人为该公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根(gēn)据(jù)文(wén)华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份(fèn)为(wèi)证券、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易(yì)所、监管机构等行业客户(hù)提供全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网公司(sī)合作开展包(bāo)括智慧(huì)城(chéng)市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证券(quàn)经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上年同期略(lüè)有增长，资管机(jī)构(gòu)软件收入基本持(chí)平。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务项目成(chéng)本增幅(fú)大于收入增幅，导致(zhì)业务(wù)毛利率及利润下降。报告期内公司确(què)认(rèn)投(tóu)资收益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收(shōu)益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告(gào)期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。我国最穷的5个城市，哪一个省最穷p>

　　分业务来(lái)看，金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业的增长主要(yào)得益于两方面的因(yīn)素：一是公(gōng)司在(zài)证券(quàn)市场行业占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核(hé)心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品新一代产品(pǐn)布局(jú)、积极(jí)推进项目上(shàng)线验收(shōu)。二是在资管领域加强了(le)资管(guǎn)IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个核心产品和技(jì)术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非(fēi)金融行业的(de)收入下降，主要由于公司在数(shù)字经济业务上(shàng)，不同程度受到需求(qiú)端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实施(shī)、验收结(jié)算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入(rù)分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母(mǔ)公司股东的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文(wén)华(huá)财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论(lùn)从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但(dàn)文华(huá)财经的毛利(lì)率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，如果本次交易(yì)得(dé)以顺利实施，对于金证(zhèng)股份(fèn)而言，文华财(cái)经的优质(zhì)资产注入(rù)后，其(qí)盈(yíng)利能力将进一步提(tí)升；对于文华财经而(ér)言(yán)，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主要交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易(yì)签署了(le)《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支(zhī)付现金的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各(gè)方关于本(běn)次交(jiāo)易的(de)初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利义务以及各项安排以交易各方最终签署的正式交(jiāo)易(yì)协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了(le)风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前(qián)，本次(cì)交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准后(hòu)方可正(zhèng)式实施，本(běn)次交易最终能否实(shí)施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元(yu我国最穷的5个城市，哪一个省最穷án)/股，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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