财联社(shè)4月28日讯（记者 吴雨(yǔ)其）随(suí)着公募基金2023年一(yī)季报披露完成，多位知名基(jī)金(jīn)经理大幅调仓换(huàn)股的动向(xiàng)和投资方(fāng)向也浮(fú)出水面。

　　其中(zhōng)，张坤大幅加仓中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)，刘彦春(chūn)则加(jiā)仓海康威(wēi)视、美的集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇布局AI板块，加仓海康威视、晶晨(chén)股份、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控(kòng)股、赛腾股(gǔ)份、星(xīng)环科技-U，常处于风口(kǒu)浪(làng)尖的葛兰，也(yě)开始(shǐ)布(bù)局人(rén)工智(zhì)能，加(jiā)仓同花顺、金山办公、寒(hán)武(wǔ)纪-U等概(gài)念股。

　　在(zài)人工智能大行其道(dào)的首(shǒu)季(jì)，包(bāo)括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐(zhú)AI，另一面，一些专注(zhù)长期成(chéng)长价值的基金经理仍坚守新能源，如(rú)曾经的公(gōng)募冠军刘格菘。

　　有人(rén)追逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人工(gōng)智能的盛典。面对火出天际(jì)的AI赛(sài)道，究竟是(shì)应(yīng)该与其共(gòng)舞，还(hái)是不为所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季报(bào)的调仓换股，可见越来越多的基金经理(lǐ)选(xuǎn)择(zé)了前者。“不买(mǎi)AI就(jiù)是等死(sǐ)，追买AI可能是找(zhǎo)死，横竖(shù)都是(shì)死，不如搏一把再死，也许(xǔ)富贵险中求呢”，是行业心(xīn)态的(de)生动(dòng)写(xiě)照。

　　光大(dà)证(zhèng)券统计数据也证明了(le)这(zhè)一点(diǎn)，公募(mù)基(jī)金一季度(dù)大幅加仓(cāng)TMT板(bǎn)块中的计算机和通信行业。截至2023年3月31日(rì)，主动偏股基金重仓股在TMT板块配(pèi)置市值4707亿元(yuán)，一季度大幅提(tí)升1163亿(yì)元。

　　包括一直深(shēn)耕医疗的葛兰在内(nèi)，众多知名基金(jīn)经理布局AI。具体来(lái)看，中欧(ōu)阿尔(ěr)法混合一(yī)季度大手(shǒu)笔新(xīn)进(jìn)中(zhōng)芯国际、上海电影，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股(gǔ)。其所(suǒ)管的另一只中欧(ōu)研究精选(xuǎn)混合一季度新进(jìn)金山办公14.37万股(gǔ)。此外，中欧明(míng)睿新起点混合一季度(dù)新进中芯国际、同(tóng)花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到(dào)28.53万(wàn)股，金山办公的(de)仓位从0.09万股加到15万(wàn)股。

　　从上述调仓换(huàn)股中也(yě)能看出葛兰的人工智能(néng)投资(zī)方向——从AI上游(yóu)的(de)芯片、到算力以及(jí)终端的应用、办公(gōng)等。

　　窥一斑而知全豹，葛(gé)兰的操作只是(shì)公募基金(jīn)经理(lǐ)加仓(cāng)AI的一个(gè)缩(suō)影。从(cóng)各位(wèi)知名基金经理调仓(cāng)动向(xiàng)可以看出，大家都(dōu)纷纷(fēn)“搬家”到了(le)TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季报(bào)中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的横空(kōng)出世，海外大模型(xíng)以及相(xiāng)关人(rén)工(gōng)智能(néng)的(de)产业趋势受到市场(chǎng)关注，并很快扩(kuò)散到国内(nèi)产业界，市(shì)场聚焦于上游(yóu)算(suàn)力、传(chuán)输和下游(yóu)运用，在经济复苏相对温和的情景(jǐng)下，计算机、通(tōng)讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十大重仓(cāng)股(gǔ)来看，万达电影新入他所管理的中欧新(xīn)趋(qū)势(shì)十大重仓(cāng)股，中欧洞见一年持有则加(jiā)仓了(le)立讯(xùn)精密、腾讯控股(gǔ)等个股；中欧(ōu)明睿新(xīn)常态则加仓(cāng)深(shēn)信服(fú)等。

　　再如(rú)谢(xiè)治宇，海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份等AI热(rè)股均为(wèi)新晋兴全(quán)合润重(zhòng)仓股。

　　他(tā)也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子板块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头(tóu)的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　值(zhí)得注意的是，此前招商(shāng)证券研报称(chēng)，从历(lì)史上来(lái)看，30％是主动偏股(gǔ)公募(mù)基金大(dà)类行(xíng)业配置比例一个很重要的(de)临界(jiè)值，往往预示着某个板块进入(rù)过热阶(jiē)段。截至(zhì)2023年一季度(dù)末，主动偏股(gǔ)公募基金对TMT配比(bǐ)明显提升(shēng)至(zhì)20.26％，但与(yǔ)临界值尚存安全距离。从这点看，基(jī)金经理对于(yú)TMT来(lái)说仍称不上“抱团(tuán)”，仍有基金经理并(bìng)未上车。

　　有人(rén)守候成了景

　　在“追风”的(de)另一面(miàn)，仍(réng)有(yǒu)一(yī)部(bù)分仍坚守新能源(yuán)，也有一部分试图低位捡拾新能源筹码。希望的拼音是什么

　　如曾经的公募状(zhuàng)元刘格(gé)菘。据了解，广发基金成长团队对新(xīn)能源的钟爱业内闻名，最新(xīn)披(pī)露的一季报中(zhōng)也证(zhèng)实了他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级，从(cóng)其十(shí)大重仓股来看，前五大重仓股的占比均(jūn)超过了8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳光(guāng)电(diàn)源、亿纬(wěi)锂能、隆(lóng)基绿能(néng)，圣邦股份，均属于新能(néng)源概(gài)念股(gǔ)。除此(cǐ)之外，他(tā)还仍加仓了天(tiān)合光能、荣盛(shèng)石化等个股，且新晋晶科能源为(wèi)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　刘(liú)格菘在一季(jì)报(bào)表达了仍对新(xīn)能源保(bǎo)持信心，“我们对(duì)本产品重点持仓的光伏、储(chǔ)能、新能源车方向(xiàng)保持相对乐观(guān)，投资(zī)中相信(xìn)基本面优秀和增量价值积(jī)累(lèi)的(de)公司(sī)。经过调(diào)整(zhěng)，行(xíng)业估(gū)值(zhí)水平已在历史低位，产业链的变化在市场定价(jià)中未被充分(fēn)认(rèn)知和(hé)体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长(zhǎng)价值混(hùn)合(hé)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为中国移动、宁德时代(dài)、三安(ān)光电(diàn)、通(tōng)威股份、万(wàn)华化学、广(guǎng)汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)、立(lì)讯精(jīng)密、三诺生物(wù)、新宙(zhòu)邦。对(duì)比去年年底该基金(jīn)增(zēng)持了宁德时代、通威股份、万华(huá)化学、广汇能源、东方雨虹。值(zhí)得(dé)关注的(de)是，加仓幅度最多的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银华心怡混合也(yě)加仓了新(xīn)能源，如晶(jīng)科能源、锦浪(làng)科技(jì)、东方电(diàn)缆等。他表示，“我们(men)曾(céng)经提到了新能源板块的一(yī)些风险点，这些风(fēng)险点在(zài)经(jīng)过(guò)大半年的消(xiāo)化(huà)后，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为(wèi)新能源板块的风(fēng)险因(yīn)素已(yǐ)经充分(fēn)释(shì)放，目前这个时间(jiān)段，新能源非常具有吸(xī)引力。在一季度我们对于电(diàn)动车、光伏、储能(néng)、海风的一些标的，都增加了(le)一些仓位(wèi)。”

　　对于人(rén)工智能，他认(rèn)为，“太阳(yáng)底下没(méi)有新鲜事，过(guò)度(dù)的热情(qíng)在某个阶段总会(huì)消退。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大风”之下，并(bìng)没有(yǒu)选(xuǎn)择“押(yā)注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理章恒在接受(shòu)财联(lián)社记(jì)者采访时提到，他(tā)曾重点关注过(guò)TMT板(bǎn)块，但并不喜欢去追逐风(fēng)口，他选择会(huì)在全(quán)市场(chǎng)做行业轮动，在操作上绝对不是(shì)去捕捉(zhuō)每个时期的“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押进去，不(bù)确定性来(lái)的时候，无论是(shì)基金经(jīng)理个人还是投资者，其实(shí)都是无法承(chéng)受的。所(suǒ)以，任何一个行业(yè)，即使你再看好，也要控(kòng)制持有(yǒu)比例(lì)，分散(sàn)风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗德基金的王(wáng)崇一季报表(biǎo)示(shì)暂时无法预测其(qí)兑(duì)现(xiàn)节奏和(hé)时间，短期内也很(hěn)难在(zài)A股找到明显(xiǎn)的受益标的，就没(méi)有(yǒu)参(cān)与。不(bù)过他也认(rèn)为这些股票的估值(zhí)体系还在(zài)合理接受(shòu)范围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可(kě)知，今年一季度仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致行情(qíng)下，AI板块(kuài)的未(wèi)来走势将如何？

　　一部(bù)分(fēn)市(shì)场人(rén)士仍看好AI。

　　国海策略(lüè)目(mù)前仍维(wéi)持(chí)TMT为全年市(shì)场主(zhǔ)线的判断，相(xiāng)关领(lǐng)域如AI芯(xīn)片、服务器以及(jí)光模块(kuài)等细分赛道将(jiāng)陆续迎来基(jī)本面(miàn)的(de)确认，中微观层面上尚有空间(jiān)，估(gū)值修(xiū)复尚未结束，个股上(shàng)是找机会(huì)的格局。希望的拼音是什么

　　中金(jīn)公(gōng)司研报指出，年初(chū)至今市场对(duì)AI关注(zhù)度持续(xù)高(gāo)企，上一轮行情催化主(zhǔ)要集中于大(dà)模型的突破进(jìn)展(zhǎn)；而(ér)4月以来(lái)，我们观察(chá)到各个领(lǐng)域的应(yīng)用(yòng)厂(chǎng)商正加速AI融合应(yīng)用产品的研发和发(fā)布，其中办(bàn)公场景进展相(xiāng)对较快，我们预计5月之后将进入(rù)AI应用的加速(sù)繁荣阶(jiē)段。我们持(chí)续看多AI，并在应用(yòng)、算力(lì)、模型三层(céng)中建议投资者优先关注应用层投资机遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬董承非也(yě)看好相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)，他认为，2011年之前是周期的(de)时代，2011年之(zhī)后是消费(fèi)的(de)时(shí)代，但未(wèi)来(lái)10年，最牛的资产是(shì)科技(jì)。他(tā)坦言，自己目前重仓(cāng)半导(dǎo)体(tǐ)板块。

　　不(bù)过另(lìng)一部分市场人士也指出(chū)，AI后续或(huò)有波动(dòng)或(huò)调整。

　　中信建投证(zhèng)券策略首(shǒu)席分析师陈果(guǒ)，在A股二(èr)季度投资(zī)策略(lüè)会上提(tí)到“今年大概(gài)率还是一个偏成长(zhǎng)风格占优，尤其是很多科技股在过(guò)去几年其实没有太多的表现。以前我(wǒ)们讲茅(máo)指数、宁组合，其(qí)实TMT板块(kuài)有很(hěn)长时(shí)间没(méi)有太多表(biǎo)现。今年要推(tuī)动数(shù)字经济(jì)，今(jīn)年(nián)半导体周期要见底，本(běn)身今年科技(jì)股(gǔ)的机会(huì)是可以(yǐ)期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但(dàn)二季度(dù)可能会有(yǒu)一些波动。AI现在还(hái)是主题(tí)投资阶(jiē)段不太适合大多(duō)数的投资者，不适合在这(zhè)个位置上去追(zhuī)。”

　　广发证券(quàn)研(yán)报中(zhōng)判断，本轮AI板(bǎn)块已进入第一(yī)轮调整期(qī)，但对标(biāo)2013年“移(yí)动(dòng)互联(lián)网+”行情(qíng)节奏，预计本轮后续调整时长与幅度有限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低布局有望率先实现业绩兑(duì)现(xiàn)的环节，即满足“自身产(chǎn)业周(zhōu)期向(xiàng)上+AI加持下(xià)的(de)业(yè)绩(jì)增厚(hòu)机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 希望的拼音是什么