近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设(shè)银(yín)行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自(zì)律(lǜ)调查的大行(xíng)。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地(dì)产企业债券融资(zī)需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好官网发布(bù)信(xìn)息，针对(duì)中国(guó)进出口银(yín)行金融债(zhài)券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财(cái)信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被点名(míng)。具体来说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机构存(cún)在债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速度(dù)不(bù)同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做(zuò)市(shì)等方式(shì)参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处(chù)四平市(shì)城市(shì)发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规收取发行人大(dà)额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律管理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调查的还(hái)有光(guāng)大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的(de)原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)；部分债(zhài)务(wù)融资(zī)工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务融资工具(jù)挤占了(le)其他投资人的(de)正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市(shì)场责(zé)任意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商(shāng)作(zuò)为银行间(jiā选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好n)市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发(fā)现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大(dà)行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态(tài)。

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