大型股推动了2023年(nián)的(de)美股市场的反弹，但这种(zhǒng)情况可能不会持(chí)续太久。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼(bī)近，这些市场(chǎng)领军(jūn)股现(xiàn)在面临的(de)抛(pāo)售风险(xiǎn)要(yào)比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎng)时表示，“到目(mù)前(qián)为(wèi)止，股市(shì)一(yī)直保持稳定，更(gèng)多的是向优(yōu)质资产和现金转移(yí)，这种(zhǒng)情况比我们想(xiǎng)象的要持续得长(zhǎng)一(yī)些，但我们仍然认为，最(zuì)终股(gǔ)价将更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解释道，看涨势头集中在一个(gè)领域，因(yīn)此(cǐ)只有(yǒu)少(shǎo)数几只大型公(gōng)司的(de)股票(piào)引(yǐn)领市场走高(gāo)。他同(tóng)时(shí)也补充(chōng)道，市(shì)场行为通(tōng)常与增长放缓的经济环境有关。

　　如今，随着美国经济数据开(kāi)始向(xiàng)收(shōu)缩的方向恶化，投(tóu)资者将越来越(yuè)看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增长数据开始进一步减速，向负(fù)增长方(fāng)向滑(huá)去时，你往(wǎng)往打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗会(huì)看到(dào)对高质(zhì)量资产的投资转(zhuǎn)向对现金的投(tóu)资。”

　　这就意味着(zhe)，这(zhè)些大型公司股价的稳定(dìng)可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更(gèng)大的风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市(shì)场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我们的观点是(shì)，大型科技股(gǔ)一直受益于其他行(xíng)业的抛售，但最终一旦(dàn)这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这种(zhǒng)分散通常发生在市(shì)场反(fǎn)弹的后(hòu)期。”

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