五一长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即将到来(lái)。

　　美国(guó)加(jiā)州金(jīn)融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监(jiān)管机构已(yǐ)接管了第(dì)一共和银行(xíng)，这是本轮美国银行业危(wēi)机(jī)中第四家倒下的(de)银(yín)行，同时也是美国历(lì)史上第二大的破(pò)产银行。此前(qián)我们多次(cì)强调，美国银行业(yè)危机远未(wèi)结(jié)束，只是(shì)暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着(zhe)经济(jì)的衰退，银行的(de)资产(chǎn)将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债(zhài)务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停(tíng)摆(bǎi)及(jí)可能(néng)出现的债务违约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案(àn)提(tí)议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大(dà)幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议院共(gòng)和党(dǎng)人必须在没有任何要(yào)求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打消违约(yuē)的(de)可能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限问题。两党(dǎng)在提(tí)高债务(wù)上限问题(tí)上分歧很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)和其(qí)他(tā)高级议(yì)员，她在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国(guó)政府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味着(zhe)负(fù)债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩(wán)儿(ér)下去(qù)。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即(jí)将结(jié)束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新(xīn)债(zhài)没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终(zhōng)债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是(shì)自(zì)2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季(jì)度韩国出(chū)口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片(piàn)出口(kǒu)疲(pí)软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国出(chū)口五分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价(jià)格(gé)下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称自己(jǐ)在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可能比任何人都(dōu)多，他(tā)称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质(zhì)是债务危(wēi)机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大(dà)支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激(jī)增(zēng)，债务(wù)危机(jī)就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一(yī)旦爆(bào)发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，戴choker就是m吗，戴choker什么意思标普指数期货虽然在5月(yuè)1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即大幅(fú)回落(luò)，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线(xiàn)来看，标(biāo)普指数(shù)是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开(kāi)。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能(néng)是历(lì)史性的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空(kōng)间(jiān)巨(jù)大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权(quán)限(xiàn)的投资者做(zuò)空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原(yuán)油在欧佩克减产后出(chū)现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已经再度(dù)掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可(kě)能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国内期(qī)货(huò)的文华(huá)商品指数来看，去年(nián)11月(yuè)低点已(yǐ)经(jīng)被(bèi)跌破(pò)。该(gāi)指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但也不会距离(lí)太远，最(zuì)终极(jí)目标则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危(wēi)机本(běn)轮早就该爆发的，但由(yóu)于(yú)美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的(de)总会来，大放水是一(yī)剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是(shì)对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局(jú)不是说(shuō)着(zhe)玩(wán)儿的(de)，我们(men)将再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么(me)金融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没(méi)有出现，每当(dāng)你认为(wèi)它要(yào)出现的时候，最终却(què)发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失(shī)望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信(xìn)超越08年的世(shì)纪金融(róng)危机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初恋一样(yàng)去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时(shí)间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个(gè)走(zǒu)过，一个(gè)一个错过，一(yī)遍一遍来过(guò)，一次一(yī)次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一(yī)声(shēng)吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂(làn)，因(yīn)为(wèi)忍受着它的(de)腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依(yī)依(yī)不舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定(dìng)等燕子(zi)归来，想着(zhe)他(tā)们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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