5月15日，A股(gǔ)市(shì)场上演“V型”反转一(yī)幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再次(cì)展现出逆势投资的工具(jù)特征，市(shì)场资金借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得注意(yì)是，随(suí)着近段时(shí)间(jiān)沪(hù)深300、上证(zhèng)50等(děng)各(gè)大(dà)主流指数回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌越(yuè)买”的趋(qū)势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续(xù)18个交(jiāo)易日出现资金净流入，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其(qí)中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入(rù)超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的(de)ETF或(huò)增(zēng)强ETF合计资金净流入(rù)也超(chāo)过百亿。

　　在(zài)资金流(liú)出方面，证券类ETF成(chéng)为失血主力(lì)阵营，部(bù)分投资(zī)者短期获利止(zhǐ)盈效应明显。除(chú)此之(zhī)外，新能源(yuán)ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜前列。

　　连(lián)续18个(gè)交(jiāo)易日净流入(rù)

　　股(gǔ)票(piào)ETF合(hé)计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇迹反(fǎn)转，早盘上证(zhèng)指数一度跌(diē)超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板块集体(tǐ)发(fā)力下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者再次借道股票(piào)ETF“买买买”，据银河证券(quàn)基金研究中心数据(jù)统计，5月15日当天，全市(shì)场726只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期(qī)间，全市(shì)场(chǎng)股票ETF已经(jīng)连续18个(gè)交易日(rì)资金(jīn)净(jìng)流入，合(hé)计资金净流入高达969亿元，其中(zhōng)，4月24日及(jí)5月10日(rì)的单日资金净流入更是超过(guò)百亿元。

　　部(bù)分(fēn)前(qián)期跌(diē)幅较大的ETF品种成为(wèi)市场资金抄底(dǐ)的主要选择标的(de)。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个(gè)月(yuè)左右时间，全市场(chǎng)仅(jǐn)有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有超(chāo)60亿元(yuán)的资金净流入，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流(liú)入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上(shàng)看(kàn)，全(quán)市场30只跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全(quán)市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿，全市场40只跟踪创业板及(jí)其关联指数(shù)的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，包括科创(chuàng)板、半(bàn)导体在内的几大宽基及行业(yè)指数(shù)前期(qī)跌幅(fú)较大，估值回落不少，加上未来看好其成长(zhǎng)性，是市场资金(jīn)抄底的主要原因(yīn)。

　　南方科技创新基金经理王博就(jiù)表示，我国经济正在由(yóu)“投资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科技行业也将迎来更(gèng)广阔的投资机遇。具(jù)体板块上，他(tā)继续看好新能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产业的发(fā)展。“随(suí)着(zhe)我国(guó)双碳体系持(chí)续建立完善，国内能源革命正(zhèng)在(zài)深度推进(jìn)，海外(wài)储(chǔ)能市场也逐步(bù)打(dǎ)开，未(wèi)来(lái)十年新能(néng)源产业(yè)有望(wàng)迸发出(chū)更(gèng)强的(de)活力，通过技术(shù)革(gé)新带来的新领域开拓(tuò)出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科(kē)创(chuàng)板的表(biǎo)现(xiàn)，经过了(le)三年(nián)的估值(zhí)回归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有可以享(xiǎng)受行业和(hé)公司(sī)的长期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　国(guó)泰科(kē)创板基金经(jīng)理姜英也看好今年(nián)以(yǐ)来科创板走势。“从板(bǎn)块整体(tǐ)估值性价比(bǐ)以及对未来(lái)产业(yè)的反应(yīng)程度，都(dōu)是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金的基金经理(lǐ)吴振(zhèn)华认为，从2021年三季度开始，半导体板块(kuài)已经历了将近两年的去库存，目前已经处(chù)于(yú)低(dī)位区间，且有望(wàng)在(zài)触底后开启新一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理看法分(fēn)歧

　　从资(zī)金净流出(chū)情况看，5月(yuè)初，在“中特股”概(gài)念带(dài)动下，有(yǒu)过一(yī)波表现的证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主(zhǔ)阵营，投资者获(huò)利了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只(zhǐ)证券类(lèi)ETF“霸(bà)榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净流出(chū)前三名。国(guó)泰证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分(fēn)别(bié)达到29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外(wài)，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别有(yǒu)4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富(fù)国绿电(diàn)50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出(chū)市场的分(fēn)歧，基金经理(lǐ)对(duì)新能源后(hòu)市(shì)也持(chí)不(bù)一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生新能源牛市的(de)最大逻辑，但从今(jīn)年开(kāi)始，光伏行业随(suí)着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化(huà)。加上(shàng)今年资本市场呈现出存量博弈的特(t虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么è)征(zhēng)，新(xīn)能源行业(yè)只有(yǒu)在基本面比(bǐ)此前更好的(de)情况下，才(cái)能(néng)吸引吸引(yǐn)足够多的增量(liàng)资金，否则就会导致(zhì)整(zhěng)体板块(kuài)从高位回调。”上海一位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)如此解释今年新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他认为(wèi)，新能源目前面临的问(wèn)题只是阶段性(xìng)问题。在他(tā)看来，光伏行(xíng)业当下只是阶段性(xìng)过剩，目前光伏的渗透率只(zhǐ)有个位数，未来(lái)还(hái)是会有(yǒu)很好(hǎo)的增长空间。此外(wài)，新能源(yuán)车(chē)板块从2021年的10月开始(shǐ)调整(zhěng)，距今也差(chà)不多一年半时间，很多(duō)龙(lóng)头股估值(zhí)已经回(huí)落不少，尽管未来新能源车板块增速不会像(xiàng)过去几年那样快，但仍然会好于(yú)其(qí)他很多行业。

　　“未来新(xīn)能源(yuán)板块反转需要等(děng)待市(shì)场(chǎng)出现如下几(jǐ)个特(tè)征：一是筹码结构(gòu)出清，估值(zhí)足够便宜；二(èr)是(shì)增量(liàng)资金进(jìn)场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上(shàng)述基金(jīn)经理表(biǎo)示，虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么他也同(tóng)时提醒，新能源板块或许很难(nán)再有过去那(nà)几年的大(dà)级别(bié)的(de)系统(tǒng)性(xìng)机会，更多将是优选(xuǎn)个股的结(jié)构性(xìng)行情。

　　银华(huá)基金经理(lǐ)王浩则乐观认为，新能源板块(kuài)投资价值正在凸(tū)显。“在股(gǔ)价下跌的过(guò)程中，整个新(xīn)能源行业(yè)的发展趋势(shì)、竞争(zhēng)格局和技术(shù)进步都(dōu)在以一种非常理想甚至超(chāo)预期(qī)的速度发展，因此(cǐ)该板块至今为止的估值水平具有较(jiào)为突出的吸(xī)引力。”王浩(hào)说。

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