财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公(gōng)司(sī)年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不(bù)多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额(é)较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相(xiāng)对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋(qū)势(shì)变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代(dài)表的(de)“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化(huà)学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利(lì)与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱(lu断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理àn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理)度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是(shì)趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的(de)预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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