AI板(bǎn)块成为2023年(nián)最火爆的(de)板块(kuài)，吸引人(rén)全(quán)市场的目光。

　　随之而来(lái)的是，不仅不少上市公司宣(xuān)布试水人工智能、基(jī)金经理开始布局AI概念，也有基金(jīn)公司尝试以AI试水(shuǐ)投资者关系管理，更(gèng)有基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场关(guān)注的是，此次(cì)公募基金(jīn)2023年(nián)一季度报中，无论是(shì)成长派(pài)、还是价值派，众多基金经理均谈(tán)及(jí)对AI投资机遇(yù)。各大派别基(jī)金经理均(jūn)认可AI所(suǒ)带来的(de)颠覆性(xìng)影(yǐng)响(xiǎng)，并(bìng)看(kàn)好其中长(zhǎng)期投(tóu)资价值，但是(shì)对于(yú)短期人工智能极(jí)致(zhì)行情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报(bào)，引人关注的是，季报中部(bù)分内容使用(yòng)了AI撰(zhuàn)写(xiě)。

　　季报中明确写道，这(zhè)段AI生成的内容(róng)阐(chǎn)述了人工智能对各个行业(yè)的(de)改变，比如医疗、教育、工(gōng)业生产(chǎn)、环(huán)境(jìng)保护和可持续(xù)发展，以及新能源开发和利(lì)用等领域。文(wén)中表(biǎo)示，人工智能领(lǐng)域的快速发展为全球带来(lái)无数机(jī)遇和挑战，将极大地影(yǐng)响我(wǒ)们(men)的(de)生(shēng)活方式和社会发展，为(wèi)确保AI技(jì)术的健(jiàn)康、可(kě)持续发展，需要(yào)建立完善的(de)法律法规和伦(lún)理准则(zé)，以保护个人隐私、确保(bǎo)数(shù)据安(ān)全并防(fáng)止滥(làn)用。在应(yīng)对挑(tiāo)战的同(tóng)时，也应抓住人工智(zhì)能带来(lái)的(de)机(jī)遇，共同推动这一领域(yù)的创新和(hé)发展。

　　嘉(jiā)实(shí)文体娱(yú)乐基(jī)金经(jīng)理(lǐ)王贵重在季报(bào)中(zhōng)也明确表示，产(chǎn)业方(fāng)向上(shàng)，我们(men)坚(jiān)定(dìng)的看(kàn)好(hǎo)人工智能对各个行业的改变。他还专门谈(tán)及，一季度进行(xíng)了一定比例的(de)调仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人工智能的计算机和传媒(méi)互联(lián)网(wǎng)行业。数字化的(de)核心逻(luó)辑是(shì)提高(gāo)效率，而高(gāo)质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)的核心在(zài)于效率的提升。

　　在谈到具(jù)体TMT行(xíng)业(yè)的观(guān)点时，他针对半(bàn)导体、数字化、互联网平(píng)台等(děng)提出(chū)自己(jǐ)想(xiǎng)法。说到数字化时，表示其本(běn)质(zhì)是利用技术的(de)手段，提升组织信(xìn)息计算、存储、传播的效(xiào)率，这是一个长期向上的类消费行业，在美国是一个和互联网行业一样大规模的产(chǎn)业(yè)。在中(zhōng)国，依然处于(新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久yú)产业的(de)早期，但(dàn)是我们可(kě)以看(kàn)到疫情背景下，大家越来(lái)越意识(shí)到(dào)数字化(huà)的重要性。而此轮数(shù)字(zì)化将会和人(rén)工智能深度融合，也会给中国公司带来(lái)发展的机会。目前(qián)整个板块的估值都(dōu)到(dào)了历史最低的水(shuǐ)平(píng)。

　　此(cǐ)次是基金经理首次利用(yòng)人工智能完成季报(bào)，也显示出人工智能确实开始方方面面(miàn)开始影响我们的生活、工(gōng)作等，是一个(gè)历史性大浪潮。此前，也有基金公(gōng)司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育基地宣布成为百(bǎi)度文心一言首批生态(tài)合作(zuò)伙伴(bàn)，鹏华基金投教(jiào)基地也将通过百度(dù)智能云接(jiē)入(rù)文心一(yī)言能力，致力于创新(xīn)投资者关系管(guǎn)理新模式，提升客户投资体(tǐ)验感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积(jī)极布局AI领域(yù)

　　随(suí)着(zhe)人工智能成(chéng)为一(yī)季(jì)度市场热点，不(bù)少基金经理(lǐ)选择了积极参与布(bù)局，其中，除(chú)了(le)科技成长派基金经理，也不乏价值投(tóu)资(zī)派基金经(jīng)理。

　　从(cóng)上述(shù)嘉实文(wén)体娱乐一季报可以看出，该基金一(yī)季度进行(xíng)了一定比例的调仓，方向上主(zhǔ)要(yào)是受益于人工智能的(de)计(jì)算机和(hé)传(chuán)媒(méi)互(hù)联网行业。前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中，除了(le)海康威视(shì)、金山办公，其余神州泰岳(yuè)、吉比特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实文体娱(yú)乐一(yī)季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监(jiān)、嘉实文体娱乐基金(jīn)经理王贵重表示，产业方向上，坚(jiān)定(dìng)看(kàn)好人工(gōng)智能对各个行业的改变。

　　“我(wǒ)们(men)长(zhǎng)期聚(jù)焦的三大需求就是能(néng)源(yuán)、信(xìn)息、生(shēng)命。从而(ér)衍生出看好的5大方向，半导体、数字(zì)化、新能源、互联网平台、创新药(yào)。我(wǒ)们认为，各个细分行业的beta收敛之后(hòu)，竞争力会重(zhòng)新(xīn)成为最重要的增(zēng)长要素。另外，我们依然旗(qí)帜(zhì)鲜明的看好港股的机会，特(tè)别是软件和互联网领域的机会。”王贵(guì)重(zhòng)表示。

　　实际上，除了王(wáng)贵(guì)重，在(zài)嘉实(shí)基金科(kē)技成长团(tuán)队中，有不少基金经理明(míng)确看(kàn)好人工(gōng)智(zhì)能带来的(de)投资机遇(yù)。

　　比如(rú)，嘉实成(chéng)长增(zēng)强基金经(jīng)理陈(chén)涛在去(qù)年下(xià)半年开始增持软件，当时基本(běn)处于估值(zhí)、机构持(chí)仓的历史底部的位置。他认为，行业在信创、数(shù)字化、智(zhì)能化等长(zhǎng)期需求刺激下(xià)将迎来(lái)3年以上(shàng)的景气(qì)周期，也是为数(shù)不(bù)多处于成长(zhǎng)前期、对(duì)标国际也还有(yǒu)巨大(dà)成长空(kōng)间的板块，长(zhǎng)期坚定看好(hǎo)。

　　“这(zhè)一轮(lún)AI浪潮将拉(lā)开新一轮科(kē)技(jì)创新周期的(de)序(xù)幕，带(dài)来以十年为(wèi)维度的产业变革(gé)机会，同(tóng)时(shí)配合2023年一季度的复苏和业绩修复，以软件计(jì)算机为代表的科技板块内会持(chí)续有个股投资机(jī)会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实(shí)新(xīn)能源新材(cái)料(liào)基金经(jīng)理(lǐ)姚志鹏等也表示，未来，毫无(wú)疑问人工智能和可再生能源将构(gòu)成未(wèi)来(lái)社会的基石。在当下，随着经(jīng)济的企稳和新(xīn)人工智能浪潮(cháo)的进(jìn)入，未(wèi)来新的产业机会(huì)将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是(shì)积极的一派。他在一(yī)季报中表示，随(suí)着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　一季度，他所管理(lǐ)的基金(jīn)维(wéi)持了较高(gāo)仓位(wèi)，对(duì)人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份新入兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十大重仓股名(míng)单，立讯精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药业退出(chū)。其中，澜起科技(jì)、中际旭创，是(shì)2022年年末(mò)的0持(chí)仓，直接买到(dào)了(le)十大重仓股。兴全合宜的(de)重仓股上，也体现了对人工(gōng)智能相关产业链的挖掘。澜起科技(jì)、晶晨(chén)股份进(jìn)入十大(dà)重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股(gǔ)

　　莫海波(bō)的万(wàn)家品质生活在(zài)一(yī)季度(dù)也进行了调仓换(huàn)股，提高TMT行业结构占比，减持地产、军工比例(lì)，目(mù)前主(zhǔ)要持(chí)仓TMT、农(nóng)林牧(mù)渔、军工(gōng)为(wèi)前三大持仓(cāng)，产品总仓(cāng)位(wèi)90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科大讯(xùn)飞、三六零、金山(shān)办公、中科(kē)曙光等4个TMT股票进入前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列，招商蛇口(kǒu)、保利发(fā)展退出十(shí)大重仓股。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季报(bào)前十(shí)大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因(yīn)，莫海波表示，主要是基于对未来2年(nián)数字经济的看好。随着人口老龄化与经济发展模式转变(biàn)，数据成为新(xīn)的生产(chǎn)要(yào)素(sù)，高质量发展(zhǎn)的核心在于全要素生产(chǎn)率的(de)提升(shēng)，充分利(lì)用(yòng)好云计算、大(dà)数据、人工智能等底层技(jì)术，2023、2024年(nián)是AI+元(yuán)年新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技(jì)术全方位赋能传统(tǒng)行(xíng)业，从生产和服务(wù)端全面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层的(de)通信网络、算力、算法，以及(jí)多样化的行业应(yīng)用等，这(zhè)是(shì)一个系统性工程，产(chǎn)业空间较大、持续时间较长，是未来具(jù)有成长性的(de)行业之(zhī)一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外(wài)，建信基金权益投(tóu)资部(bù)总(zǒng)经理陶灿(càn)管理的(de)基金也重点布局了TMT或人工智能相关板块(kuài)。比如(rú)，建信(xìn)智能(néng)生活在一(yī)季度继续调(diào)整了行新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久业配置，降低了制造(zào)业、大(dà)金融(róng)地产行业的(de)配置(zhì)，增加了消(xiāo)费(fèi)、TMT 板块的配置，特别是重(zhòng)点(diǎn)布局了人(rén)工智能技术创新(xīn)带来的相关产(chǎn)业趋势(shì)机会。

　　保留一份清醒

　　分歧(qí)声音(yīn)开始显现(xiàn)

　　不过，在人工智能(néng)极(jí)致(zhì)行情演绎下(xià)，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经(jīng)理(lǐ)秦毅(yì)虽然(rán)在一(yī)季报中表达了对人工智(zhì)能(néng)的重视，但(dàn)一(yī)季(jì)度并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示(shì)，过去一个(gè)季(jì)度中(zhōng)，以TMT为代(dài)表的科(kē)技板块走(zǒu)出(chū)了轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代(dài)表的人工智能成(chéng)为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大模型路线的成功，这一成功比之前几次(cì)的如AlphaGo等更(gèng)具现实意义，因为本次的(de)人工智(zhì)能的(de)应用领(lǐng)域得到了极大的拓展，模型具备了(le)强大的通用性。这属(shǔ)于科技史上(shàng)的(de)一次重大创新，未来多个行业将极大受益于这一(yī)技术的(de)应用和普及。未来我(wǒ)们应该更加重视这一领(lǐng)域的研(yán)究和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报一季度前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　坚持低估(gū)值价值投资理念的丘栋(dòng)荣在一季报(bào)中(zhōng)也提到了对AI的看好，但他(tā)的基(jī)金持仓(cāng)中也鲜少见到对相关板块的(de)布局。他表示，除复合(hé)国家安全自主(zhǔ)可控和产业趋势外(wài)，今年市场高度关注的以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型技术(shù)，有望开启(qǐ)新一轮(lún)的科技(jì)创新周(zhōu)期，深入和广泛应用，将(jiāng)对IT产业产生更大、更持久的需求拉动(dòng)，因此，计算机(jī)、电子等偏成长行业的部分(fēn)成长股(gǔ)是未来(lái)关注(zhù)的(de)方向之一。

　　中庚价(jià)值领(lǐng)航一季度前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞(chéng)丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新(xīn)能(néng)源板块的(de)非理性行为，就(jiù)如同去年三季度半导体及医药板块的抛售，反而(ér)造就了(le)难得(dé)的机(jī)会。“我们这时反而应(yīng)该加大(dà)对能(néng)源板块机会(huì)的挖掘(jué)。”

　　嘉实优势成(chéng)长基(jī)金经理孟夏虽(suī)然也认为，AI是(shì)不亚于互联网级别(bié)的(de)技术(shù)要素革命，或许(xǔ)我们(men)已经站在(zài)新(xīn)一轮(lún)科技(jì)浪(làng)潮带来的全(quán)球繁荣的开端。作为成长(zhǎng)投资者，会积极学(xué)习和(hé)拥抱(bào)，非常庆幸有生之年能看(kàn)到AGI通(tōng)用(yòng)人工(gōng)智能的(de)雏形(xíng)。但她同(tóng)时(shí)表示，也会努力(lì)在(zài)火热的行情面前保(bǎo)留一份清醒，大胆假设、小心(xīn)求证，仔细(xì)甄别真(zhēn)正能够(gòu)兑现长期业(yè)绩的投(tóu)资机会。

　　李晓(xiǎo)星的看法(fǎ)也颇(pǒ)为谨慎，他表示(shì)，AI产业(yè)的发展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就，中间也必然会(huì)有曲折，包括数(shù)据(jù)隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在风(fēng)险，可能造成(chéng)板块后(hòu)续波动。正因为此，他在去年(nián)三四季(jì)度布局了不少人(rén)工(gōng)智能相关的(de)标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在的(de)配(pèi)置(zhì)大概率(lǜ)少于市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块的交易占(zhàn)比已经超过了40％。当然市场中有不少(shǎo)声音(yīn)说这次不一样，交易占比创新高代表了主线行情(qíng)的确立，但我们(men)还(hái)是(shì)认为太(tài)阳底下没(méi)有新鲜事，过度(dù)的热情在某个(gè)阶(jiē)段总会消退。”李晓星(xīng)在银(yín)华心怡一季报(bào)中表(biǎo)示。

　　“一(yī)季度的(de)市场(chǎng)走势(shì)再次佐(zuǒ)证了(le)一个道理，即(jí)市场是难以预(yù)测的。迄今为(wèi)止，表现最好的是AI相关板块(kuài)，这在(zài)今年初(chū)是想象不到的。就好比(bǐ)去年(nián)初我们想象不到(dào)俄(é)乌冲突，和(hé)后(hòu)来的疫(yì)情。”中泰资管基金经理姜诚也在一季(jì)报中(zhōng)表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或(huò)许是科技发展进(jìn)程中(zhōng)最重(zhòng)要的事件(jiàn)之一(yī)，但要搞清(qīng)楚它对(duì)投资有哪些(xiē)影响却很难。利(lì)润在产业链不同环(huán)节之间(jiān)将如何分配(pèi)？市场当(dāng)前认为的受益环(huán)节是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能”水平达(dá)到了什么(me)程(chéng)度(dù)，以及渗(shèn)透率将多快(kuài)提升？都(dōu)是(shì)很(hěn)容易(yì)让人兴奋、可细说起来又(yòu)让人(rén)不明(míng)就里的(de)难题。谈(tán)资和投资之间，隔(gé)着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智(zhì)能的发展是一个长期(qī)因素，我们还没(méi)有足够(gòu)的把握去(qù)捕(bǔ)捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来(lái)的(de)伤害。以尽可能低的(de)价格买尽可能好(hǎo)的资产(chǎn)，是我们的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久