芦哲 首席(xí)宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心(xīn)观点:我(wǒ)们(men)将影响青年(nián)失业率的因素拆解为三(sān)方面：①青年失业人口，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人(rén)口的(de)增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升，更重要却被忽视的(de)因素是青年(nián)人口和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力(lì)减(jiǎn)少，从分母端(duān)大幅推高青(qīng)年(nián)失业率。假如今年3月分母端的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人口(kǒu)只能将失业(yè)率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但青年(nián)劳(láo)动力的(de)下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年(nián)失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)），据(jù)此可将(jiāng)青年失业率拆解为青年失业人(rén)口、总人口、劳(láo)动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来自失(shī)业增(zēng)加(jiā)，不要忽略分母，劳动力(lì)的(de)下降，也是抬(tái)高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失业(yè)人口：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教(jiào)育(yù)程度来看，三(sān)分(fēn)之二的(de)青年失业人员接受(shòu)过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出(chū)从制造到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业吸(xī)纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向(xiàng)服务业。以受教育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密(mì)集(jí)程度(dù)较低的行业(yè)流向较(jiào)高行业，但是知识密集型行业的青年(nián)失(shī)业情况(kuàng)比整(zhěng)体失业(yè)更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度青年(nián)失业人口仍增加的原(yuán)因(yīn)。经济复苏的主(zhǔ)力(lì)是知(zhī)识密集(jí)程度较低的(de)餐饮正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长(yǐn)、零售等服(fú)务业，而知识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)高(gāo)的生产(chǎn)性服务(wù)业复苏较慢，服务(wù)业(yè)就业(yè)复苏结(jié)构的分化，带来青(qīng)年就(jiù)业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的(de)青年劳动力：（1）青年(nián)人(rén)口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外(wài)，我国(guó)农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速，新(xīn)增城镇人(rén)口(kǒu)从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率的下降主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场(chǎng)；三是就业观(guān)念(niàn)的变化导致(zhì)初次(cì)进入劳动市(shì)场时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完(wán)全解释青(qīng)年(nián)失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失(shī)业率的一部分，另一部分(fēn)则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年(nián)失业人(rén)口增加，同时(shí)劳(láo)动力(lì)减少，青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均(jūn)在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率上升；③青年失业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫情(qíng)后经济复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高青年(nián)失(shī)业(yè)率的长期中枢(shū)。未(wèi)来失(shī)业(yè)率的分母(mǔ)端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化未(wèi)收窄；青(qīng)年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；外需、房地产等不及预期，经(jīng)济(jì)和(hé)就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年(nián)失业(yè)人员缘于(yú)服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育(yù)

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务(wù)，知识密度(dù)从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化或是一季度青年失(shī)业(yè)人口仍(réng)增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁(qiān)入(rù)均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率：超(chāo)预期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有(yǒu)数据以来最高值(zhí)。在疫情影(yǐng)响退散(sàn)、经济逐步复苏的情况下(xià)，城镇调查失业率(lǜ)较(jiào)去年同(tóng)期(qī)大(dà)幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个(gè)点。本篇报告(gào)将重点研究(jiū)疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素(sù)框架(jià)

　　失(shī)业率=失业(yè)人口/劳(láo)动(dòng)力(lì)=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失业率的(de)主要(yào)是(shì)三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变(biàn)化。这三个(gè)因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素(sù)的变化都不能(néng)忽视。当我(wǒ)们讨论(lùn)失业率时，经常认为失业率上升(shēng)一定是(shì)失业增加的结果，这个判断(duàn)对(duì)于全(quán)年龄(líng)段失业率来说并没(méi)有问题，因为(wèi)我(wǒ)国的劳(láo)动(dòng)力总(zǒng)量（也称经(jīng)济活动人口）在(zài)2015年之前一直在上升(shēng)，2015年(nián)后略有(yǒu)下降，到2021年(nián)末下降了(le)2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青年失业率则不(bù)能忽视分母(mǔ)的(de)变动，因为青年劳(láo)动力波动幅(fú)度更大。

　　例如(rú)2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却(què)减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年(nián)失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却(què)从六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原因就是失业率的(de)分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力(lì)人(rén)口在(zài)此期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万(wàn正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长)人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动(dòng)力数量基本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的分母基(jī)本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定(dìng)整(zhěng)体失业(yè)率(lǜ)变动的是失(shī)业人(rén)口(kǒu)数量(liàng)（分子），但决定青(qīng)年失业率变动的却是(shì)青年(nián)劳动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动(dòng)辞职居多；三分(fēn)之二接受过(guò)大学教育

　　从总量(liàng)来看，当前(qián)城镇(zhèn)青(qīng)年就业人(rén)数约为(wèi)2587万人(rén)，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。国家统计(jì)局在(zài)3月就(jiù)业数据解读时，披露了当前青年就业和(hé)失业(yè)人数的基本情况：“初(chū)步测算(suàn)3月(yuè)份城镇青(qīng)年9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳动力市场的(de)青年6418万人，主体为在(zài)校学生；参(cān)与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)市场的(de)青年3219万人(rén)，其中就(jiù)业(yè)人数2587万(wàn)人、失业人数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年劳动力人数(shù)与去(qù)年基本持平，今年4月(yuè)青年(nián)失业率比去年(nián)同期高2.2个点，青年失业人(rén)员比(bǐ)去年同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年(nián)七(qī)普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年(nián)劳动(dòng)力总(zǒng)量(liàng)维持在3219万(wàn)，青年(nián)失(shī)业率每提(tí)高1个(gè)点(diǎn)，带来(lái)32万(wàn)左右的新(xīn)增失业人口。尽管今年4月青年失业(yè)率比去年同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业人口来看，今年(nián)1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个月青年失业形(xíng)势要好于去年，这(zhè)与当前经济逐渐恢复也(yě)有(yǒu)关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国(guó)青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)一般在上半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐步(bù)回落，预(yù)计5-7月青(qīng)年(nián)失业率或(huò)将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体。一种观点认为，青年(nián)群(qún)体(tǐ)由于工作经验和技能相对不熟(shú)练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据(jù)月(yuè)度劳(láo)动力调(diào)查数(shù)据，青年(nián)失业主要原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低于(yú)35岁以上(shàng)群体(tǐ)。根据《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未工作过(guò)的失(shī)业群(qún)体(tǐ)在(zài)16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其(qí)他年龄(líng)群体中这一(yī)比例(lì)最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分(fēn)失业人群后，剩(shèng)下的青年失业人口中，第一大失业原因(yīn)是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三分(fēn)之二的青年失业(yè)人员接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育。各年龄(líng)段失业人(rén)群中(zhōng)，年龄越低，平均受教(jiào)育程度越高(gāo)。16-24岁失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育(yù)的，这一比例在其他三个(gè)年(nián)龄阶段(duàn)逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的(de)受教(jiào)育程度也大(dà)致类似，青年人由(yóu)于年龄限制，接(jiē)受(shòu)大学教(jiào)育比(bǐ)例略低于(yú)25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人员(yuán)的受教育程度(dù)大(dà)幅高于35岁以上(shàng)。按照接(jiē)受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的(de)行业与(yǔ)青(qīng)年(nián)就业分布(bù)基本一致。青年失业人(rén)口(kǒu)呈现出行业聚(jù)集的特点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个大类行(xíng)业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和(hé)其他服务业（6.7％），这5个(gè)行(xíng)业(yè)占全部青年失业人口(kǒu)的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青年(nián)就(jiù)业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的(de)青年(nián)就业。从行业来看(kàn)，青年失业人口的行业分布是由就业分布(bù)决(jué)定的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口来自何处之前，需要研(yán)究青年(nián)就业(yè)的行业(yè)结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服务、知(zhī)识密集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业(yè)从工(gōng)农业大量流入服(fú)务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是(shì)国(guó)民经济分类的农(nóng)业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其(qí)中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业(yè)比例增加超2个点，其(qí)中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商(shāng)务(wù)服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其他6个(gè)服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高(gāo)行业。我(wǒ)们(men)以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中各(gè)行业就(jiù)业(yè)人员的受教育年限，来计算(suàn)各行业的知识密(mì)集程度。有5个(gè)行业(yè)的平(píng)均受教育年限(xiàn)在14年(nián)以上，依次是(shì)：科(kē)学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融(róng)业外，其他四(sì)个行业(yè)是过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比(bǐ)正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长例的(de)增(zēng)幅均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳(nà)的青年就业比例变动与行业平均受教育年限基本一致，即青(qīng)年就业从知(zhī)识密(mì)集程度较低的行业流向较(jiào)高行业。

　　但是知识(shí)密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国(guó)劳(láo)动统计年鉴》中各行业的青年(nián)失业比例（该行业的(de)青年失(shī)业人数/青年失业总(zǒng)人数），除以各行业的(de)青年就业比(bǐ)例（该行业的青年(nián)就业人数/青(qīng)年就(jiù)业总人数），来作(zuò)为各行业失(shī)业率的近(jìn)似(shì)替代指标。以这个指标来看(kàn)，知识密集型行业的(de)青(qīng)年失业(yè)率大多高于全年龄段失业(yè)率，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业(yè)，体(tǐ)现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加的(de)原因

　　一(yī)季度服务(wù)业(yè)复苏(sū)出现分化。今年一季(jì)度GDP同比增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住(zhù)宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三年均值，这三个行(xíng)业一季度复苏情况较(jiào)好(hǎo)；知识密集程度更(gèng)高的房地产业、租赁(lìn)和商务(wù)服务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率(lǜ)的(de)分子(zi)端来(lái)看，当前青年失业人员(yuán)增(zēng)长(zhǎng)的症结在于(yú)服务业就(jiù)业(yè)复苏的结构(gòu)不(bù)均衡。一(yī)方(fāng)面，随着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就(jiù)业大(dà)量(liàng)流向知识密集(jí)型服务业，如教(jiào)育、信息技术等(děng)行业。另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，年初疫情影响减弱(ruò)后，经济(jì)复苏的主(zhǔ)力是(shì)知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较低的生(shēng)活(huó)性服(fú)务业(yè)，而知识密集(jí)程度较高的生产性服务业(yè)复苏(sū)较慢。所以服务业就业复苏结(jié)构分化，带(dài)来的青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)和25-59岁失业人口(kǒu)的(de)分(fēn)化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季度就(jiù)业尚未(wèi)出现明显改(gǎi)善，应(yīng)届生(shēng)就业压力(lì)大；而住宿餐饮等行业(yè)就业已经出现(xiàn)回暖，但对于(yú)三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育的青(qīng)年失业人口而言，这(zhè)些行业(yè)的就业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分母端是(shì)城(chéng)镇青年劳动(dòng)力，主要由(yóu)青年人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)决定(dìng)。2022年我国开始步入(rù)人口负增(zēng)长时(shí)代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期下降通道，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青年失业(yè)率，或(huò)成为疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年人(rén)口数(shù)量，而(ér)后者来自于(yú)两(liǎng)部分(fēn)，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的(de)迁(qiān)移人口，这两部分(fēn)增量未来都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好是建国以来(lái)的(de)一轮“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期，年均出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开(kāi)始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时(shí)期(qī)分(fēn)别为1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇的(de)人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减(jiǎn)少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫(yì)情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复(fù)，新(xīn)增城(chéng)镇人口(kǒu)数量会(huì)较去(qù)年有明显增长，但(dàn)可能仍然较难回到(dào)十三(sān)五期间超(chāo)2000万(wàn)的规模(mó)。当前(qián)我国城镇(zhèn)化率已经(jīng)达(dá)到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现(xiàn)下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超(chāo)预(yù)期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有(yǒu)两个特点，一(yī)是(shì)低于其他年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并未(wèi)进入劳动(dòng)市场。二是(shì)近(jìn)年来(lái)呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)超预期(qī)下降。根据今年3月统计局披露的(de)青年就(jiù)业和失业(yè)人(rén)数，当前16-24岁青年的(de)劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青年人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人(rén)口普查(chá)时，青年劳(láo)动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年(nián)劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三年(nián)，该(gāi)指(zhǐ)标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与(yǔ)率的下降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有三方面原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生(shēng)增加(jiā)了(le)706万，年均增(zēng)加(jiā)70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年的时(shí)间(jiān)里，该(gāi)年龄段的在校生增(zēng)加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而(ér)退(tuì)出劳(láo)动市场，在未来经济和就业好转后会回到劳动(dòng)市场。2020年(nián)3月，国(guó)家统计局曾在发布(bù)会指(zhǐ)出当(dāng)月(yuè)“就(jiù)业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业形势恶化时(shí)，也会(huì)影响劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三是(shì)就业观念的(de)变化导致初次进(jìn)入劳(láo)动(dòng)市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率。从社会风气来(lái)看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即进入(rù)就业(yè)市(shì)场(chǎng)的年轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞争激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二(èr)战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青年人初次(cì)就业(yè)时(shí)间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到(dào)25岁(suì)之后(hòu)，从(cóng)而导(dǎo)致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可能会(huì)越来越(yuè)重要

　　失(shī)业人口的增加不能完(wán)全解(jiě)释(shì)青(qīng)年失业率的上(shàng)升。假如(rú)当前青年劳动力(lì)与2020年(nián)相同(tóng)，在失(shī)业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的情况下(xià)，对应青(qīng)年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则(zé)来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经开始负增长(zhǎng)，未(wèi)来青年(nián)失业率的变动(dòng)可(kě)能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失(shī)业(yè)人(rén)口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失(shī)业(yè)人口降幅(fú)不(bù)及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失业率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失(shī)业人口会随着经济复苏而减少，但经(jīng)济复苏难以改变失业率的(de)分母下降趋势。青年劳(láo)动(dòng)力的下降可能成(chéng)为(wèi)就(jiù)业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的(de)长期来(lái)源，抬高青年失业(yè)率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要，这也是人口长(zhǎng)周期变(biàn)化(huà)的(de)影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两(liǎng)个前(qián)置概念(niàn)。讨(tǎo)论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必(bì)要(yào)明(míng)晰这一概念的两个要点：一是(shì)调(diào)查(chá)失业率是城镇(zhèn)就业范(fàn)围，并非针(zhēn)对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此，许多(duō)针(zhēn)对(duì)青年失业率的讨(tǎo)论以(yǐ)全(quán)国(guó)青年人(rén)口(kǒu)数量为出发点，未区分人口总量(liàng)与(yǔ)城乡结构的问题，有失(shī)偏颇。本(běn)篇报告如无特别说明，各概念(niàn)均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含没有(yǒu)劳动(dòng)意愿的劳动年龄(líng)人口(kǒu)。按(àn)照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加或要求参加(jiā)社会经(jīng)济活动的人员(yuán)。包括就业人员和(hé)失业(yè)人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人(rén)口不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就(jiù)业人(rén)口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口(kǒu)可能为(wèi)3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数据来(lái)看，失业率(lǜ)来自全(quán)国月度劳动力调(diào)查。该项调(diào)查制(zhì)度于2005年正式实施，每(měi)年进行(xíng)两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调(diào)查(chá)范围为(wèi)中国大陆的城(chéng)镇和乡村(cūn)，调查对象(xiàng)为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动(dòng)力市(shì)场变化(huà)情况，建(jiàn)立(lì)了31个大城市月度(dù)劳(láo)动力(lì)调查(chá)制度。2013年4月，又(yòu)将月度(dù)劳(láo)动力调查范(fàn)围扩(kuò)大(dà)至65个城(chéng)市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳动力调查(chá)正式(shì)在全国范围内开展，调(diào)查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的(de)五分之一左右。全国(guó)每月(yuè)调查约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万(wàn)户，样(yàng)本(běn)占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五年一(yī)次的人口抽样(yàng)调查样(yàng)本(běn)比例(lì)为1％。而每10年一次的(de)人口普(pǔ)查则在长表部(bù)分(fēn)纳入就(jiù)业调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人口普查(chá)的(de)就(jiù)业(yè)数据(jù)质量更(gèng)高。

　　就业人员总数会(huì)根据普(pǔ)查数据进行修正，但结(jié)构(gòu)数(shù)据仍(réng)会(huì)存在差(chà)异。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的年(nián)鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿人(rén)左右，误差(chà)约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动(dòng)参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架(jià)看(kàn)“疤痕效(xiào)应”来自何处(chù)

　　研(yán)报撰写(xiě)人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有(yǒu)限公司

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