金(jīn)融(róng)界5月(yuè)11日消息 央行今日发布2023年4月份金融数(shù)据。4月末，广义货(huò)币（M2）余额280.85万亿元，同比增长(zhǎng)12.4%，增速比上月末低0.3个百(bǎi)分点，比上年同(tóng)期(qī)高1.9个百(bǎi)分点。初步统计，2023年4月社会融资规模增量(liàng)为(wèi)1.22万(wàn)亿元，比上年同(tóng)期多2729亿元。其(qí)中，对(duì)实体经济发放的(de)人(rén)民币贷(dài)款增加(jiā)4431亿元(yuán)，同比(bǐ)多增729亿元；对实体(tǐ)经济发放的外(wài)币贷款折合人(rén)民币减少319亿(yì)元，同比少(shǎo)减441亿元。

　　此外，4月(yuè)份(fèn)人民币存款减(jiǎn)少4609亿元，同比(bǐ)多减5524亿元。其中，住户存款减少(shǎo)1.2万亿元(yuán)，非(fēi)金融企(qǐ)业存款(kuǎn)减少1408亿元，财(cái)政性存款增加5028亿元，非银行(xíng)业金(jīn)融机构存(cún)款增加2912亿元(yuán)。4月末，外币存款余额8819亿(yì)美元，同比(bǐ)下降(jiàng)11.6％。4月份外币存款减(jiǎn)少296亿(yì)美元，同(tóng)比(bǐ)少减192亿美元。

　　申万宏源速评认(rèn)为，M2同比回落，主因居民存款13个月(yuè)以来同比首次(cì)转为(wèi)减少，但更可能重回表外资产，而非(fēi)用于消费，消费在二季度同样处于“N型(xíng)”第二步(bù)中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在于居(jū)民贷款13个月以(yǐ)来首次转(zhuǎn)负(fù)。4月(yuè)居(jū)民(mín)存款减少1.2万(wàn)亿，同比减少(shǎo)5000亿(yì)，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。

　宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗　对此，中信证券点评如(rú)下(xià)：在经(jīng)历了一季度(dù)的爆(bào)发式(shì)增长后，信贷在4月明显回落。从结构上(shàng)来看，居(jū)民部门再次“缩表”，不过企(qǐ)业中长(zhǎng)期(qī)贷(dài)款有较强韧性。信贷回落可能是(shì)因为一季度透(tòu)支了部分银行信贷额(é)度和企(qǐ)业信贷需求，而且4月地产销(xiāo)售也边际走弱。社融增速与上月持平，非标融资持续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)。M2增速(sù)在高基数宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗下回落。

　　申万宏源申万宏源(yuán)认为，M2同比回(huí)落主因居民存款13个月以来(lái)同比首次转为减少，但更可能(néng)重(zhòng)回(huí)表外资产，而(ér)非用(yòng)于消费(fèi)，消(xiāo)费在二(èr)季度(dù)同(tóng)样处于“N型(xíng)”第(dì)二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个(gè)月以来(lái)首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百(bǎi)分点。4月M1同比回(huí)升0.2个百分(fēn)点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个(gè)人存(cún)款的流(liú)出而非(fēi宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗)企业活期存款大幅(fú)改善，和地(dì)产销售的再度转冷有关。

　　4月份人(rén)民币(bì)存款大幅减(jiǎn)少的问题(tí)，中信证券认为是季节性波动(dòng)。因(yīn)为(wèi)银行倾向于让(ràng)理财产品在季末到期，使资(zī)金回流成存款，以应(yīng)对考核，然后(hòu)在下季初发行新(xīn)的(de)理财产(chǎn)品承接。因(yīn)此(cǐ)居民存(cún)款在季(jì)末季初(chū)常出(chū)现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提(tí)高0.2个百分点，或(huò)许反映了企业经营活跃度(dù)有所提升。

　　招商宏观与(yǔ)中信(xìn)证(zhèng)券看法较为一致，招(zhāo)商宏(hóng)观表示居(jū)民(mín)存(cún)款减少符合(hé)季节(jié)性规律。在本月(yuè)数(shù)据中，居民端出现了新(xīn)增存款(kuǎn)，新增贷款同(tóng)时收(shōu)缩的(de)情况。从历史规律(lǜ)来看，4月(yuè)及7月一般是居(jū)民存(cún)款减少的时点。以4月为例，今年1.2万亿居民存款的(de)减少量少于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万(wàn)亿）。目前无法从4月数据得出类(lèi)似居民(mín)加速(sù)偿(cháng)还房贷等(děng)结论。

　　对于居民(mín)存款(kuǎn)的(de)去向问题，申万宏源(yuán)分析认为4月居民存款减少更可能去向表(biǎo)外(wài)资产，而非消(xiāo)费(fèi)领域。

　　对于4月的信贷(dài)结构问(wèn)题(tí)，招商宏观表示在放缓的信贷投(tóu)放中(zhōng)，结(jié)构特征依然明(míng)显(xiǎn)。企业中长期贷款贡献了(le)新增信(xìn)贷的绝大部分(fēn)，居民端(duān)中长期信贷出现收缩。这种结构特征(zhēng)反映(yìng)了居(jū)民端在前期购房需求(qiú)脉冲式释放后信心仍然不足的情况。如果没有进一(yī)步的(de)政策支撑，不排除居民端新增(zēng)信贷量会持(chí)续维持在低位。

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