金融(róng)界(jiè)4月28日(rì)消息 为规范开(kāi)展内地与香港利率互换市场互联互通合作(zuò)相关业务，保护(hù)境内外投资(zī)者合法权(quán)益，维(wéi)护利率互换市(shì)场秩序，中国人(rén)民银行制定(dìng)了《内(nèi)地(dì)与(yǔ)香港利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通合作管理暂行(xíng)办法(fǎ)》，现(xiàn)予以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部门(mén)负责人表(biǎo)示，未来中国(guó)人民银行将根据(jù)市(shì)场(chǎng)发展情况，适时增加投资品种，调整交易和(hé)清(qīng)算额度，优化交易清算安排(pái)，为境(jìng)外投资者提(tí)供更加(jiā)便利高(gāo)效的风险管理工具。另外，两地监(jiān)管当(dāng)局将结(jié)合各方面情况，在(zài)风险可控、对等(děng)互利的(de)原(yuán)则(zé)下，适时研(yán)究(jiū)扩展至“南向(xiàng)互换(huàn)通”。

　　以下(xià)为中国(guó)人(rén)民银行有关部(bù)门负责人就《内地与香(xiāng)港利(lì)率互换市场互联互通合作(zuò)管理暂行(xíng)办法》答记者问(wèn)

　　一(yī)、符合中(zhōng)国人民(mín)银行要求的境(jìng)外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民(mín)银行关于境(jìng)外央行、国际金融组织、主(zhǔ)权(quán)财富(fù)基金运用(yòng)人民币投资银行间(jiān)市场有关事宜的(de)通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国(guó)人民银行(xíng)关于进一(yī)步做(zuò)好境(jìng)外机构投资者投资银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)有关事宜的(de)公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与(yǔ)香港债(zhài)券(quàn)市场互(hù)联(lián)互(hù)通合作(zuò)管理暂行办(bàn)法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求(qiú)、完(wán)成银(yín)行间债券市(shì)场准入备案的境(jìng)外(wài)投资者等，可根据《内地与香港利率互换市场互联(lián)互通合作管理暂行办法》（以下简称《办法(fǎ)》）相关规定参(cān)与“北向互换(huàn)通(tōng)”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内外投资者可以(yǐ)签署的协议(yì)范围是(shì)什么？

　　答：根据(jù)《办法》，境内外投资(zī)者(zhě)开展(zhǎn)“北向互换(huàn)通(tōng)”交易前可以(yǐ)与(yǔ)交(jiāo)易对手方签署(shǔ)经中(zhōng)国人民(mín)银行认(rèn)可(kě)的衍(yǎn)生品(pǐn)主协议或其(qí)他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央清算衍生品(pǐn)执(zhí)行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内(nèi)投(tóu)资者应(yīng)当(dāng)将是否签(qiān)署(shǔ)协议、签署协议类(lèi)型等事项向中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心(xīn)备案。目(mù)前，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易(yì)商协会正在(zài)研究制定“互换通”衍(yǎn)生品(pǐn)协议，待(dài)其(qí)正(zhèng)式(shì)发布后也可供境内外投资者(zhě)选(xuǎn)择签署。

　　三、“北(běi)向互(hù)换通”境外(wài)投资(zī)者的(de)投资范(fàn)围是什么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境(jìng)外投资者现(xiàn)阶段可在银行间市场开展(zhǎn)符(fú)合集中清算要求(qiú)的人民币(bì)利(lì)率互(hù)换(huàn)交易。

　　四、《办法》中认可的境外电子交易平(píng)台、境内(nèi)电子交(jiāo)易(yì)平台包括哪(nǎ)些？境外投资者(zhě)的(de)对(duì)手方(fāng)、交易模式(shì)有哪些要(yào)求？

　　答：目(mù)前“北(běi)向互换(huàn)通”下(xià)受(shòu)认(rèn)可的境外(wài)电子(zi)交(jiāo)易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其他受认可的电(diàn)子交易平台(tái)，受认可的(de)境内电(diàn)子(zi)交易平台(tái)为中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心。

　　为(wèi)便利(lì)境外投(tóu)资者(zhě)开(kāi)展(zhǎn)人民(mín)币(bì)利率互换交(jiāo)易，“北(běi)向互换(huàn)通”参照(zhào)“债券通(tōng)”相关(guān)安(ān)排，由境内投资(zī)者（即“互换通”报价商）与境外投资者进行交易(yì)，“互换通”报价商名单可(kě)在中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心网(wǎng)站上(shàng)查(chá)询。

　　“北(běi)向互换通”交易在境内(nèi)电子交易平台(tái)达成，交易(yì)一经达成(chéng)即(jí)视为交(jiāo)易已确认(rèn)。境外(wài)投资者(zhě)可通过中国人民银行认(rèn)可的(de)境外(wài)电子交易平台(tái)与境内(nèi)电(diàn)子交易平(píng)台的(de)连接，向境内电子交易平台(tái)发送交易指(zhǐ)令，与“互换(huàn)通”报(bào)价商达成(chéng)交(jiāo)易。

　　五、中(zhōng)国人民银行(xíng)认可的境内清算机构和(hé)香港证(zhèng)监会认(rèn)可的境外清算机构(gòu)包(bāo)括哪(nǎ)些机构？

　　答：目前，中国人民银行认可的境内清算机构为银(yín)行间(jiān)市(shì)场(chǎng)清算所股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下简称上海(hǎi)清(qīng)算所），香(xiāng)港证监会认可的境外清算机构为香港交易(yì)所(suǒ)旗下香港场外结(jié)算有限公司(sī)（以下简称场(chǎng)外结算公司）。

　　六、境外投(tóu)资者开(kāi)展集中(zhōng)清算的主要流(liú)程是？

　　答：境(jìng)外投资者需要申请获(huò)得场外结算(suàn)公司清算会员资格或(huò)作为清算客户(hù)委(wěi)托场外结算公司综合清算(suàn)会员代理清算(suàn)，并(bìng)与场外结算公司(sī)综合清算会员签订客户(hù)清算(suàn)协议。交易达成后，境内外清算机构对交易进行风(fēng)控(kòng)检查，对于符合集中(zhōng)清(qīng)算要求的交(jiāo)易及(jí)时纳入(rù)集中清算。境外机构通过场外(wài)结算公(gōng)司或其综合清算会员完成保(bǎo)证金(jīn)及资金结算。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内外清算(suàn)机构(gòu)如(rú)何进(jìn)行(xíng)衍(yǎn)生品交(jiāo)易的合(hé)约替(tì)代？

　　答(dá)：合约替(tì)代是指清算机(jī)构作为(wèi)中央对手方针对已成交的交易(yì)充当买方的(de)卖方和卖方的买方的一种(zhǒng)法律安排，并据此(cǐ)与买方(fāng)和卖方建立两个新合约，以清偿买(mǎi)卖双方(fāng)之间的初始科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容债务。“北(běi)向互换通”业务中，境外与境内参(cān)与者达成的交易在(zài)经过上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司的(de)集中清算审核(hé)后，上海清算所与场外结算公司于当日(rì)将交易进行合约替(tì)代，进入集(jí)中清算，生(shēng)成为三个(gè)独立(lì)的新合约，分(fēn)别为(wèi)境外参与者与场外(wài)结算公司、场外(wài)结算公司与上海清算(suàn)所、上海清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)境(jìng)内参与者之(zhī)间(jiān)的合约。境(jìng)外与境内(nèi)参(cān)与(yǔ)者(zhě)之间将不再(zài)存(cún)在合同关系(xì)。对于未纳(nà)入集中清算(suàn)的交易，依照(zhào)成交双方约定的处置(zhì)方式进行处置。

　　八、“互换通”业务场(chǎng)景下(xià)的跨境资金流动如何管理？

　　答：在“互(hù)换通”业务场(chǎng)景(jǐng)下，上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司之间的(de)跨境资金结算主要(yào)通过人(rén)民币跨境支付系(xì)统(tǒng)办理。同时，场外(wài)结(jié)算公司可在(zài)境内银(yín)行(xíng)开(kāi)立人民币基本存款(kuǎn)账户(hù)和人民币(bì)“互换通”结算专用(yòng)存(cún)款账户（NRA账户），作为极端情况下应急结算安排。NRA账户收支范围包括：“互换通”交(jiāo)易(yì)结算资金、因“互换(huàn)通”交易结算需(xū)要(yào)在应急情况下所融入资金的本息和费用以及符合中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)规定的其他收入支出等。

　　此外，作为“互换通(tōng)”业务风控方案(àn)的一部分(fēn)，上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所与场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司将(jiāng)针(zhēn)对双方清(qīng)算(suàn)所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口建立(lì)“互换通”资源池安排。双方向“互(hù)换(huàn)通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于(yú)每一中(zhōng)央对手方(fāng)从各自清算参与者收取和追(zhuī)缴(jiǎo)的保证金、清算基(jī)金(jīn)之外，不用于任何会员机(jī)构(gòu)的违约损失分摊。上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)向资源池缴纳的(de)资金存放在以场外结算公(gōng)司名义(yì)于境外开立的“互换(huàn)通”专用账(zhàng)户，场外结算公司(sī)向资源(yuán)池缴纳的(de)资金存放(fàng)在以上海清算(suàn)所名义于(yú)境(jìng)内开立的“互换通”专用人民币/外币账户(hù)，相关账户内资金(jīn)可豁(huō)免跨境债权债(zhài)务(wù)登记及额度管理要求。场外结算公司与上海清(qīng)算所每日基于双方清(qīng)算所之间的(de)风险敞口计算“互换通”资源池要求，并(bìng)通过境内外存管银行办理人(rén)民币或(huò)外币资金的(de)跨境划(huà)转。

　　有(yǒu)汇报责任(rèn)的机构(gòu)应当及时(shí)履行报送(sòng)义务(wù)。上海(hǎi)清(qīng)算所和境内资(zī)源池存管(guǎn)银行应当向人民币跨境收付(fù)信息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支信(xìn)息；被撤销(xiāo)的交易如(rú)涉及双边结算补偿(cháng)金的，相关境内结算银行应当进行(xíng)跨(kuà)境(jìng)人民币(bì)收支(zhī)信息报送。上海清算所(suǒ)、境(jìng)内投资者等(děng)相关主体应当按照(zhào)规定履行(xíng)国际收支统计申报义务，原则上“互换(huàn)通”交易和资源池(chí)业务由上(shàng)海清算所集中进行国(guó)际收支统计申报(bào)，补(bǔ)偿金等不经由上海清算(suàn)所清算的交易或(huò)资金(jīn)收付，由(yóu)境内(nèi)投资者等相(xiāng)关主体进行国际收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场平(píng)稳(wěn)运行，“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”充分考(kǎo)虑境外(wài)投(tóu)资者(zhě)投(tóu)资银(yín)行间债券市场的(de)情况，初期(qī)全市场每日(rì)交(jiāo)易净限额为(wèi)200亿元人民币（即全(quán)部境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向(xiàng)互换通”开(kāi)展利率(lǜ)互(hù)换交易在(zài)轧差后(hòu)的名义本金净额每日不(bù)超(chāo)过200亿元人民币），清算限额(é)为40亿元人民币（即上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司之间净(jìng)头寸(cùn)对应的“互换通”资(zī)源池(chí)风险敞口(kǒu)上(shàng)限为40亿元(yuán)人民币）。未(wèi)来(lái)，可根据市场(chǎng)发展情(qíng)况(kuàng)适时调整额度，并对外(wài)公布。

　　十、香港结算行应当遵守的人(rén)民币购售业务相关(guān)规定具体包括哪些文件(jiàn)？

　　答：目前，关于(yú)人民币购售(shòu)业务的相关文件主要包括(kuò)：《中国人民银行关于明确跨境(jìng)人民币(bì)业务相关问(wèn)题(tí)的通知(zhī)》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人民银行关(guān)于调(diào)整人民币购售业(yè)务管理的通(tōng)知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民银行(xíng)关(guān)于拓宽人民币(bì)购售业务范围的(de)通知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行 国(guó)家外汇管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中(zhōng)国人民银行办公厅关于(yú)加强境外金(jīn)融(róng)机(jī)构进入银行间外汇(huì)市场开(kāi)展(zhǎn)人民币(bì)购售业务宏观审慎管理有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关(guān)于完善人民币购售业务管(guǎn)理有关(guān)问题的通(tōng)知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购(gòu)售(shòu)业务境外参(cān)加行和境外清算行进(jìn)入银(yín)行间外汇(huì)市(shì)场(chǎng)有关(guān)事项(xiàng)的公告》（中(zhōng)汇交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算行在境内银行间外汇市场平(píng)盘头寸时，沿用现有境外清算(suàn)行和(hé)境外参加(jiā)行的业(yè)务模(mó)式、产品种(zhǒng)类和信息报送等相关安排。根据《办法》和人民币购售业务管理规定，香(xiāng)港结算行在境(jìng)内(nèi)银行间外汇市场(chǎng)平盘头寸(cùn)时，应当确保与(yǔ)其相关的境外(wài)投资者在(zài)本机构(gòu)的(de)资金兑换是基于“北向互换(huàn)通”的真实合理需求。

　　十一、如何理解(jiě)“使用外汇参与交易的，其交易到(dào)期或不再继续参与的，原则上应当(dāng)通过香港结算行兑换回外(wài)汇”？

　　答：为方便持有外汇的境外投资者通过“北向互换通”投资内地银行间金融(róng)衍生(shēng)品(pǐn)市场，使用外汇的境外投(tóu)资(zī)者可在香(xiāng)港结算行办(bàn)理外汇资金(jīn)兑换，香港结算(suàn)行由此所产生的头寸可到境内银行间外汇市场平盘(pán)。初期，境外投资者可选择(zé)一(yī)家香港(gǎng)结(jié)算行办理业(yè)务(wù)。香港(gǎng)结算行为境外投资(zī)者办理外汇资金兑换时，应当做好真(zhēn)实性审核相(xiāng)关工作(zuò)，确(què)保所兑(duì)换的资(zī)金用于“北向互换通”交易。其交易到期所得的人民币资金(jīn)，可(kě)继续(xù)投资，如(rú)用(yòng)于非“北向(xiàng)互换通(tōng)”投(tóu)资用途，应当通过香港结算行(xíng)兑换为外汇。

　　十(shí)二、“北向互换通”交易报告(gào)有哪(nǎ)些要求？

　　答：境内外投资(zī)者和(hé)相(xiāng)关金融市场基(jī)础设(shè)施应(yīng)当向中国(guó)人民银行认可的(de)交(jiāo)易报(bào)告库报告“北向互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)相关数据(jù)。中国外汇(huì)交易中心是中国(guó)人民银行认可的“北向互换通”数(shù)据的交易报告库，在中国外汇交易中心达成的“北向(xiàng)互换通”交易，境(jìng)内外投资者无需(xū)另行报告。此(cǐ)外，中国人(rén)民银行和相关监管部(bù)门可以根据(jù)需要向基础(chǔ)设施调取与境外投资者投(tóu)资活动相关的数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后(hòu)，还(hái)会发布相关(guān)配套业务细则(zé)吗(ma)？

　　答：配合《办法》发(fā)布，境内(nèi)电子交易平台、境内外清算机构将(jiāng)制(zhì)订配套(tào)的业(yè)务规(guī)则(zé)等(děng)文件并对(duì)外(wài)发布。

　　十四、“互(hù)换通(tōng)”未来(lái)科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容有什么发(fā)展计划？

　　答：未来(lái)中国(guó)人民银行将(jiāng)根(gēn)据(jù)市(shì)场(chǎng)发展情况，适时(shí)增(zēng)加投资品种(zhǒng)，调整交(jiāo)易(yì)和清(qīng)算额(é)度，优化交(jiāo)易清算安排，为(wèi)境外投资者提供更加(jiā)便利高效(xiào)的风险管理工(gōng)具。另外(wài)，两地监管当局将结(jié)合(hé)各方(fāng)面(miàn)情况，在(zài)风险(xiǎn)可(kě)控(kòng)、对等互(hù)利(lì)的(de)原(yuán)则下，适时研(yán)究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容