随(suí)着公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报(bào)披(pī)露拉开帷幕牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质，多位知名基金经理调仓换股以(yǐ)及对后市看法跃(yuè)然纸(zhǐ)上。

　　银华基金李晓星在一季报(bào)中表(biǎo)示，看好半导体、电动车(chē)、风光电储、军工等领(lǐng)域投资机会。他认为(wèi)AI 产业的发展不(bù)会一蹴而(ér)就，中间也必然(rán)会有曲折，包括数据(jù)隐私(sī)、伦理等(děng)潜在风(fēng)险，可能造成板(bǎn)块后(hòu)续(xù)波动。投资机(jī)会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应用场景值得关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中(zhōng)表示，二季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入(rù) AI 或数字经济等(děng)热门概(gài)念的创新，以及半导体和制造(zào)业正经历触底反(fǎn)弹的(de)复苏，市场整体(tǐ)会逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一定正面效(xiào)应。会继(jì)续(xù)在新(xīn) 能(néng)源、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下而(ér)上挖掘(jué)投资机会。

　　此外，今(jīn)日(rì)，中(zhōng)泰资管姜(jiāng)诚(chéng)、中信(xìn)保诚(chéng)基(jī)金王睿等(děng)人(rén)也发布了一(yī)季报(bào)，均谈到了自己对(duì)AI领域的密(mì)切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一(yī)大重(zhòng)仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概(gài)念(niàn)股

　　一季报数据显示(shì)，从银华基金李晓星(xīng)在管的10只基金(jīn)来看，整(zhěng)体基金仓(cāng)位(wèi)维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银华(huá)大(dà)盘定开、银(yín)华(huá)丰享(xiǎng)一年持有、银华心选一年(nián)持(chí)有(yǒu)A 在今年一季度小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓幅度最大(dà)的是(shì)银华心(xīn)选一年(nián)持有A，较去年底下降了4.65个百分(fēn)点。

　　而银华(huá)心诚(chéng)A、银(yín)华心怡A、银(yín)华心佳(jiā)两年持(chí)有期、银(yín)华心享(xiǎng)一年持有、银华心兴三年持有A 则在一季度小幅(fú)加仓，其中，加仓幅(fú)度最大的是银华心(xīn)兴(xīng)三年持有A，较去年底加(jiā)仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李晓星旗下基金(jīn)产品大幅提高了港(gǎng)股仓位，比(bǐ)如银华心佳两年持有期(qī)港股仓位从(cóng)去年底14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华心兴三年(nián)持(chí)有A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到一季(jì)度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星(xīng)代表(biǎo)作银华中小盘为例(lì)，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股变动较大(dà)。今(jīn)年一季度(dù)，立讯精密、金(jīn)山办(bàn)公、用友网络、中科(kē)创达、中微公司、星(xīng)环科技-U “新进”前十大。其(qí)中，“果链”龙头立(lì)讯精密(mì)成(chéng)为(wèi)第一大重仓股，截(jié)至(zhì)一季报，该基金持有立(lì)讯精(jīng)密826.3万股，持(chí)有(yǒu)市值约2.5亿元。一季(jì)度，该基金(jīn)还(hái)增持(chí)了(le)精测(cè)电子，较去年底增(zēng)加了(le)16倍，目前(qián)持(chí)有市值约1.61亿元，新晋成(chéng)为第(dì)7大重仓股(gǔ)。值得注意的是，上述“进新”个股(gǔ)大多数(shù)是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科(kē)技、德(dé)业股份、晶科(kē)能源、海光(guāng)信息、复旦微电(diàn)、锦浪科技则退(tuì)出(chū)前十大。

　　减(jiǎn)持(chí)方面，今年一季度，该(gāi)基金减持紫(zǐ)光国微、华海清科，分别较去年底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金分别(bié)持(chí)有(yǒu)紫(zǐ)光国微、华海清(qīng)科189.3万(wàn)股、63.1万(wàn)，对应持(chí)有市值(zhí)2.10亿(yì)元、2亿元(yuán)，位列(liè)第二、四大(dà)重仓股。

　　在一(yī)季报中(zhōng)，李晓星再(zài)次(cì)用“千字小作(zuò)文”表达(dá)了自己(jǐ)对市场的看法(fǎ)，基金君为大家做了些重点摘要。

　　李(lǐ)晓星(xīng)在一季报中表(biǎo)示，对于今(jīn)年国内的(de)宏观判断依(yī)然是经济(jì)整体稳健(jiàn)复(fù)苏，产业结构调整继(jì)续升级(jí)，居民消费信心逐渐恢复；我们(men)判断由于国家(jiā)自身实(shí)力的不断增强(qiáng)，国际伙伴(bàn)跟我们的利益共同点变多，国际形势(shì)相(xiāng)对(duì)之前会趋暖，国际贸易会逐渐(jiàn)触(chù)底(dǐ)回升。

　　一季度市场(chǎng)最火热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网(wǎng)之后又一革命性的技(jì)术，现象级应用推出后，国内外各巨头加速入局。需要关注的(de)是，AI 产业的(de)发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然会(huì)有曲折，包括(kuò)数据(jù)隐私、伦理(lǐ)等潜(qián)在(zài)风险，可(kě)能造(zào)成板块后续(xù)波动。投资机(jī)会上，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行的算(suàn)力产业链，以(yǐ)及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　半导(dǎo)体方面，我们(men)维持看(kàn)好国产替(tì)代方向，集中在半导(dǎo)体设(shè)备、材料、零部(bù)件环节(jié)，中长期 看，伴随国产供应商(shāng)积极验证导入，国内晶圆产线建设(shè)将再度提(tí)速。在景气复苏方(fāng)向，我(wǒ)们(men)的看 法边际转(zhuǎn)向积极，全球半导体下行周期接近尾声，经历了过去几个季度的(de)去(qù)库存，有望在(zài)今年下牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质 半年重启上行周期，向上弹性取决于下游需(xū)求恢复的力度，数据(jù)中心有望率先(xiān)回(huí)暖，其次是汽车(chē)、 消(xiāo)费电子，关注相关左(zuǒ)侧(cè)布局机会(huì)。

　　新能源板(bǎn)块(kuài)是一季度被市场(chǎng)抛弃较多的板(bǎn)块，交(jiāo)易占比和(hé)估值已经(jīng)处于历史偏低的位(wèi)置。只是市场(chǎng)对于上涨的标的更(gèng)多地关注利好，对于下跌的板块(kuài)更多(duō)地关注利空。我们(men)总体认(rèn)为现在市场对于(yú)新能源(yuán)板块的担忧讨论，更多是(shì)对于(yú)一个下跌(diē)板(bǎn)块的应激式反应。在(zài)去年(nián)的中(zhōng)报(bào)中，我们(men)曾经提到了新能(néng)源板块(kuài)的一些风(fēng)险点，这(zhè)些风险点在经过大半年的消化(huà)后(hòu)，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为新(xīn)能源板块的风险因(yīn)素已(yǐ)经充分释放(fàng)，目前这个时间段，具有(yǒu)较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风(fēng)光电储(chǔ)、军(jūn)工等领域投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加仓新(xīn)能源(yuán)相关个(gè)股(gǔ)

　　一季报数(shù)据显(xiǎn)示，信达澳亚基金冯明远在管的6只基金平均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选(xuǎn)A的股票仓位从去年底(dǐ)75.82％上升到今(jīn)年(nián)一(yī)季度末87.68％，信(xìn)澳新能源产业(yè)、信澳科技(jì)创(chuàng)新一年定开(kāi)A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯明远(yuǎn)的代表作信澳新(xīn)能源产业为例，该基(jī)金一季(jì)度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前(qián)持(chí)有(yǒu)股数876.4万股，持(chí)有市值(zhí)为4.37亿元，仍位列第一大重仓(cāng)股。

　　此外，还(hái)增持了(le)科达(dá)利(lì)、中伟股份、宁(níng)德时(shí)代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其(qí)中，增持幅度(dù)最大(dà)的(de)是中伟股份，今年一季度(dù)较(jiào)去年(nián)底增持(chí)了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元，为例第5大(dà)重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集(jí)团、祥鑫科技为“新(xīn)进(jìn)”前十大个股，斯莱(lái)克(kè)、保(bǎo)隆科(kē)技、比亚迪则退出前十(shí)大之列。

　　一季度，该基金对爱柯(kē)迪(dí)、天齐锂业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业进行不(bù)同程度(dù)减持，其中，减持幅度最大的是(shì)天齐锂业，今年一季度较去(qù)年底减持了24.23％，目前持(chí)有市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股。

　　冯(féng)明远在一(yī)季(jì)报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复(fù)苏后的(de)调整修复，经(jīng)济先(xiān)是(shì)在大(dà)家“强(qiáng)复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的(de)担(dān)忧，随后又(yòu)出(chū)现了显著(zhù)的回调(diào)，从而(ér)总体呈 现出震荡趋势(shì)。本基金的(de)投资主要聚焦(jiāo)在新能源、科技、高端制造等新(xīn)兴产业领域，细分板块的整体(tǐ)走势与市场趋同，导致本基金(jīn)的净值也(yě)出(chū)现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司(sī)加(jiā)入 AI 或数字(zì)经济等热门概念的创新，以及(jí)半导体(tǐ) 和制造业正经(jīng)历触底反弹(dàn)的(de)复(fù)苏(sū)，市(shì)场整体会逐步回暖，产生(shēng)一定(dìng)正面(miàn)效应。我们会继续在新(xīn) 能源、科技、高(gāo)端(duān)制造等主(zhǔ)要赛道耕(gēng)耘，深(shēn)挖基本(běn)面扎实的优质(zhì)个股(gǔ)，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　中信保诚(chéng)基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中信(xìn)保诚基金(jīn)旗下(xià)多位基金(jīn)经理(lǐ)也发布(bù)了一季(jì)报。其中，中(zhōng)信保诚基金权益投资部(bù)总监(jiān)王睿在一季报中表示(shì)，宏观经济目前(qián)处(chù)在一个温(wēn)和复(fù)苏的(de)通道，在海外(wài)加息进入(rù)尾声后，社(shè)会(huì)流动(dòng)性(xìng)将相(xiāng)对宽松，宏观及货(huò)币环境有利(lì)于(yú)权益市(shì)场行情(qíng)的开展，二季度指数仍(réng)有可能会(huì)是震荡上(shàng)行的态(tài)势。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，王睿减表示持了部分短期达(dá)到目标价的相关品(pǐn)种，并根据(jù)收益(yì)率预期的变化调整了一部分科技(jì)持(chí)仓(cāng)。具体来看，以其代表作中(zhōng)信保诚创新成(chéng)长为(wèi)例，该(gāi)基金在(zài)一季度(dù)增持了晶盛机电、TCL中环、当(dāng)升科技、中航光电等个(gè)股，人福医药“新进(jìn)”前十大。

　　王睿在(zài)一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，对于人工(gōng)智能这一非常宏大(dà)的命(mìng)题，他(tā)目前持(chí)谨(jǐn)慎乐观的态度(dù)。首先我们(men)相信这是一项会对目前(qián)的生产和生活方式带(dài)来重大(dà)变化的技术(shù)变革，值得我们投入非常多的精力去(qù)跟踪和(hé)研究。但另一(yī)方(fāng)面(miàn)，我们目前还无法相对准确的评估这项技术(shù)革命给(gěi)具体(tǐ)公司和行业格局(jú)带(dài)来的影响，也不能给出大部分(fēn)公司(sī)一(yī)个相对清晰的定价，因此我们一季度暂时还(hái)没有明显(xiǎn)增加相关的持仓。后续我们(men)会紧密(mì)跟踪(zōng)。一季(jì)度我们持(chí)仓较多的电动车和(hé)光伏(fú)表(biǎo)现不佳，受到了(le)一些(xiē)短期因素的干扰，投资(zī)者的信心出现了波动(dòng)。投资者预期变(biàn)化导(dǎo)致部分个股(gǔ)出现了较大回调，目前行(xíng)业整(zhěng)体估值水平处(chù)于历史较(jiào)低位置，而这两个(gè)行业未来(lái)的发(fā)展方向(xiàng)还(hái)是(shì)相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的(de)一(yī)天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理姜(jiāng)诚也发布了一季报(bào)在一(yī)季报中(zhōng)，姜诚(chéng)表示，一季度的市场走势再次佐证(zhèng)了(le)一个道理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为止，表(biǎo)现最(zuì)好的是(shì)AI相关板块，AI或许(xǔ)是科技发展进程(chéng)中最重(zhòng)要的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些(xiē)影响却(què)很难。利润在产业链不同(tóng)环(huán)节之间将如何分配？ 市(shì)场当前(qián)认为的受益环(huán)节是否(fǒu)能(néng)如(rú)愿(yuàn)受益？它的(de)“智能”水(shuǐ)平达到(dào)了什么程度以及渗透率(lǜ)将多(duō)快(kuài)提升(shēng)？都是很容易让人(rén)兴(xīng)奋(fèn)、可细说起来又让人不(bù)明就里的(de)难题(tí)。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投(tóu)资的基本原(yuán)理告(gào)诉(sù)我们，价(jià)值(zhí)会随着时间(jiān)增长，而(ér)非随(suí)着利(lì)润波动。所以(yǐ)在海(hǎi)量信(xìn)息中(zhōng)，我们需(xū)要(yào)重点关注(zhù)长期因素，淡(dàn)化短期因素。人工智能的发展(zhǎn)是(shì)一个长期因(yīn)素，我们还(hái)没有足够的把握去(qù)捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来的投资机会，但可以尽(jǐn)量回避它带来的伤(shāng)害。以尽可能(néng)低的价格买尽(jǐn)可能好的资产(chǎn)，是我们的投(tóu)资目标(biāo)。好资产的标(biāo)准(zhǔn)是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势维持得长、平(píng)均(jūn)净(jìng)资产收益率高(gāo)，以及在(zài)好的(de)公(gōng)司治理(lǐ)加持下能够(gòu)把(bǎ)长期利润(rùn)转化为诱人(rén)分红。所以，我们会(huì)一如既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具(jù)体(tǐ)持(chí)仓(cāng)方面，以姜诚代表作中泰星元(yuán)价(jià)值优选A代表作为例，该(gāi)基金在一季度减持了中国(guó)建筑、太(tài)阳纸(zhǐ)业(yè)、华(huá)鲁恒升、苏泊尔(ěr)、海螺水泥、美的(de)集(jí)团，增持了工(gōng)商银行、建发股份、招商(shāng)银(yín)行、扬农化工。

　　过去(qù)的一个季度(dù)，姜诚表示，自己的组合(hé)没(méi)有大的(de)变化，是因为(wèi)长(zhǎng)期观点没有大的变化。对中国经(jīng)济的长期乐(lè)观，结合当前市场提供的较低估值(zhí)水(shuǐ)平，让我(wǒ)们可以在热点不(bù)断切换的市场中保持平和。但投(tóu)资(zī)是一项苦差事，需(xū)要随(suí)时准备证(zhèng)伪(wěi)自己(jǐ)的(de)观(guān)点，需要保持学习(xí)，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平(píng)的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质