交易所频频下发年报问询函 紧盯上市公司财务数据

随着上市公司年报(bào)陆(lù)续披露，监管频频下发(fā)年报(bào)问询函。Wind数据显示，3月份以来(lái)，累计已有35家A股上(shàng)市公司收到交易(yì)所下发的年(nián)报(bào)问询函。

从问询内容来看，主要聚焦公司经营情况、资(zī)产负债表、重组收(shōu)益、资产减值、关联交易、商业纠纷等方面。与往年相比(bǐ)，今年(nián)的年报问询函中，监管部门对财务数据进行了更为严格的审查，并加大了对(duì)ST公稳健医疗：2023年实现营收81.85亿元 常规医用耗材和消费品业务稳步发展司是否符合摘帽(mào)条件的关注度(dù)。

南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证(zhèng)券日报》记者表示，年报季监管密集发布(bù)年报问询函，是监管机构履行职责、强 化信息披露监管的重要(yào)体现(xiàn)。此举能够提升信息披露的真实性(xìng)和透(tòu)明度(dù)，督促公(gōng)司提升治理水平，遏制财务造假、利润操纵等不当行为，同(tóng)时减少市场疑虑。有助于投资者(zhě)更
好地根据基 本面信息评估 公司的投资价值，保护中小投资者的合法权益。

关注经营业(yè)绩(jì)真实性

以帝科股
份为例，年报显示，帝科股份主营的光伏导电 银浆(jiāng)2023年业务收入为(wèi)90.78亿(yì)元，较上年增长(zhǎng)167.65%，毛利(lì)率为11.66%，较上年增加2.07个百分点。此外，材料销售业务收入为4.52亿元。

对(duì)此(cǐ)，深 交所(suǒ)下发年报问询(xún)函，要求帝科股(gǔ)份说明光伏导电银浆业务的收入、毛 利率增长与同行(xíng)业可比公司是否一(yī)致；并说
明(míng)光伏导(dǎo)电银浆业务主要客户(hù)名称及销售(shòu)金额，以及近三(sān)年主要(yào)客户是否发生(shēng)重大变化。

进一步来看，年报被问询的上市公司中，部分(fēn)公司
业绩下(xià)滑严重甚至出现亏损。以美达股份为例，深(shēn)交所下发关(guān)注函要求(qiú)公司(sī)说明在产品销(xiāo)售量增长的情况下，报告期内营业收入下滑的原因，并量(liàng)化分析说明公司近两年连(lián)续亏损的原因(yīn)，持(chí)续(xù)盈利能力是否存在不(稳健医疗：2023年实现营收81.85亿元 常规医用耗材和消费品业务稳步发展bù)确定性。

“监管追问经营业绩真实性、资产负债等内容，有(yǒu)助于确保业绩真实性(xìng)和准确性(xìng)，及时发现并警示潜在的(de)财务 风险，促(cù)进(jìn)公(gōng)司(sī)稳健经营。”田利辉表示。

前(qián)海开(kāi)源基金首席经济(jì)学(xué)家杨德(dé)龙向《证券日报》记者(zhě)表示，年报(bào)问询函密集发布，体现了资本市场(chǎng)严监管(guǎn)趋(qū)势(shì)。通过年报问询函，监管追(zhuī)问上市公(gōng)司经营业绩(jì)的真(zhēn)实(shí)性、资产负债表等情况，有助于打击财务造假等违(wéi)规行为，起到一定的(de)震慑作用，让(ràng)上市公司更(gèng)真实地披(pī)露公(gōng)司业绩。

在田利辉看来，上(shàng)市公司被(bèi)问(wèn)询会能引起市场对公司业绩(jì)和风险的关注，可能导致公司短期内股价(jià)波动。广大投(tóu)资者应关注监管问(wèn)询的具体内容，了解公司的经营和财务状况，审慎评估相关(guān)风险。

追问(wèn)“摘星脱帽”合(hé)理性

此外，记(jì)者注意到，监管(guǎn)在年报问询(xún)函中着重追(zhuī)问公司“摘星脱帽”合理性(xìng)。

在前述35家收到年报问询函的公(gōng)司里，出现了*ST莫高、*ST天
山、ST升达、*ST炼石、*ST金一、*ST新联、*ST佳(jiā)沃等多家ST公司。

其中，*ST新联、*ST炼石、*ST金一(yī)在披露(lù)年报(bào)的同时，提出撤销退市风险警示和其他风险(xiǎn)警
示申请。在此背景下，公司的经(jīng)营业绩、持续经营能力、资产负债情况以及是否符(fú)合撤销退市(shì)风险警示(shì)条件等，成为(wèi)监管在年报问询函中关注的重点。

例如，*ST新联在今年1月14日申请撤销公司股票因重整而被实施(shī)的退市风(fēng)险警示(shì)，1月30日(rì)发布了《2023年度(dù)业绩预告》，根据业绩预告披露的财务数据，不会触
及上市规则(zé)规定的退市
指标。

不(bù)过，在4月10日，*ST新联收到深交所下发的年报问询函。问询函要求*ST新(xīn)联(lián)核查并说明(míng)是否符合撤销退市(shì)风险警示的条件、是否符合撤销其他风(fēng)险警示的相关规定。

3月19日晚间，*ST炼石(shí)发布《关于申请撤销(xiāo)对公司(sī)股票(piào)交易实(shí)施退(tuì)市风险警(jǐng)示和其他(tā)风险警示(shì)的公告》。3月26日，深交所下发的年报问询函提出，2019年至2023年(nián)，*ST炼石已连续(xù)五年亏(kuī)损，截至2023年末(mò)，公司未弥补亏损达到实收股本总额三分之一。深交所要求公司自查并逐一说明公司是否符合申请对(duì)股票交易撤销退市风险警示和其他风(fēng)险警示(shì)的条件。

在(zài)杨德(dé)龙看来，交易所加大对ST公司是否符 合“摘星脱帽”条件的关注度，体现了监管层(céng)落实(shí)强监(jiān)管严监管的要求，并加(jiā)强对上市公司的(de)持续监管。

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