77亿元！两大投资项目，终止！

宝明科技(002992)4月(yuè)28日晚间公告，公司(sī)此前拟62亿(yì)元在马鞍山(shān)市投(tóu)建复合铜箔生产基(jī)地，现因公司投(tóu)资(zī)规划发生变化，为避免项目资源投入的浪费，经(jīng)审慎研究并与(yǔ)宁马新型功能区管委(wěi)会、马鞍山市横(héng)望产业园运营(yíng)管理有限公司协商一致，拟解除《项目投(tóu)资(zī)建设合同》等，终止上述投资项目。

基于相同的理由，宝明(míng)科技还宣布将终止(zhǐ)合(hé)肥“新型显示器(qì)件智能制造基地”项目，该项目(mù)原计(jì)划(huà)投资规模为15亿元。

项目黄了

宝明科技(jì)此番投资布局始(shǐ)于2023年初。

2023年1月16日，宝明科技宣布将在马鞍山市投(tóu)资建设宝明科技复合铜(tóng)箔生产基地，主要生产锂电复合铜箔(bó)。

“本次投资建设复(fù)合铜(tóng)箔(bó)生产基地，将为公司未来业(yè)绩增长带(dài)来新的(de)驱动(dòng)力，提(tí)升公司盈利能力和综合竞争能力。”当时公司表示，本次投资的资金来(lái)源(yuán)为自有或自筹，短期(qī)内对(duì)公司的财(cái)务和经营状况不会产(chǎn)生重大不利影(yǐng)响。

2023年2月2日(rì)，宝明科(kē)技(jì)与马鞍山市(shì)宁马新型(xíng)功(gōng)能区(qū)管委会签署了《项(xiàng)目投资建设合同》，约定了公司在马鞍山市宁马新型功能区规划区域内设立项目公司(sī)，总投资62亿元，建设宝明科技复合铜箔生(shēng)产基地(dì)项目（以下简称“投资项目”）。

2023年4月21日，宝明科技子公(gōng)司(sī)安徽宝明新材料(liào)科技有限(xiàn)公司（以下简称“安(ān)徽宝(bǎo)明”）与马鞍山市横望产业(yè)园运营管(guǎn)理有限公司（以下简称(chēng)“横望产业园运营公司”）签署了项目代建合同，约定(dìng)由横(héng)望产业园运营公司代安徽宝明依法取得项目用地并进行项目工程(chéng)建(jiàn)设，土地费用(yòng)及建设资金由横望产业园运营公司先行出资，项目建(jiàn)设(shè)完(wán)毕后，安(ān)徽宝明偿还横望产(chǎn)业园运营公司先出资的全部款项并支付横望(wàng)产业园运营公司资金成本(běn)。

代建合同约定(dìng)，安徽宝(bǎo)明最迟应于2030年6月30日前对代建项目进行(xíng)回购。当时宝明科技(jì)表示，本次(cì)项目采用“代建—回购 ”模式取得厂房和(hé)基础设(shè)施，可降低安(ān)徽宝明前(qián)期对(duì)土地及厂房建设等(děng)大额的资本投入，有利于提高资金使用效率(lǜ)，集中资金投入生产(chǎn)线等相关设备。

如今时隔一年，情况突然生变。

宝明科技在今年4月28日晚间的公告中表示，因公司(sī)投资规划发(fā)生变化，为避免项目资(zī)源投(tóu)入的浪费，切实维护公司及全体(tǐ)股(gǔ)东利益，经审慎研究并与宁(níng)马新型功能(néng)区管委会(huì)、马鞍山市横望产业园运营管(guǎn)理有限(xiàn)公司协商一致，拟解除《项目投资建设合同》《代建合同》，终止上述投资项目。

宝明科技称，本次(cì)投资项(xiàng)目公司无前期(qī)投资，根据相关(guān)协议(yì)约定，项目前期主要(yào)由当地政府有关部门或(huò)机构投资代建，“本次投资项(xiàng)目(mù)终止(zhǐ)，预计不会对公司的经营及(jí)业绩产生重大影(yǐng)响。”

曾有人问及“为何不公告”

锂电复(fù)合铜箔质量(liàng)相对电解铜箔轻，从(cóng)而可以提升电池(chí)能量密度，同时可以提高电池的安全性(xìng)并降低材料成本，这些优(yōu)点使得锂电(diàn)复合铜箔将成为未来锂电负极集流(liú)体的主要材料。受益于(yú)国内新能源汽车(chē)销量大幅增长带动，锂电铜箔市(shì)场持续保持(chí)较(jiào)高的(de)增长。

根据GGII数据(jù)，2021年我国新能源汽车销售(shòu)约302.9万辆，同比增长(zhǎng)143%；动力电池装机(jī)量约139.98GWh，同比增长128%。受此带(dài)动，2021年(nián)国内锂电(diàn)铜箔供(gōng)不应求。GGII预计(jì)到2025年全球锂电池出货量有(yǒu)望达到1550GWh，全球锂电铜箔市场需求(qiú)将达97万吨，2020—2025年(nián)复合增长(zhǎng)率为33.9%。

也正(zhèng)是在此(cǐ)背景下，宝明科技在2021年设立控(kòng)股子公司深圳新材料，从(cóng)事(shì)新能源(yuán)锂电池材料的研发、生(shēng)产和销售。

此后在2022年7月(yuè)，宝(bǎo)明科技(jì)宣(xuān)布将在赣州(zhōu)投资建设(shè)锂电池(chí)复合铜箔生产(chǎn)基地。当时(shí)披(pī)露的(de)公告显示，该项目计划总投资60亿元(yuán)人民币。项目一期拟投资11.5亿元人民币；项目二期(qī)拟(nǐ)投资48.5亿元人(rén)民币(bì)，资金来源为公司自筹(chóu)。

2023年8月(yuè)披露的半年报显示，赣州(zhōu)复合(hé)铜箔一期项目已(yǐ)陆(lù)续量产。

在2023年年报中，宝明科技进(jìn)一步表示，公司在电(diàn)池材(cái)料复合铜箔的技术上取得突破，具备批(pī)量生产能力，公司发展战略(lüè)稳(wěn)步推进(jìn)，“2024年，公司将根据行(xíng)业发(fā)展状况进行锂电复合铜(tóng)箔生产基(jī)地的建(jiàn)设和布局，打造公(gōng)司第二成长曲线。”

2023年，宝明科技实现营业收入13.21亿元，较上(shàng)年同期增加40.52%；实现归属于上市公司股东的净利润-1.24亿元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期减亏44.54%。2021年和(hé)2022年，宝明科技净利润分别为-3.54亿(yì)元、-2.23亿元(yuán)。

在赣州复(fù)合铜箔一期项目陆续量产的情况下，为何马鞍山项目却突然告吹？

证券时报·e公司(sī)记者(zhě)注(zhù)意到，今年4月2日，曾有投资者在互动平台(tái)提(tí)问：2023年7月4日左右，宝明科技复合铜箔生产基地项目（横宝新材料产(chǎn)业园EPC总(zǒng)承包）（皖(wǎn)E0-18-2023-0253）因项目计(jì)划调整，取消(xiāo)项目本(běn)次招标。“当初公告说要(yào)在马鞍(ān)山进行60亿投资，为(wèi)什么公司项目变更不进行公告呢(ne)？”

对此宝明科技回(huí)应称，“关于项目建设情况，公(gōng)司将依法依规进行信息披露，敬请(qǐng)关注公司后续相关公告。”

另外在4月15日，针(zhēn)对网传(chuán)公(gōng)司复合(hé)铜箔项目高温循环测试(shì)失败的消息，宝明科(kē)技在(zài)互动平台(tái)回应称，公司相关产品性能正常。

铜是锂电复合铜箔最主要的原材料，原材料铜价格(gé)变化直(zhí)接影(yǐng)响锂电(diàn)复合(hé)铜箔的价格(gé)走(zǒu)势。甬兴(xīng)证券研报认(rèn)为，在铜价持续攀升的背景下，传统铜箔在降本上面临压力，复合铜箔低铜耗同时兼具安全性(xìng)、长寿命、高能量密度等特点，其(qí)优势愈(yù)发凸显。

15亿项目也告吹

在马鞍山复合铜箔项目(mù)终(zhōng)止之际，宝明科(kē)技还宣布终止合肥“新型显示器件(jiàn)智能制造(zào)基地”项目。

2021年(nián)1月(yuè)初，宝明科技为实现公(gōng)司在(zài)显示(shì)行业的布局，宣布拟在合肥市(shì)建设新型(xíng)显示(shì)器(qì)件智能制造(zào)基地。因此(cǐ)，公司拟与合肥市肥东县人民政府签署《项目投资(zī)合作协议》，并在合肥设立全资子公司实(shí)施《项目投资(zī)合作协议(yì)》约定项目的投资(zī)、建设和(hé)运(yùn)营。根据协议，该项目分两期建设(shè)，投资规模为(wèi)15亿元。

此后在2021年1月21日，宝明科技投资(zī)设立了全资(zī)子公司“合肥市宝(bǎo)明光电(diàn)科技有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司”（以下简称“合肥宝明”）作(zuò)为项目实施公(gōng)司。

在2022年4月披露的公告中，宝明科技还提到推(tuī)进合肥新型显示(shì)器件智能制造基地建设，确(què)保公司未来业绩稳步增长。

此后在2022年8月披露(lù)的半年报中，宝明科技曾对新(xīn)型显示器件智(zhì)能制造基地项目(mù)计提237.41万元，理由为“拟终止合肥(féi)中(zhōng)尺寸背光源建设项目，预计可(kě)能会发生的减值损失”。

在最新披露的公(gōng)告中(zhōng)，宝明科技(jì)表示，合肥宝明作为公司本项目前期的主要投资(zī)，经与肥东(dōng)县人民政府沟通，公司将在对合(hé)肥宝明进行(xíng)减资后，将(jiāng)其全部股权转(zhuǎn)让给合肥东(dōng)城产业投资有限公司（国有独资企业，肥东(dōng)县人民政府国有资产监督管理委员(yuán)会间接全资控股子公司）。

对于本(běn)次终(zhōng)止投资协议的原因，宝明(míng)科技解释称(chēng)，因公司(sī)投资规划发生变化，“为避免项(xiàng)目资(zī)源投入的(de)浪费(fèi)，切实维护公司及(jí)全体股东利益，经审慎研究并与肥(féi)东县人(rén)民政府初步协商一致，拟解除《项目投资合作协议》，终止(zhǐ)上述投资项目。”

宝(bǎo)明科技称，终(zhōng)止协(xié)议的签(qiān)订预计不会对公司的经营及业绩产生重大(dà)影响。

校对(duì)：王锦程(chéng)

宝明科技(002992)4月28日晚间公告(gào)，公司(sī)此前拟62亿元在马(mǎ)鞍山市投建复合铜箔生产基地，现因公司投资规划发生变化(huà)，为避免(miǎn)项目资(zī)源(yuán)投入的浪费，经审(shěn)慎研究并与(yǔ)宁(níng)马新(xīn)型功能区管委会、马鞍山市横望产业园运营管理有限(xiàn)公司(sī)协商一致，拟解除《项目投资(zī)建(jiàn)设合同》等，终止上述投资项目。

基于相同的理(lǐ)由，宝明科(kē)技还(hái)宣布将终止合肥“新型显(xiǎn)示器件智能制造基地”项目(mù)，该项目原计划投(tóu)资规模为15亿元。

项目黄了(le)

宝明科技(jì)此番投资布局(jú)始(shǐ)于2023年初。

2023年1月16日，宝(bǎo)明科技(jì)宣布(bù)将在(zài)马鞍(ān)山市投资建设宝明(míng)科技(jì)复合铜箔生产基地，主要生产锂电(diàn)复合铜箔。

“本次投资建(jiàn)设复合(hé)铜箔生产基地，将为公司未来业绩增长带来(lái)新的驱动(dòng)力，提升公司盈利能力和综合竞争能力。”当时公司表(biǎo)示，本次投资的资金(jīn)来源为自(zì)有或自筹，短期内对公司的财务和经营状况不会(huì)产生重大不利影响。

2023年2月2日，宝明科技与马鞍山市宁马(mǎ)新型功能区管委会签署了《项(xiàng)目投资(zī)建设合同(tóng)》，约定了公司在(zài)马鞍(ān)山市宁马新型功能区(qū)规(guī)划区域(yù)内设立项目公(gōng)司，总投资62亿元，建设宝明科(kē)技复合铜箔生产基(jī)地项目（以下简称“投资项目”）。

2023年4月21日，宝明科技子公司安徽宝明新材料科技有限公司（以下简称“安(ān)徽(huī)宝明”）与马鞍山市横望产业园运营管理有限公司(sī)（以下简称“横望产业园运营公司”）签署了项目代(dài)建合同，约定由横望产业园运营公司代安徽宝明依法取得(dé)项目用地并进(jìn)行项(xiàng)目工程(chéng)建设，土(tǔ)地费用及建设资金由(yóu)横望产业园运营公(gōng)司先行出资，项(xiàng)目建设完毕后，安徽宝明偿还横望产业园运(yùn)营(yíng)公司先(xiān)出资的(de)全部款项并(bìng)支付横望产业园运营公司资金成(chéng)本。

代建合同约定，安徽宝明最迟应于2030年6月30日前对代(dài)建项(xiàng)目进行回购。当时宝明科技表示，本次(cì)项目采(cǎi)用(yòng)“代建—回购 ”模式取得厂房和基础设施，可降低安徽宝明前(qián)期对土地(dì)及厂房建设等大额的资本投入，有利(lì)于提高(gāo)资金使用效率，集中资金投入生产线等相关设备。

如今时隔一年，情况突然生变。

宝明科技在今年4月28日晚间的公告中表示，因公司(sī)投资规划(huà)发生变化，为避(bì)免项目资源投入的浪费，切(qiè)实维(wéi)护公司及全体股(gǔ)东利益，经审慎研(yán)究并与宁马新型功能区管(guǎn)委会(huì)、马鞍山市横望产业(yè)园运营管理有限公司协商一致(zhì)，拟解除《项目(mù)投(tóu)资建设合同》《代(dài)建(jiàn)合同(tóng)》，终止上述投资项目。

宝明科技称，本次投资项目公司无前期投资，根据相关协议约定，项目前期主要由当地政府有关部门或机构(gòu)投资代建，“本次投资项目终止，预(yù)计不会对公(gōng)司的经营及业绩(jì)产生重大影响。”

曾有人问及“为(wèi)何不公告”

锂电复合(hé)铜箔质量相对电解铜箔轻(qīng)，从而可以提(tí)升电池能量密度，同时可以提高电池的安全(quán)性并降低材料成(chéng)本，这些优点使得(dé)锂电复合铜箔将成为未来锂电负极集流体的主要(yào)材料。受益(yì)于国内新能源汽车销量大(dà)幅增长(zhǎng)带动，锂电铜(tóng)箔市场持续保(bǎo)持较高的增长。

根据GGII数据，2021年我国新能源汽车(chē)销售约(yuē)302.9万辆，同比增长143%；动力(lì)电池装机量约139.98GWh，同比增长128%。受此带动(dòng)，2021年国(guó)内(nèi)锂电铜箔供不应求。GGII预计到2025年全球锂电池出货量有望达到(dào)1550GWh，全球锂电铜箔市(shì)场需求将达97万吨，2020—2025年复(fù)合(hé)增长率为33.9%。

也正是在此背景下，宝明科技(jì)在2021年(nián)设立控股子公司深圳新材料(liào)，从(cóng)事新能源锂电(diàn)池(chí)材料的研发、生产和销(xiāo)售。

此后(hòu)在2022年7月，宝明(míng)科技(jì)宣布将在赣州(zhōu)投资(zī)建设锂(lǐ)电池复合铜箔生产基(jī)地。当时披露的公告显示，该项目计划总投资60亿元人民币。项目一期(qī)拟投资1股指等待进一步驱动信号1.5亿(yì)元人民币；项目(mù)二期拟(nǐ)投(tóu)资48.5亿元人民币，资金来(lái)源为公司自筹。

2023年8月(yuè)披露的半年报显示，赣州复合铜(tóng)箔一期(qī)项目(mù)已陆续量产。

在2023年年报中，宝明(míng)科技进一步表示，公司在电(diàn)池(chí)材(cái)料(liào)复(fù)合(hé)铜箔的技术上取得突破，具备批(pī)量(liàng)生产能力，公司发(fā)展战略稳步推进，“2024年，公司将根据行业发展状况进行(xíng)锂电复合(hé)铜箔生产基地(dì)的(de)建设和布局，打造公司第二成长曲线。”

2023年，宝明科技实(shí)现营业收入13.21亿(yì)元，较上年同(tóng)期增加40.52%；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-1.24亿元，较上年同期减亏(kuī)44.54%。2021年和2022年，宝明科技净利润分别为-3.54亿(yì)元、-2.23亿元。

在(zài)赣州复合铜箔一期项目陆续量产的情况下，为何马鞍山项目却突(tū)然(rán)告吹？

证券时报·e公(gōng)司记者注意到，今(jīn)年4月2日，曾有投资者在互动平台(tái)提(tí)问：2023年7月4日左右，宝明科技复合铜箔生产基地项目(mù)（横宝新材料产业园EPC总承包）（皖E0-18-2023-0253）因项目计划调整(zhěng)，取消项目本次招标。“当初公(gōng)告说要在马鞍山进行60亿投资，为什么公司(sī)项目变更不进行公告呢？”

对此宝明科技(jì)回应称，“关于(yú)项目建设情(qíng)况，公司将依(yī)法依规进行信息披露(lù)，敬请关注公(gōng)司后续相关公告。”

另外在4月15日，针对网传公司复合铜箔项目高温循环测试失败(bài)的(de)消息，宝明(míng)科技在互动平台回应称，公司相关产品性能(néng)正(zhèng)常。

铜是锂电(diàn)复合铜箔最(zuì)主要的原材料，原材料铜(tóng)价格变化直(zhí)接影响锂电复合铜箔的价格走势。甬兴证券研报认为，在铜价持续攀升的(de)背景下，传统铜(tóng)箔在降本上面临压力，复合铜箔低铜耗同时兼具安全(quán)性、长寿命、高能量密度等特点，其优(yōu)势愈发凸显。

15亿项目也告吹

在马(mǎ)鞍山复合铜箔项目终止之际，宝明科技还(hái)宣布终止合肥“新(xīn)型显示器件智能(néng)制造(zào)基地”项目。

2021年1月初，宝明科技为实现公司在(zài)显示行业的布局，宣布(bù)拟在合肥(féi)市建设新型显示器件智能制造基地。因(yīn)此，公司拟与(yǔ)合肥市(shì)肥(féi)东县人民(mín)政(zhèng)府签(qiān)署《项(xiàng)目投资合作协议》，并在合肥设立全资子公司(sī)实施《项目投资合作协议》约定项目的投资、建设(shè)和运营。根据协议(yì)，该项目(mù)分(fēn)两(liǎng)期建设，投资规模为15亿元(yuán)。

此后在(zài)2021年(nián)1月 21日，宝明科技投资设立了全资子公司“合肥市宝明光电科技有限公司”（以下简称(chēng)“合肥宝明”）作为项目实施公司(sī)。

在2022年4月披露的公(gōng)告(gào)中，宝明科技还提到推进合肥(féi)新型(xíng)显示(shì)器件智能制造基地(dì)建设，确保(bǎo)公(gōng)司未来业绩稳步增长。

此后在2022年8月披露的半年报中，宝明科技曾对新型显示器(qì)件智(zhì)能制造基地(dì)项(xiàng)目计提237.41万(wàn)元，理(lǐ)由为“拟终止合肥中尺寸(cùn)背光源(yuán)建设项目，预计可能会发生的减值损(sǔn)失”。

在最新(xīn)披露的公告中，宝明科技表示，合肥宝明作为公司本(běn)项目前(qián)期的主要投资，经与肥东县人民政府沟通，公司将在对合肥宝(bǎo)明进行减(jiǎn)资后(hòu)，将其全(quán)部股权转让给合肥东城产业(yè)投资有限公司（国有独资(zī)企业，肥东县人(rén)民政府国有资产监督管理(lǐ)委员会间接全资控股子公司）。

对于本次终止投资协议的原因，宝明科技解释称，因公(gōng)司投资规划发生变化，“为避免项目资(zī)源投入的浪费，切实维护公司及全体(tǐ)股东(dōng)利益，经审慎研究并与肥东县人民政(zhèng)府初步协商一致，拟解除《项目投资合作协(xié)议(yì)》，终止上述投资项目。”

宝明科技称，终(zhōng)止协议的(de)签订预(yù)计不会(huì)对公(gōng)司的经营及业绩产生重大影响。

责编(biān)：陈(chén)丽湘(xiāng)

校对：王锦程

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