《措施》从优化管理服务、加(jiā)大融资支持、加强(qiáng)交流合作和完善退出机制四方面(miàn)，提出十六条措施，便利和鼓励境外机构投资境内科技型企业，重点支持初创期科创型企(qǐ)业融(róng)资发展。

“部分境外机构反映，希望在境内开展业务时预(yù)期更(gèng)稳定、投资渠道更多、退出通道更通畅(chàng)、享受税收优惠(huì)更便利等。”商务
部财务司负责人表示。由(yóu)此，《措施(shī)》积极回应市场需求，既涉及境(jìng)外机构“募投管退”各业务环节，也包括 支持供需对接、畅通投资退出、便利享受优惠等(děng)政(zhèng)府管理(lǐ)服务。

为优(yōu)化管理服务，《措施》提出，从便利(lì)申请准入、优(yōu)化外汇(huì)管理(lǐ)、实施差异化监(jiān)管(guǎn)三方面完善(shàn)政(zhèng)策安排。

关于申(shēn)请准(zhǔn)入，《措(cuò)施》提出，将依(yī)法 高(gāo)效审批合格(gé)境外机(jī)构(gòu)投资者(zhě)（QFII）及人民币合格境外机构投资者（RQFII）资格申请，更好满足境外机(jī)构进入国内市场意愿。

关于外汇管理，将在落实好便利境外机构 投资(zī)中国债券市场、扩大资本项目便利化政策等措施基础上，持续完(wán)善(shàn)直接投资项(xiàng)下外汇管理，便利境外机构更好开 展(zhǎn)境(jìng)内股权投资，支持 境外机构通过合格境外有限合伙人（QFLP）方式投资境内科技型企业；支持科技型(xíng)企业用足用好本外币一体化资金池等跨(kuà)境(jìng)资金集中运营管理政策，提高资金运营效率，降低财 务(wù)成本。

在监管方面，明确(què)对境外 机构在境内设立(lì)创业投资(zī)基金，与内资创业投资基金一视同仁，同等适用《私募基金监(jiān)督管理条例》中提(tí)出的相关政(zhèng)策。不过，在登记备(bèi)案、事项变更等方面实行区别于其他(tā)私募基金的差异(yì)化自律管(guǎn)理。对合法募资、合规投资、诚(chéng)信经营的相(xiāng)关创业投资基(jī)金，在资金募集、投资运作、风险监测(cè)、现场检查等方面实施差异化监督管理。

在加大融资支持方面，《措(cuò)施》提出，支持符合条件的境外机(jī)构在华(huá)发行人民币(bì)债券，并(bìng)投入科技领域。

“在(zài)华发行债券尤其是人民币债券能帮助其补(bǔ)充资金来源、降低汇兑成本。”前述负责人指出(chū)，2023年，境外机构在我国发行熊(xióng)猫债（也即境外主体在(zài)中国内地债券市场(chǎng)发(fā)行(xíng)的(de)在(zài)岸人(rén)民币债券）合计1545亿元(yuán)，同比增长82%。

《措施》还(hái)提出，支(zhī)持境外机构投资的科技(jì)型企业依法 合规发行公司信用类债券，积极扩大发行规模。全国推(tuī)广跨境融资便利化试点，将初创期科技型企业纳入试点主体范围，鼓励符合条件的企业在额度内自主(zhǔ)借用外债，更好支持企业(yè)创新发展。同时，相关部门还 将在全国推广跨境融(róng)资便利化试点，将初创期(qī)科技型企(qǐ)业(yè)纳入试点主体范围，规范探(tàn)索“贷款+外部直投”等业务模式，丰富科技(jì)金融产品服(fú)务(wù)。

“对于科技(jì)型(xíng)企业，发行债券尤其是信用类债券，能(néng)够有效缓解因可抵押物不足造成的融资(zī)难问题(tí)。”商务部财务司(sī)负责(zé)人(rén)指(zhǐ)出，证监会(huì)将继续推动(dòng)科技创新公司债券高质(zhì)量发展，助力降低科技(jì)型企业融资成
本；继(jì)续指(zhǐ)导沪深交易所科技创新公司债券常(cháng)态化发(fā)行，重点支持高新(xīn)技(jì)术产业、战略性新兴产业细分领域及引领产业转型升(shēng)级领域的科技创 新发展，截至2024年2月底，交(jiāo)易所市场共发行科(kē)技创新公司债券(quàn)632只，规(guī)模5917亿元。

在加强(qiáng)交流(liú)合作方面，《措(cuò)施》将支持
境外机构发挥自(zì)身(shēn)优势(shì)，充分挖掘优质标的，促进投资高效对接。具体举措包括完善合作机制、梳理需(xū)求清单(dān)、鼓(gǔ)励本地化经营等(děng)。

完善退出机制是此次(cì)《措施》部署的重点之一，十六条(tiáo)举措中(zhōng)有(yǒu)五(wǔ)条(tiáo)均涉及此(cǐ)方面，包括支持(chí)境(jìng)外(wài)上(shàng)市、鼓(gǔ)励并购重组、推(tuī)进私募基金份(fèn)额转让试点、便利(lì)享受税收优惠(huì)等。

商务部财务司负责人指出(chū)，能不能顺利、高效
实现投资退出(chū)，是前期调研中境外机构(gòu)普(pǔ)遍关注的问题。

《措施》已明确，未来将(jiāng)持续提(tí)高境外上市备案管理质效，加快备案办理(lǐ)进(jìn)度，持续畅(chàng)通(tōng)科技型企业境外上市(shì)渠(qú)道。同时，继续推动内地和香港资本市场深化(huà)务实合作，加强香港科技型企业(yè)国际融资平台作用。

在鼓励并(bìng)购重组方面，证监会已先后出台定向可(kě)转(zhuǎn)债重组规则、修订重大资产重组规则、适当提高(gāo)重组估值包(bāo)容性，支持上市公司并购(gòu)科技型企业，畅通投资(zī)机构退出渠道；近期进一步从分(fēn)类(lèi)监管、提高重组审核效率(lǜ)、支持(chí)“两创”公司协同效应并购、支持上市公司之间吸收
合(hé)并等四方面(miàn)优化并购重组(zǔ)有关制度。

“下一步将继续推进并购重组市场化(huà)改革，发挥(huī)资本市场并购(gòu)重组主(zhǔ)渠道功能(néng)，为境外机构投资(zī)境内科技型企业提供畅通的退出(chū)渠道。”前述负责人(rén)称，商务部正牵头修订《外国投(tóu)资者对上市公司战略投资管(guǎn)理办(bàn)法》，进一步放宽外国投资 者(zhě)对上市公司战略(lüè)投资限制。

同时，将继续优化私(sī)募份额转让流程和定价机制
，推动私募基金和区域性股权市场的协同发展，拓宽私募基金退出渠道，形成“投资—退出—再投资”良(liáng)性循环，在此过程中鼓(gǔ)励和(hé)支持境外 机构发挥(huī)专业优势和特长，积 极参与相关(guān)投资交易。

此(cǐ)外，商务(wù)部财务司负责人指出，目前，境外机构参与(yǔ)所(suǒ)投上市公司分红派息时，需先提(tí)交(jiāo)《非居民纳税人(rén)享受协定待遇信息报告表》，才可享受协定优惠待遇，否则(zé)将由(yóu)上(shàng)市公(gōng)司代扣代缴，再事后申请补充享受优惠(huì)待(dài)遇并办理退税。

由此，《措(cuò)施》明确，优化上市公司派息扣缴税款和结算程序(xù)，确(què)认符合享受有关税收的协定规定优惠条件(jiàn)的境(jìng)外机构(gòu)名(míng)单，畅通政(zhèng)府(fǔ)部门
、结(jié)算机构、上市公司各方信息交互，上市(shì)公司可直接按照优惠(huì)规定对(duì)相关境外机构进行扣缴申报和(hé)派息。

“无需先行代扣代(dài)缴后(hòu)再万科发布2024年一季报：实现营收615.9亿元，销售稳居行业第一梯队由境外机构申办退税(shuì)，境外机构(gòu)也无需每次向各个上(shàng)市(shì)公司提(tí)交相关信(xìn)息报告表。”商务部财务司负责人表示，具体(tǐ)操作可见与(yǔ)《措施(shī)》配套发 布的(de)《便利境外(wài)机构(gòu)享受有(yǒu)关税(shuì)收的协(xié)定优惠操作指引》。

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