公募(mù)基金一季报募(mù)集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思(sī)路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了(le)金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大(dà)的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出(chū)色、行(xíng)业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一(yī)在于可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对(duì)某一(yī)次(cì)投(tóu)资(zī)，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累性(xìng)就(jiù)是(shì)这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金净值增长率在(zài)-1艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基(jī)金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观(guān)背(bèi)景。经(jīng)济运(yùn)行正常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回(huí)升、超(chāo)额储(chǔ)蓄(xù)下降是必(bì)然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更(gèng)加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平(píng)静。我(wǒ)们(men)对全年(nián)股票(piào)市(shì)场有(yǒu)信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一季(jì)报中指出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落实与全球艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机范围(wéi)内(nèi)的(de)通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国(guó)政府较(jiào)为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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