近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被(bèi)要求自律调(diào)查的(de)大行(xíng)。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)的监管力度(dù)在近期(qī)持续加大(dà)。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存(cún)在债券(quàn)代持交易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定(dìng)价严(yán)重(zhòng)偏(piān)离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投(tóu)资控外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭股有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发(fā)行人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行(xíng)自律调查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家(jiā)金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会(huì)通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各(gè)类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机(jī)构和54名直接责(zé)任(rèn)人(rén)。作出(chū)的(de)处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报的(de)原(yuán)因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了其他(tā)投(tóu)资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序造(zào)成了(le)一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和自律规则(zé)要(yào)求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加(jiā)强内部控制(zhì)和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示(shì)，可(kě)以(yǐ)看到，银(yín)行(xíng)间交易(yì)商协会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护(hù)好行业(yè)的良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争生态。

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