用友网(wǎng)络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型(xíng)第二(èr)阶段(duàn)进展(zhǎn)明显不(bù)佳。

　　2023年一季度，用友网络净亏损3.97亿(yì)元，创公司(sī)2001年5月上市以来单季最大亏(kuī)损；2022年净利润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％，是2020年(nián)以来连(lián)续(xù)第三年(nián)净利下滑。与此对(duì)应的是，2020年以来公(gōng)司股价持续大跌。

　　这与(yǔ)用友网络3.0-I转型阶(jiē)段营收、净利同(tóng)步大增、股价大(dà)涨(zhǎng)的同向共振，大(dà)相迥异。

　　目(mù)前，用友网(wǎng)络股价为(wèi)21.61元，市值741.9亿(yì)元。

　　上市23年(nián)来单季(jì)最大亏(kuī)损(sǔn)

　　净(jìng)利连续三年下滑

　　用友(yǒu)网络4月28日晚(wǎn)间发布2023年第一(yī)季度报告(gào)，一季(jì)度实现营业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市公司股东的(de)净亏损3.97亿元，创(chuàng)该(gāi)公司2001年5月上市以来单季(jì)最(zuì)大亏损。

　　此前，用友(yǒu)网络(luò)发(fā)布的年(nián)报(bào)显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)公(gōng)司营收92.62亿(yì)元，仅微增(zēng)3.69％；归母净(jìng)利润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％。这是在2019年创下(xià)净利11.8亿元的历(lì)史(shǐ)最(zuì)高点(diǎn)之后，用友(yǒu)网络(luò)连续第三年净利下滑。

　　从股价来(lái)看，在2020年7月创下历(lì)史新高之后，用友网络股价(jià)就总(zǒng)体上呈下降趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫东等投资者被套

　　在2022年(nián)股(gǔ)价大跌(diē)前，用友(yǒu)网络在股价相对高点进行(xíng)了定增(zēng)融资。此次(cì)定增吸引了不少机构(gòu)参与，包括高毅、葛(gé)卫东等知名机(jī)构和投(tóu)资(zī)者。

　　2022年1月，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络(luò)披(pī)露定增结果，增发(fā)数量约(yuē)1.7亿股(gǔ)，每股价格为31.95元，定增募资约53亿(yì)元。当时，在(zài)定增市(shì)场颇(pǒ)为活跃的私募大佬葛(gé)卫东，也参与了定增(zēng)，投入(rù)资金约2亿元。

　　但在定增(zēng)结束之后，用友网络发布的2021年业绩明显不及市场(chǎng)预期，2021年净(jìng)利润为(wèi)7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友网络(luò)的(de)2022年各季度业(yè)绩(jì)更(g蜗牛是不是昆虫类èng)是连续爆雷：一季报净利润(rùn)-3.932亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2931.14％；半年报(bào)净利润(rùn)-2.558亿元，同比下降218.93％；三季(jì)报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景下，用友网络的(de)股价从(cóng)2022年2月37元的高点，最(zuì)低跌至(zhì)2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛(gé)卫东的总持股数，也从2022年一季(jì)度的7626万(wàn)股，到2022年三季度末退出前(qián)十(shí)大股东，在此期间，其(qí)减持数(shù)量至(zhì)少有4100万股。其定增投资也(yě)惨遭被套(tào)。

　　2022年以来(lái)，用友网(wǎng)络(luò)股价大跌。

　　云服务转(zhuǎn)型第二阶(jiē)段道阻且长

　　在用(yòng)友(yǒu)网络(luò)的发展历史上，其1.0阶(jiē)段(duàn)是(shì)通(tōng)过财务(wù)软件服(fú)务企业的会计电算(suàn)化，2.0阶段是通过ERP软件服务企业的信(xìn)息化，现在的3.0阶段是服(fú)务(wù)企业的数智化。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)说，从2016年起(qǐ)，用友的3.0-I战略是转(zhuǎn)型云服务业务，引领中国(guó)企业级服务(wù)市场。在(zài)此基础上，公司2020年进入新的战略发展阶段（3.0-II），战略(lüè)目标是构建(jiàn)和运营(yíng)全球领先的企业云服(fú)务平台。

　　2015年，用友网络正式发(fā)布了(le)完(wán)全(quán)基(jī)于互联网架构(gòu)的企业(yè)互(h蜗牛是不是昆虫类ù)联网(wǎng)开(kāi)发平台。2017年以来，其云平台、财务云(yún)、人力云等云产品得到逐步发展(zhǎn)，各领(lǐng)域云上线运营(yíng)、逐步(bù)融合。

　　从2017年开始，用友BIP经(jīng)历了第(dì)一个阶(jiē)段(duàn)的”用友(yǒu)云”面世、云平台及领域服务(wù)快速发展，第(dì)二个阶(jiē)段的统(tǒng)一(yī)底座和服务融合。2022年(nián)8月，经过6年的规(guī)模研发和持续迭代，用友(yǒu)的BIP 3正(zhèng)式发布，用友云进入(rù)新(xīn)的发展阶(jiē)段。

　　从(cóng)公司业务占比来看，用友网络云服务转(zhuǎn)型取得(dé)了较大成功(gōng)。

　　2022年，其云服务(wù)业(yè)务(wù)实(shí)现收(shōu)入63.53亿元(yuán)，同比增长19.4％，占总(zǒng)营收的(de)比重为68.6％，较2021年(nián)提升蜗牛是不是昆虫类9个百分点，已成(chéng)为公司主要(yào)收入来源并继(jì)续(xù)扩(kuò)大收(shōu)入占比。

　　但(dàn)从(cóng)高端(duān)市场份额来看，用(yòng)友(yǒu)却还是(shì)没有多(duō)大突破。《2021年中国工业软件发展(zhǎn)白皮(pí)书》显示，国(guó)产(chǎn)ERP软件整体(tǐ)市占率(lǜ)超过70％，其中用友(yǒu)市占率(lǜ)达到40％。但在高(gāo)端ERP市(shì)场，国产ERP软件占有率仅有25％，国外巨头(tóu)SAP和Oracle占比(bǐ)达到53％。

　　3月20日，在市场曝(pù)出华为将(jiāng)在4月启用自己研发的(de)MetaERP软(ruǎn)件(jiàn)之后，用友网络股(gǔ)价直(zhí)接跌停。尽管华为(wèi)目(mù)前仅为自用，并不(bù)一定会面向(xiàng)外部(bù)市场提供(gōng)高端ERP软件，但股(gǔ)价的(de)跌停，反应(yīng)出市场对(duì)用(yòng)友(yǒu)在高(gāo)端ERP软件市场竞(jìng)争力信(xìn)心的严重不足，也反应了其在高端市场(chǎng)的进展不(bù)佳。

　　具体到财务和股价上，在用友网(wǎng)络(luò)3.0转型第一阶段，即(jí)2016年-2019年，在其(qí)营(yíng)收逐渐增长的同时(shí)，净利润(rùn)也在同时(shí)逐(zhú)年增长，且(qiě)增幅远高于营(yíng)收增幅。对应(yīng)到股价上，在此期(qī)间，用友网络(luò)股价大涨约8倍。

　　但在用友网(wǎng)络3.0转(zhuǎn)型的第二阶段，即(jí)2020年至今，其营(yíng)收(shōu)仅(jǐn)仅小幅增长，几(jǐ)乎可以说是(shì)踏步(bù)不前，净(jìng)利润却大幅(fú)下(xià)跌，股价也因此大跌，公司市值严重缩水(shuǐ)。

　　用友网(wǎng)络董事长王文京在(zài)2022年曾表示(shì)，3.0阶段，用(yòng)友的市值还(hái)是有很大的提升空(kōng)间。但从目(mù)前的情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻且(qiě)长(zhǎng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蜗牛是不是昆虫类