金融界5月5日消息 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务(wù)监察委(wěi)员会、香港(gǎng)金融管理局即将正(zhèng)式启(qǐ)动香港与内地利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作。北向互换(huàn)通(tōng)下的交易将于2023年5月15日启动。初(chū)期(qī)，全部境外投资者(zhě)通过北向互换通开展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易在轧差后(hòu)的名(míng)义本(běn)金(jīn)净额每日不超(chāo)过人民币(bì)200亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　全文(wén)如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及(jí)期货事务监察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)融管理局即将正式(shì)启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作(zuò)

　　为促进内(nèi)地与香港金融衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市(shì)场的协(xié)同发展，构建高水(shuǐ)平金融开放格(gé)局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行(xíng)（以下简(jiǎn)称(chēng)人民(mín)银行(xíng)）、香港证券及期(qī)货(huò)事务(wù)监察委员(yuán)会（以下简称(chēng)香(xiāng)港证监(jiān)会）、香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)融管(guǎn)理(lǐ)局（以下简称香港金(jīn)管局）发布联合公(gōng)告，同意中国外汇(huì)交易中心（全(quán)国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中心(xīn)）、银行(xíng)间市场清算所股份(fèn)有(yǒu)限公司（以下简称上海清算所）和香港场外结算(suàn)有限(xiàn)公司（以下简称场(chǎng)外结算公司(sī)）开展香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作(zuò)（以下简称“互(hù)换通”），初期先行(xíng)开通“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”，香港及其他(tā)国家和地区的境(jìng)外投资者可通过(guò)两(liǎng)地基础设施(shī)互联互通参与内地银行间(jiān)金融衍生品市场。自联(lián)合公告发(fā)布以来，“互换通”的各项(xiàng)准备工作进(jìn)展顺利(lì)，“北向互换(huàn)通”下的交(jiāo)易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互换通”的(de)顺利推出，现就(jiù)有关事宜说明(míng)如(rú)下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期(qī)可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内(nèi)投资者（即互换通(tōng)报(bào)价商）需与外汇交易中心签署报价(jià)商(shāng)协(xié)议，并为上海清算(suàn)所利率互(hù)换集(jí)中清算业务的清(qīng)算会员或该类(lèi)会员的清(qīng)算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换(huàn)通”的境外(wài)投资者为(wèi)符合人(rén)民银行要求并完(wán)成内地银行间债券市(shì)场准(zhǔn)入(rù)备案的境外机(jī)构(gòu)投资(zī)者(zhě)，并经外汇(huì)交易中(zhōng)心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互(hù)换通”交易(yì)权限的(de)境外(wài)投资者需同时申(shēn)请成(chéng)为场外结算公(gōng)司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交易(yì)及(jí)结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交(jiāo)易中心与人民银行(xíng)认可的境外电(diàn)子交易平台互(hù)联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和场外结算(suàn)公司(sī)建立中央对手方清算机(jī)构互(hù)联(lián)互(hù)通，共同向境内外投资者提(tí)供清算(suàn)、结(jié)算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利(lì)率互换交易在轧差后的名(míng)义本金净(jìng)额每(měi)日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可根据(jù)市场情(qíng)况适(shì)时调整额无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方度。

　　2.清(qīng)算额度(dù)：上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结(jié)算公司针(zhēn)对双(shuāng)方清算所之(zhī)间的风险敞口建(jiàn)立(lì)“互换通(tōng)”资源池。初期(qī)，上海清算(suàn)所与场外(wài)结算(suàn)公司之(zhī)间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源(yuán)池风(fēng)险(xiǎn)敞口设定上限(xiàn)不(bù)超过人(rén)民币40亿元，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适时(shí)调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会(huì)和香港金管局已就“互(hù)换通”涉及的跨境监管合作原则和具体安排达(dá)成共识，并签(qiān)署了《关于(yú)内地-香港债券及衍生品市(shì)场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录(lù)健全了(le)两(liǎng)地监管机构在债券及衍(yǎn)生品市场方面的监管(guǎn)合作安(ān)排和联(lián)络(luò)协商机制，共同维护“互(hù)换通”的(de)正常运行、金融市场稳定和(hé)公平交易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海清算所和场(chǎng)外结算公司(sī)应(yīng)当依法履行“互换通”下(xià)的(de)各(gè)项职责，组织市场各方有(yǒu)序(xù)开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算(suàn)会员应当(dāng)遵守相关监(jiān无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方)管(guǎn)规定及业务规则(zé)，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制，防范和(hé)控制风险，做好投资者教育和服(fú)务，切实维护(hù)投资者(zhě)合法权益。投资者(zhě)应当充分了(le)解两地市场法律法规(guī)、业务规则(zé)和实(shí)践操作的差异，评估和控制(zhì)风险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市(shì)场各方应进一(yī)步做好准(zhǔn)备(bèi)工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换(huàn)通”的投资者可联系外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)、上(shàng)海清算所、场(chǎng)外结算公司为参与做准备(bèi)。

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