为了让自己(jǐ)的(de)限(xiàn)售股解(jiě)禁后(hòu)能获得(dé)好的回报，上市(shì)公司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家(ji白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么ā)的股票价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露(lù)了一则行政处罚(fá)决定书(shū)，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新美星董事长何德平(píng)和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美星进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集(jí)中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人(rén)、实(shí)际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅湖文(wén)化(huà)传播有限公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利(lì)用控制的证券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场资金(jīn)在二级(jí)市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联(lián)合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利(lì)于(yú)两方交易决策，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优(yōu)势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具(jù)体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明(míng)土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎(zěn)么拉(lā)高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的(de)交易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股(gǔ)总数占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备(bèi)资金优(yōu)势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名(míng)第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申(shēn)买量(liàng)68.11％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和(hé)相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出(chū)多点申诉(sù)意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋维(wéi)受何德平(píng)或黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东(dōng)名(míng)册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易(yì)新美(měi)星的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账户组(zǔ)交易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不(bù)知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律(lǜ白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么)主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中(zhōng)一方存在不(bù)当(dāng)行为，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系(xì)、委托(tuō)理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对(duì)当事(shì)人及其代理(lǐ)人(rén)的(de)主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，本案为多个主体参(cān)与、多个环(huán)节实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委(wěi)托(tuō)其通过二级市场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德(dé)平(píng)知悉并参(cān)与了本案行(xíng)为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价(jià)，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采取了联合影响股价(jià)的(de)行动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责任(rèn)承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一(yī)定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基(jī)础上，在(zài)认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各方视为一(yī)个整体，不(bù)区别对待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七(qī)十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)信息披露(lù)违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何德平信(xìn)息披露违法的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露，在新(xīn)美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽(zé)广(guǎng)代持(chí)，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不(bù)存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借(jiè)款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投(tóu)资者决(jué)策产生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成(chéng)立(lì)，何德(dé)平(píng)对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项，不(bù)参与、不(bù)知情，没有(yǒu)主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水、资金流(liú)水及(jí)相关银(yín)行(xíng)账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何(hé)德平作(zuò)为上市公(gōng)司实际控制人(rén)，未如实告(gào)知(zhī)上(shàng)市公司上(shàng)述持(chí)股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三(sān)条规定，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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