投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的(de)投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变(biàn)全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某(mǒu)些方面有(yǒu)业(yè)务(wù)上(shàng)的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年(nián)初(chū)至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后(hòu)又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套(tào)件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。<农村信用社几点上班下班时间strong>作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)是今年(nián)AI概念(niàn)热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季(jì)度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特(tè)质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下农村信用社几点上班下班时间(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师(shī)秦洪告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟(wěi)达的(de)股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相对(duì)低(dī)位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要(y农村信用社几点上班下班时间ào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的(de)，确(què)保产业(yè)景气能够反映在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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