金融界5月5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香(xiāng)港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互联互通合作。北向互换(huàn)通下的交易(辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么yì)将于2023年5月15日(rì)启动。初(chū)期，全部境外投资(zī)者通过北(běi)向互换通开(kāi)展利(lì)率互换交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每日(rì)不超(chāo)过人民币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香港证券(quàn)及(jí)期货事务监察委员会(huì)、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即将正式启动香港与内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联(lián)互通(tōng)合作

　　为促进内(nèi)地(dì)与香(xiāng)港金融衍生品市场的协(xié)同(tóng)发展，构建(jiàn)高水平金融开(kāi)放格局(jú)，2022年7月(yuè)4日(rì)，中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行(xíng)（以(yǐ)下简称人民银(辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么yín)行）、香港(gǎng)证(zhèng)券及期(qī)货事务监(jiān)察委(wěi)员(yuán)会（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)证监会）、香港金(jīn)融管理局（以(yǐ)下(xià)简称香(xiāng)港金管局）发(fā)布(bù)联合公告，同意中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心（全国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交易(yì)中心）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海清(qīng)算所）和香港场外(wài)结算(suàn)有(yǒu)限公司(sī)（以(yǐ)下(xià)简称场(chǎng)外结算公司(sī)）开展香港与内地利(lì)率(lǜ)互换市场互联(lián)互(hù)通合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北(běi)向互换通(tōng)”，香港及其他国家(jiā)和(hé)地区(qū)的境外投资者可通过两地基础设施互联互通参(cān)与(yǔ)内地(dì)银行间金融衍生品市场。自联(lián)合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各项准备(bèi)工作进(jìn)展顺利(lì)，“北向(xiàng)互换(huàn)通”下(xià)的交易将于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。为便于“北(běi)向互换(huàn)通”的顺(shùn)利推出，现就有(yǒu)关事宜说(shuō)明如下(xià)：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易(yì)及结算币种为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即(jí)互换通报价(jià)商(shāng)）需与外汇交易中心签(qiān)署报(bào)价商协(xié)议，并为上海清算所利(lì)率互换集中清算(suàn)业务的(de)清算(suàn)会员或该(gāi)类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境外投资者为符合人民银行要求并完成内地银行间债券(quàn)市场准入备案的境(jìng)外机构投资者，并经(jīng)外(wài)汇交易中心开通“北向互换(huàn)通”交易权(quán)限。拟申请开通(tōng)“北(běi)向互换通”交易(yì)权限的境(jìng)外投资者需同时申(shēn)请成为场外结(jié)算公(gōng)司(sī)的(de)清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中(zhōng)心与人民银行认可的(de)境外电子交易平台互联提供交(jiāo)易服(fú)务(wù)。

　　2.清(qīng)算安(ān)排：上海清算所和场外结(jié)算公司(sī)建(jiàn)立中央对手方清算机构(gòu)互联(lián)互通，共同(tóng)向境内外投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四(sì)）额(é)度管(g辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么uǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过“北向互(hù)换通”开(kāi)展利率互换交易在轧差后(hòu)的名义本(běn)金净额每日不超(chāo)过(guò)人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算(suàn)公司针对双方(fāng)清算所(suǒ)之间的风险敞口(kǒu)建立“互换通(tōng)”资源池(chí)。初期，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司(sī)之间净头寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞口设定上限不(bù)超过人民(mín)币40亿元(yuán)，后续可(kě)根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)监会(huì)和香港(gǎng)金(jīn)管局已(yǐ)就“互换(huàn)通”涉(shè)及(jí)的(de)跨境(jìng)监管(guǎn)合作原则和具体安排(pái)达(dá)成共(gòng)识(shí)，并签(qiān)署了《关(guān)于内地-香(xiāng)港(gǎng)债(zhài)券及衍(yǎn)生品市(shì)场相关事宜的(de)谅解(jiě)备忘录》。备忘(wàng)录(lù)健全了两地(dì)监(jiān)管机构在债券(quàn)及衍生品市场方面的监(jiān)管合(hé)作安排和联(lián)络协商(shāng)机(jī)制(zhì)，共同维护(hù)“互换通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定(dìng)和公(gōng)平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算(suàn)公司应当(dāng)依法履行(xíng)“互换通”下(xià)的各项职责，组织市场(chǎng)各方有序开展“北向互换(huàn)通”业(yè)务。清算会员应当(dāng)遵守相关监管(guǎn)规定及业务规则，加强内(nèi)部(bù)控制(zhì)，防范和控制风险，做好投资者教育和服务，切实维护投资(zī)者合法权益。投资者应当充分了解两地市场法(fǎ)律法规、业务规则和(hé)实践操作的差异，评估和(hé)控制(zhì)风(fēng)险(xiǎn)，理性(xìng)开展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一(yī)步(bù)做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参(cān)与(yǔ)“北(běi)向互换通”的投(tóu)资者可联系外汇(huì)交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算公司为参与做准备(bèi)。

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