华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报(bào)告(gào)做空(kōng)印度首富阿(ā)达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然(rán)大(dà)波的美国新兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击，此次矛头对准(zhǔn)的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控(kòng)股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn E拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳nterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周(zhōu)二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大(dà)单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿(yì)美元（约200亿(yì)人(rén)民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排(pái)名(mín拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳g)世(shì)界(jiè)富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指(zhǐ)出，伊(yī)坎企业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结(jié)构。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究表示(shì)，IEP利用来(lái)自(zì)新投资者的(de)资金向老(lǎo)投(tóu)资者(zhě)支付(fù)股息。报(bào)告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使用从新投资者那里(lǐ)获得的(de)资(zī)金向(xiàng)老(lǎo)投(tóu)资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经济结(jié)构只有(yǒu)在新资金愿意冒着成(chéng)为(wèi)最后一批'持有资金的风险的情况下才是可持(chí)续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价值(zhí)被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在(zài)报告(gào)中表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价(jià)格比上次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所(suǒ)有(yǒu)可比(bǐ)公司。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价格均低于各自的(de)资产净值。资产净值是(shì)衡量基金(jīn)业绩(jì)的关键指标，衡量基金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫(mò)的是其15.8％的(de)股(gǔ)息收益率，这是(shì)迄今为止美国大型股公司(sī)中最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票(piào)而不是现(xiàn)金的形(xíng)式(shì)发放股息，并让伊(yī)坎企业出(chū)售新股，以满足(zú)股东的(de)支(zhī)出，从而抬高了(le)股(gǔ)息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值(zhí)定(dìng)为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部(bù)门的一家(jiā)重(zhòng)要子公司申请破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎(kǎn)之(zhī)间的关系密切。报(bào)告(gào)称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付(fù)，同时(shí)还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以(yǐ)为(wèi)是”

　　这份(fèn)做(zuò)空(kōng)报告(gào)对伊坎(kǎn)来说是一(yī)个重大挑(tiāo)战。他也(yě)在报(bào)告刊登的几(jǐ)小(xiǎo)时后(hòu)发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是(shì)”的报(bào)告(gào)旨在以牺(xī)牲IEP长期股东的利益为代(dài)价获取利润。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披露的(de)信息(xī)，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将会像(xiàng)以(yǐ)往一(yī)样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激(jī)进主(zhǔ)义是最好的投资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义(yì)投资已经很好地(dì)证明了这一点。我(wǒ)们定期将我(wǒ)们的维权(quán)原则付诸于我们的(de)多数控股公司以及我们(men)投资部门持有的少数股权(quán)，目前(qián)在14个上市公司(sī)董事会(huì)中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信通(tōng)过对冲头(tóu)寸来降低风险，尤其是(shì)在我们今天所处(chù)的市(shì)场(chǎng)中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有(yǒu)他在(zài)能源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和(hé)其他行业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的(de)股份(fèn)。

　　申(shēn)明还指(zhǐ)出(chū)，报告(gào)中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人和员工(gōng)的(de)承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者(zhě)就兴登堡研(yán)究做空报告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度(dù)首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研(yán)究的做空实例(lì)，最(zuì)出名的莫过于今(jīn)年2月做(zuò)空印度首富(fù)的(de)阿达(dá)尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空(kōng)报告(gào)使得前“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了(le)外(wài)资(zī)纷纷从印度股市(shì)撤离，更让印度(dù)总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当(dāng)时美国全国(guó)公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的(de)债(zhài)券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元(yuán)。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡研究究(jiū)竟什么(me)来(lái)头？公开资料显示(shì)，兴登堡(bǎo)研究公司(sī)成立于(yú)2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡研究官网(wǎng)介绍，公司(sī)的主要业务包(bāo)括披(pī)露企业的会计造假、管理(lǐ)问题、未公开(kāi)关联(lián)交(jiāo)易、财报(bào)违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融(róng)分析师、会计(jì)师(shī)和(hé)记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾(céng)在康涅狄格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以色列的救护车急救部门，是拥有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名(míng)字(zì)源(yuán)于(yú)1937年(nián)在新泽西上(shàng)空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可以避(bì)免的人为灾难的缩影，”该公(gōng)司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准(zhǔn)其他(tā)企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报(bào)告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公司Nikola的(de)创始人被迫(pò)辞职，美国司法部和证券监(jiān)管机(jī)构随后跟进调查(chá)，Nikola的创始人(rén)最终(zhōng)被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能力(lì)方面误导投资(zī)者。该公司的市值一度(dù)超过(guò)50亿美元，如(rú)今已(yǐ)缩水(shuǐ)至不到2.6亿美(měi)元，其(qí)股票(piào)在兴(xīng)登堡研究做空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入(rù)马斯克对推(tuī)特的收购案。在兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布做空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美(měi)元，随后安德森(sēn)宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特(tè)的股价位于低点(diǎn)附(fù)近(jìn)时(shí)，兴登(dēng)堡研究宣(xuān)布(bù)转为做空推特，推特股价(jià)随即(jí)大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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