投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依(yī)旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行(xíng)业(yè)，并将为(wèi)社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大(dà)了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示(shì)，相关(guān军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次)概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达(dá)在某(mǒu)些方面(miàn)有(yǒu)业务上的(de)合作(zuò)。从公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基(jī)金主要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)和(hé)谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数(shù)据(jù)中心业(yè)务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突破口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的(de)故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体(tǐ)作(zuò)为AI受(shòu)益板块(kuài)，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次ong>半(bàn)导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最好的(de)例(lì)证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增(zēng)长等利(lì)好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的(de)过去经验(yàn)来(lái)看，大(dà)热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在(zài)相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能够反映在(zài)未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价(jià)格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次