近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融(róng)机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资(zī)工(gōng)具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行(xíng)承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融(róng)资(zī)需求，承销(xiāo)房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心ā)布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协(xié)会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在(zài)债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期(qī)债务(wù)融资工具发(fā)行定(dìng)价(jià)严(yán)重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心hài)券(quàn)市(shì)场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取(qǔ)发(fā)行(xíng)人(rén)大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国(guó)资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协(xié)会(huì)通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处(chù)分99家(jiā)（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心家会计师事(shì)务(wù)所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他(tā)类型机(jī)构和(hé)54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部(bù)分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他(tā)投资(zī)人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构(gòu)在从事(shì)相(xiāng)关(guān)业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉(jué)维护银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市(shì)场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能(néng)力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)表示(shì)，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市(shì)场传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍(rěn)”的(de)清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实(shí)维(wéi)护(hù)好(hǎo)行业的良(liáng)性竞(jìng)争生(shēng)态。

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