近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下(xià)三(sān)只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时(shí)行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金“施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国(guó)际说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材料中并未(wèi)解释(shì)为(wèi)何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在(zài)一(yī)份(fèn)研究日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了(le)重要(yào)的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同时(shí)中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可能很多人(rén)不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污　整车制造之(zhī)外(wài)，中国也是(shì)全球(qiú)电动(dòng)车基(jī)础设(shè)施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多(duō)公司(sī)正在在(zài)各自的(de)领(lǐng)域中建立主导地(dì)位，以(yǐ)某智能(néng)组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀(fá)行业全(quán)球(qiú)市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全(quán)球(qiú)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继(jì)续占(zhàn)据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜(qián)力(lì)是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加仓幅度(dù)最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较去(qù)年同(tóng)期(qī)增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电(diàn)池装车(chē)量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据(jù说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污)显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净流出较多(duō)的个(gè)股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁(níng)德时代所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕(mù)的(de)。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解(jiě)释了(le)：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能(néng)是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在(zài)加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度最大(dà)的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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