芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们将影响青年失业率的因素拆解为(wèi)三方面：①青年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）。通过三(sān)因素(sù)框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失(shī)业人口的(de)增加不(bù)能完全解释青年失业率(lǜ)的(de)上升，更重要(yào)却被忽视的因(yīn)素是青年人口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大(dà)幅推高青年失(shī)业率(lǜ)。假如今年(nián)3月分母端的青(qīng)年劳动力(lì)与2020年持(chí)平，新增约(yuē)132万青年失业(yè)人口只能将失(shī)业率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但实(shí)际青(qīng)年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率），据此(cǐ)可将青(qīng)年(nián)失业率拆解为青年(nián)失业人口、总人口(kǒu)、劳动(dòng)参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来(lái)自(zì)失业(yè)增(zēng)加，不要忽(hū)略(lüè)分(fēn)母，劳动力的(de)下降(jiàng)，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的(de)青年失业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城(chéng)镇青(qīng)年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业(yè)人数632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看(kàn)，三分(fēn)之二(èr)的青年失业人员接受(shòu)过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知识密(mì)集程度(dù)由低到高两(liǎng)个(gè)特点。2010年(nián)农业和工业(yè)吸(xī)纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大(dà)幅降(jiàng)至25.4％，流出的青(qīng)年就业(yè)主要转向服务业。以受教育年限作(zuò)为维(wéi)度，青(qīng)年就业从知识密集(jí)程度较低的行业(yè)流(liú)向较高行(xíng)业，但是知识密集型(xíng)行业的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失(shī)业(yè)人(rén)口仍增加的原(yuán)因(yīn)。经(jīng)济复(fù)苏的(de)主(zhǔ)力是知识密集程(chéng)度较低的餐(cān)饮、零售等服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)高的生产(chǎn)性服务(wù)业复(fù)苏较慢，服务业就(jiù)业复苏结构的分(fēn)化，带(dài)来青年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增城(chéng)镇人口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与率(lǜ)的下降(jiàng)主要有三(sān)方(fāng)面原(yuán)因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化(huà)而退出劳(láo)动市(shì)场；三是就业观念的变化导致初次(cì)进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人(rén)口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在(zài)失业(yè)人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年(nián)失(shī)业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能(néng)解释当前青(qīng)年失业率(lǜ)的一(yī)部分，另(lìng)一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上(shàng)升；②青年失(shī)业(yè)人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不及劳动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在(zài)减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随着(zhe)疫(yì)情后经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未来(lái)失业(yè)率的分母端越来越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就业恢(huī)复(fù)偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失(shī)业率的三因素(sù)框(kuāng)架(jià)

　　2.分子端(duān)：新增青年失业(yè)人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从(cóng)低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未(wèi)来失(shī)业率的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来(lái)越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年(nián)有(yǒu)数(shù)据以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调查失业率较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青年失业率(lǜ)却较去年4月逆(nì)势攀升(shēng)2.2个(gè)点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情后留下的“疤(bā)痕效应”如(rú)何推高(gāo)青年失(shī)业率。

　　1.青年失业(yè)率(lǜ)的三因素(sù)框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）

　　据(jù)此可见，影响(xiǎng)青年失业率的(de)主要是三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着(zhe)青(qīng)年劳(láo)动力的变化。这三个因素均为(wèi)城镇口径(jìng)。

　　三个因(yīn)素的变化都不能忽视。当我们(men)讨论失业率(lǜ)时(shí)，经(jīng)常认为失业率上升一定是失业增(zēng)加(jiā)的(de)结果，这个判断(duàn)对于全年龄(líng)段失业率来(lái)说并没有问题，因为我国的劳动(dòng)力总量（也称经济活动人口）在2015年之前(qián)一直在(zài)上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的(de)变动，因(yīn)为青年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。两次(cì)人(rén)口普查期(qī)间（2010-2020年），青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年(nián)青年劳(láo)动力的(de)0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提(tí)高3.8个(gè)点。主要原(yuán)因就是失业率的分母(mǔ)在(zài)下降，16-24岁(suì)青年劳动(dòng)力(lì)人口在此期间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段劳动力(lì)数(shù)量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)基本不(bù)变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整(zhěng)体(tǐ)失业率变(biàn)动的是失业人口数量（分子），但(dàn)决定青年(nián)失业率变动的却是(shì)青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员(yuán)缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人(rén)，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七(qī)普增加约(yuē)132万。国家统计局在(zài)3月就业(yè)数(shù)据(jù)解读时，披露了当(dāng)前(qián)青(qīng)年(nián)就业和失业人数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体为在校(xiào)学生(shēng)；参与劳动(dòng)力市场的青年3219万(wàn)人，其(qí)中就(jiù)业人数(shù)2587万人、失业人(rén)数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力人(rén)数(shù)与去年(nián)基本持平(píng)，今年4月(yuè)青(qīng)年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，青年(nián)失业人员比去(qù)年同期多70万人左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四个月青年(nián)失(shī)业(yè)形势好于去年同期。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青年劳(láo)动力总量维持在3219万，青年失业率每提(tí)高(gāo)1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增(zēng)失业人(rén)口。尽管今年4月青(qīng)年失业(yè)率比去(qù)年同期(qī)高2.2个点，但从新增(zēng)青(qīng)年失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年(nián)前四个月青年(nián)失(shī)业(yè)形势要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来(lái)看，受夏(xià)季毕业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年(nián)失(shī)业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种(zhǒng)观点认为(wèi)，青年群体(tǐ)由于工作经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首当(dāng)其(qí)冲(chōng)。但(dàn)根(gēn)据(jù)月度劳动力(lì)调查数据，青年失业(yè)主要(yào)原(yuán)因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上(shàng)群(qún)体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作过的失(shī)业群四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思体在16-24岁失业人(rén)口(kǒu)中占比59％，其他年龄(líng)群体中这一四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业(yè)人(rén)群(qún)后，剩下(xià)的(de)青年(nián)失业人口中，第一大(dà)失业原因是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例从(cóng)高到低依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分(fēn)之二的青(qīng)年(nián)失业人员接受(shòu)过大(dà)学(xué)教育。各年龄(líng)段失业(yè)人群中(zhōng)，年龄越(yuè)低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是(shì)接受过大学教育的，这一比例在其(qí)他三个年(nián)龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业(yè)人口的受教育(yù)程度也大(dà)致类(lèi)似，青年人由(yóu)于年龄限制，接受大学教育(yù)比例略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来(lái)看(kàn)35岁以下就(jiù)业人员(yuán)的受教育程度大幅高于(yú)35岁以上(shàng)。按(àn)照接受(shòu)过(guò)大学教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服务，知识(shí)密度从低(dī)到高

　　青年失业人口的行业与(yǔ)青年就业(yè)分布基本一致。青年失业人口呈现出行(xíng)业聚集的特点，主要集中在5个大类(lèi)行业，2020年(nián)占比分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青(qīng)年失业(yè)人口的(de)65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是(shì)青年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年就(jiù)业。从行业来看，青年失业人(rén)口的行业分布是(shì)由就业分布(bù)决定的，吸纳(nà)就业占比(bǐ)较大的(de)行业，往往也贡献了较(jiào)大规模(mó)的失业。因(yīn)此(cǐ)，在(zài)挖掘(jué)青年失业人口来自何处之(zhī)前，需(xū)要(yào)研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集程度由低到高(gāo)两个特点。

　　青年就业(yè)从工农业大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生(shēng)产(chǎn)供应(yīng)业，这(zhè)四个行(xíng)业是国(guó)民经济分(fēn)类的农业和工业(yè)。2010年这(zhè)四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口(kǒu)，到2020年该(gāi)比(bǐ)例(lì)大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就业比例增(zēng)加超2个点，其中，教育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和(hé)商(shāng)务服务为3.1％，信息技(jì)术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑(zhù)业(yè)和房地产等其(qí)他6个(gè)服务行业(yè)吸纳青年就(jiù)业(yè)的(de)比例均增(zēng)超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年(nián)限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程度(dù)较(jiào)低的(de)行业流向较(jiào)高行业(yè)。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行(xíng)业就业(yè)人员(yuán)的(de)受教育年限，来(lái)计算各行业的知(zhī)识(shí)密(mì)集程(chéng)度。有5个行业(yè)的(de)平均受教育年限(xiàn)在14年(nián)以上，依次是：科学(xué)研究与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行(xíng)业是过去(qù)十年(nián)青(qīng)年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的(de)增(zēng)幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比例变动与行业平均受教育年(nián)限基本一致，即(jí)青年(nián)就业从知识密集程度较低(dī)的行业流(liú)向较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行业的青(qīng)年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业(yè)的(de)青年失业比例（该(gāi)行(xíng)业的青(qīng)年失业人数/青年失业总人数），除以(yǐ)各行业的青年就业比例(lì)（该(gāi)行(xíng)业的(de)青年就业人数(shù)/青(qīng)年就(jiù)业总人数），来作(zuò)为(wèi)各行业失(shī)业(yè)率的近似替代(dài)指标。以这(zhè)个指标(biāo)来看，知识密(mì)集(jí)型行业(yè)的青年失业率(lǜ)大多高于(yú)全年(nián)龄(líng)段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科(kē)研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一(yī)季度(dù)服务业复苏出(chū)现(xiàn)分化。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前(qián)三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而(ér)建(jiàn)筑业、住(zhù)宿餐饮(yǐn)业增(zēng)速均高于疫情(qíng)前三年均(jūn)值，这(zhè)三(sān)个行业一季度复苏情况较好；知(zhī)识(shí)密集程度(dù)更高的房地产业、租赁(lìn)和商(shāng)务(wù)服务业、信息技术(shù)服务业的(de)缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年(nián)失业(yè)人员增长(zhǎng)的症结(jié)在于服务(wù)业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的整(zhěng)体提高，青年(nián)就业大量流(liú)向(xiàng)知识密(mì)集型服务(wù)业，如教(jiào)育、信息(xī)技术(shù)等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经(jīng)济(jì)复苏的主力是知识(shí)密集(jí)程度较低的生活(huó)性服(fú)务业(yè)，而知(zhī)识密集程度较高的(de)生(shēng)产(chǎn)性服(fú)务业复苏较慢。所以(yǐ)服务(wù)业就业复苏结构分化，带(dài)来的青年失(shī)业人口和25-59岁失(shī)业人口的分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一季度就业(yè)尚未(wèi)出现(xiàn)明显改善，应(yīng)届生(shēng)就(jiù)业压力大(dà)；而住宿餐(cān)饮等行业就(jiù)业已(yǐ)经出现(xiàn)回暖，但对于三分(fēn)之二接受过大学教(jiào)育的青年失业人口而言，这些(xiē)行业的(de)就业吸纳相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年失业率的分母(mǔ)端是(shì)城(chéng)镇青年劳动力，主要由(yóu)青(qīng)年人(rén)口和劳动参(cān)与(yǔ)率决定(dìng)。2022年我国开始步入人(rén)口负增(zēng)长时(shí)代，城镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力可(kě)能(néng)将步入长期下降通(tōng)道(dào)，这将从(cóng)分母端推升青(qīng)年失业率，或成为疫情后(hòu)就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于(yú)城镇青年(nián)人口数(shù)量，而后者来(lái)自于两部(bù)分，一是16-24年前的出(chū)生人(rén)口，二是乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口，这(zhè)两部分(fēn)增量未(wèi)来都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对(duì)应的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和(hé)2020年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人(rén)口，而前者正好是建国以(yǐ)来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人口超2000万(wàn)，其中1987年(nián)出生(shēng)人口最高超过(guò)2500万，到90年(nián)代开始(shǐ)明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合(hé)计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人(rén)口，这两(liǎng)个时期分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转移也在减速(sù)。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年(nián)随(suí)着疫(yì)情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢(huī)复，新增城(chéng)镇人口数(shù)量会较去(qù)年有明显增长，但可能(néng)仍然(rán)较难回到十三五期间(jiān)超2000万的规(guī)模(mó)。当前我国(guó)城镇化率已经达(dá)到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特点(diǎn)，一是低于(yú)其他年龄(líng)段群(qún)体，大部分(fēn)青年在校，并未进入劳(láo)动(dòng)市场。二是近年来呈(chéng)下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降(jiàng)。<四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思/strong>根(gēn)据今年3月统计局披露的青年(nián)就业(yè)和失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万进(jìn)入(rù)或(huò)有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次(cì)人口普查时，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年(nián)劳动参与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅(jǐn)三年，该指标(biāo)已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年劳(láo)动参与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十(shí)年间(jiān)，16-24岁在校生(shēng)增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该(gāi)年龄段的在校生(shēng)增(zēng)加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快于(yú)此前十年(nián)增(zēng)速。

　　二是部分(fēn)群(qún)体因就业形势(shì)恶(è)化而(ér)退出劳动市场(chǎng)，在未(wèi)来(lái)经(jīng)济和就业好转(zhuǎn)后会回(huí)到劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局曾(céng)在发布会(huì)指(zhǐ)出当月“就业人(rén)员规模(mó)比1月(yuè)份下降(jiàng)6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳动(dòng)参与率。

　　三是(shì)就(jiù)业观念(niàn)的变化导致初次进入劳(láo)动(dòng)市(shì)场(chǎng)时(shí)间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本科(kē)毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上会将(jiāng)部分青(qīng)年人初次(cì)就业时(shí)间从(cóng)16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业(yè)率的(de)分母端(duān)可(kě)能会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　失业(yè)人(rén)口的增加(jiā)不能完全(quán)解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业(yè)率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我国人口已(yǐ)经(jīng)开始负增长(zhǎng)，未来青(qīng)年失业率的变动可能(néng)出(chū)现以下(xià)三种情况：

　　①青年(nián)失业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅(fú)，青年(nián)失业率上升(shēng)；

　　③青年失业(yè)人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，失业(yè)人(rén)口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会(huì)随着(zhe)经济复(fù)苏而减少，但经济复苏(sū)难(nán)以(yǐ)改变失(shī)业率的(de)分母下降(jiàng)趋势。青年劳(láo)动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年(nián)失业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来越重要，这也是人口长周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附(fù)录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　青年失业率的两个前置概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率时(shí)，有(yǒu)必要(yào)明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是(shì)调查失(shī)业(yè)率是城镇就业(yè)范围，并非(fēi)针对全部就(jiù)业人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底(dǐ)我国城(chéng)乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的(de)就业人口并未包含在内。因此，许多针对(duì)青(qīng)年失业率的(de)讨论以(yǐ)全国青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡结(jié)构(gòu)的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇(piān)报告如无特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率(lǜ)的(de)分母不含没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳(láo)动能力，参加或要求参加社会经济活动的人(rén)员。包括就业(yè)人员(yuán)和失(shī)业人(rén)员”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业意愿的劳动年龄人口不计入(rù)劳(láo)动力。根(gēn)据(jù)《2022年中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推算城乡失(shī)业人口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失业率来(lái)自全国月度劳动力调查。该项调查制度(dù)于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查(chá)范围为(wèi)中国大陆的城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更(gèng)及时准确反映劳动力(lì)市场变(biàn)化(huà)情况，建立了31个大城市月度劳动力调查(chá)制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围(wéi)扩(kuò)大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力调查(chá)正式在全(quán)国范(fàn)围内开(kāi)展，调查范围覆(fù)盖全(quán)国(guó)所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比(bǐ)例(lì)约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左右。全国每月调查(chá)约(yuē)12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国(guó)年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样(yàng)调查样本比(bǐ)例(lì)为1％。而每10年一次的人(rén)口(kǒu)普查(chá)则在长表(biǎo)部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因(yīn)而(ér)人口普查的就业数据质量更高。

　　就业(yè)人(rén)员总(zǒng)数会根据普查数(shù)据进行(xíng)修正，但(dàn)结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全(quán)国就(jiù)业(yè)人(rén)员(yuán)约为7.75亿(yì)人；而七普后次年的(de)年(nián)鉴将这一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但(dàn)结构数据的差异(yì)仍然存在。比如(rú)《2021年劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇(zhèn)制(zhì)造业就业人(rén)员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参(cān)与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业恢(huī)复(fù)偏(piān)慢。

　　报(bào)告(gào)信(xìn)息

　　证券研(yán)究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕效应”来(lái)自何(hé)处

　　研(yán)报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)