金融(róng)界5月23日 万物(wù)皆周(zhōu)期,周期(qī)皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的(de)白(bái)糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五一假期之前(qián)的最后一个交易日，在郑州商品交易所交易的(de)白糖(táng)主力期(qī)货合约收盘成功站上7000元(yuán)/吨关(guān)口。

　　让人遗憾的是(shì)，如(rú)此关(guān)键的信息(xī)湮没在(zài)五一假(jiǎ)期的(de)兴奋(fèn)与快乐之中，并未引起市(shì)场关注。直至昨日（5月22日(rì)），白糖主力合约(yuē)收盘站(zhàn)上(shàng)7100/吨关(guān)口，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继(jì)续狂飙，盘中一度打破7200元(yuán)/吨关口，创下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年(nián)一(yī)次的白糖周期

　　而上(shàng)一(yī)次(cì)白糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元/吨(dūn)大关(guān)还是(shì)6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖主力合约正在上(shàng)演最(zuì)后(hòu)的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连(lián)破(pò)7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个(gè)关(guān)键点位(wèi)，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第(dì)二天(tiān)（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘(pán)中就创下7314元/吨的(de)周期高点，随即白糖期(qī)货开始(shǐ)一路(lù)狂跌，直(zhí)至2019年(nián)年初才(cái)勉(miǎn)强止住(zhù)颓势。

　　真的注意(yì)的是，从白糖(táng)主力合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春(chūn)大约六(liù)年一(yī)次(cì)的白糖(táng)周期十(shí)分准时(shí)，从未缺席(xí)过。而形成这种周期的原因与白糖期(qī)货的种(zhǒng)植周期有(yǒu)关，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这从根(gēn)本决定(dìng)了白糖周期到来(lái)。

　　此(cǐ)轮(lún)白(bái)糖周期(qī)已(yǐ)经渐入高潮王宝强学历，王宝强不是84年的吗>

　　目(mù)前(qián)，此轮(lún)白糖(táng)周期已(yǐ)经渐入(rù)高(gāo)潮(cháo)，据(jù)生意社显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现货市场价格(gé)报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与历(lì)史对比(bǐ)来看(kàn)，白糖价格已经创下(xià)2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖供给方面(miàn)，减产是大概率事(shì)件。

　　中国糖业协会发布(bù)的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年4月底(dǐ)，甜菜(cài)糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖(táng)厂除云(yún)南(nán)省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白(bái)糖(táng)生产(chǎn)季逐步(bù)进入尾声，除云南(nán)地(dì)区外，广(guǎng)西等(děng)主产区(qū)陆续收榨。由于(yú)广西前期受(shòu)不利天(tiān)气影响，甘蔗单产降幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖(táng王宝强学历，王宝强不是84年的吗)产量延续(xù)下滑趋(qū)势(shì)。

　　据农(nóng)业农村部预(yù)测(cè)，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约(yuē)530万吨，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白(bái)糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需(xū)缺口超(chāo)过500万吨。

　　短时间(jiān)增产(chǎn)对(duì)白糖(táng)来说(shuō)并不现实，由(yóu)于(yú)国内糖料作物种植面(miàn)积增(zēng)长有限(xiàn)，国内糖料作物产量也增长缓慢且有(yǒu)限，我国食(shí)糖产(chǎn)量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右(yòu)。目(mù)前国(guó)内(nèi)食糖消费量(liàng)每(měi)年在1500万吨(dūn)左右，缺口部分通过进(jìn)口(kǒu)糖补充。

　　但是，国(guó)际市(shì)场供需(xū)情况也不(bù)容乐观。

　　据消费日(rì)报报道，联合国粮食及(jí)农业(yè)组织（粮(liáng)农组织）发布的(de)报告(gào)显示，4月(yuè)国(guó)际食(shí)品价格指数出现1年以来的(de)首次回升，食糖、肉类及大米的世(shì)界报价上涨。粮农组织食糖价(jià)格指数4月环(huán)比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新(xīn)高(gāo)。

　　白糖(táng)全球主(zhǔ)要生(shēng)产国和地(dì)区包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中国(guó)、美国(guó)、墨西(xī)哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦和澳大(dà)利亚(yà)等，其中前十位(wèi)食糖产量约占全球(qiú)总产量的76%；前(qián)四(sì)大出口国分别是(shì)巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比(bǐ)重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主(zhǔ)要产糖国之一，印(yìn)度正面临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上政府实施的(de)出(chū)口限制，世界各(gè)地的(de)糖价可能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市场(chǎng王宝强学历，王宝强不是84年的吗)闻风(fēng)而动(dòng)

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头(tóu)股中(zhōng)粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业(yè)继续(xù)大涨，收(shōu)盘大涨超4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮糖业累计上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖(táng)业年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过40%。

　　至(zhì)于白糖主力(lì)合约是否会重蹈覆辙，还(hái)是继续挑战极(jí)限，市场将会(huì)给出(chū)答案。