公募基金一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入(rù)密(mì)集披(pī)露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持(chí)有(yǒu)、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己的(de)成(chéng)功和(hé)巨大的(de)成(chéng)长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对(duì)某(mǒu)一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的(de)基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wè大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思i)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济运行正常(cháng)化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心回(huí)升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思年大概(gài)率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数(shù)据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个(gè)经济(jì)体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确(què)的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季(jì)度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前(qián)十(shí)大(dà)持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季(jì)报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一(yī)季度(dù)疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全(quán)球(qiú)范围(wéi)内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅(xùn)速地采取了(le)对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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