财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额(é)较前(qián)期明(míng)显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑(yí)打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全(quán)面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等(děng)板块(kuài)均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

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　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周(zhōu)一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是(shì)面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是(shì)大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策(cè)依然(rán)延续(xù)前(qián)期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘(pán)面波(bō)动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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